按照此前發(fā)行計(jì)劃，中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“平安財(cái)險(xiǎn)”）將于7月24日銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行不超過50億元的資本補(bǔ)充債券，發(fā)行期限為10年。募集資金將用于補(bǔ)充發(fā)行人的附屬資本，彌補(bǔ)階段性資本不足，提高償付能力和承保能力。自此，我國(guó)險(xiǎn)企首單資本補(bǔ)充債券正式落地。專家稱，該單具有示范效應(yīng)，預(yù)計(jì)全年規(guī)�；虺�1200億元。

　　據(jù)悉，此次平安財(cái)險(xiǎn)首發(fā)50億元資本補(bǔ)充債券，承銷商為平安銀行，財(cái)務(wù)顧問為平安證券和平安資管。經(jīng)中誠信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司綜合評(píng)定，本次資本補(bǔ)充債信用級(jí)別AA+，發(fā)行人主體信用級(jí)別AAA；經(jīng)中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司綜合評(píng)定，本期債券信用級(jí)別AAA-，發(fā)行人主體信用級(jí)別AAA。

　　“我們主要考慮主體信用狀況、次級(jí)條款、遞延條款等因素。本期債券的償還順序位于平安財(cái)險(xiǎn)保單責(zé)任和其他普通負(fù)債之后，且平安財(cái)險(xiǎn)只有在確保償還資本補(bǔ)充債券本息后償付能力充足率不低于100%的前提下才能償付本息，具有次級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。所以評(píng)定該債券信用等級(jí)為AAA-�！敝袀�資信ABS團(tuán)隊(duì)分析員鄭佳表示。

　　所謂資本補(bǔ)充債券，是指保險(xiǎn)公司發(fā)行的用于補(bǔ)充資本，發(fā)行期限在五年以上（含五年）的債券。資本補(bǔ)充債券與此前保險(xiǎn)公司推行的次級(jí)債的主要區(qū)別在于，一是在發(fā)行市場(chǎng)上，資本補(bǔ)充債券可在央行的監(jiān)督管理下在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易；二是在評(píng)級(jí)方式上，資本補(bǔ)充債券采取了雙評(píng)級(jí)制，并支持對(duì)資本補(bǔ)充債券采用投資者付費(fèi)模式進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

　　對(duì)此，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，本單項(xiàng)目為2015年1月中國(guó)人民銀行與保監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事宜》的公告后的首單項(xiàng)目。他認(rèn)為，允許保險(xiǎn)公司通過發(fā)行資本補(bǔ)充債券，相當(dāng)于多了一條改善償付能力的方式或渠道，對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言是一個(gè)利好。

　　最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年共有52家通過股東直接增資1190億元，而上一年增資則為500億元。此外，還有12家險(xiǎn)企通過發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本金，以滿足監(jiān)管關(guān)于業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所需的資本要求。其中，5家險(xiǎn)企實(shí)施了“雙項(xiàng)”計(jì)劃，股東增資與發(fā)債并行，這足以表明險(xiǎn)企在資本需求方面的緊迫性。

　　為此，中債資信ABS團(tuán)隊(duì)報(bào)告認(rèn)為，首單項(xiàng)目的發(fā)行，對(duì)公司自身而言，能夠彌補(bǔ)階段性資本不足，提高償付能力和承保能力。對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言也具有很強(qiáng)的示范效應(yīng)。首單推出后，資本補(bǔ)充債券的發(fā)行主體數(shù)量和發(fā)行規(guī)模的提升勢(shì)在必行。預(yù)計(jì)全年規(guī)�；虺�1200億元。