暫時(shí)無(wú)解的難題

　　港府的對(duì)聯(lián)系匯率制度的“堅(jiān)持”未能平息爭(zhēng)論，許多人士依然認(rèn)為，聯(lián)系匯率制度已經(jīng)過(guò)時(shí)。

　　實(shí)行固定匯率意味著香港喪失了貨幣政策的自主性。

　　“聯(lián)系匯率制度本身就容易成為國(guó)際資本攻擊的目標(biāo)，在港府維持聯(lián)系匯率制的過(guò)程中，游資很容易找到獲利的漏洞，當(dāng)年索羅斯不就是這么干的？”金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明對(duì)記者說(shuō)：“就是因?yàn)榇嬖?.75到7.85的區(qū)間限制，聯(lián)系匯率制度自身沒(méi)有彈性，對(duì)資本的流出和流入沒(méi)有調(diào)節(jié)功能，這會(huì)使得國(guó)際資本進(jìn)入香港不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)�；�于這種前提，國(guó)際資本有恃無(wú)恐，香港三番兩次遭遇這些資本的沖擊，就說(shuō)明了這一點(diǎn)�！�

　　趙慶明的觀(guān)點(diǎn)很直接：“熱錢(qián)給香港造成的這種緊張局面，不是第一次也不是最后一次，除非聯(lián)系匯率制壽終正寢。”

　　而另一位不愿具名的香港本土金融問(wèn)題研究人士也承認(rèn)，聯(lián)系匯率制度是造成熱錢(qián)青睞香港的主要因素：“在聯(lián)系匯率制度下，港元被不少?lài)?guó)際基金認(rèn)為是‘小美元’，因此他們?cè)敢獍彦X(qián)投在香港。他們需要錢(qián)時(shí)，可以隨時(shí)退出香港，而即使一天之內(nèi)數(shù)千億的資金從港元兌換成美元，也沒(méi)有問(wèn)題。對(duì)于國(guó)際投資者來(lái)說(shuō)，他們看中的是穩(wěn)定的匯率，如果他們投資在某個(gè)市場(chǎng)，而這個(gè)市場(chǎng)僅僅因?yàn)閰R率的波動(dòng)，讓他們的回報(bào)上下波動(dòng)達(dá)到5%或以上，他們未必會(huì)愿意繼續(xù)投資，投資港元?jiǎng)t不會(huì)有這個(gè)問(wèn)題�！�

　　但該人士也對(duì)廢止聯(lián)系匯率制度持有不同觀(guān)點(diǎn)：“聯(lián)系匯率制度雖然缺陷很多，但在找到一個(gè)明確有效的替代制度之前，仍然有存在的必要。遺憾的是，目前各方還沒(méi)有找到一個(gè)行之有效，能確保香港經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的替代制度。所以就現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得聯(lián)系匯率制度還是不可廢除的，否則有可能會(huì)對(duì)香港帶來(lái)極大的沖擊，后果是香港經(jīng)濟(jì)無(wú)法承受的。”他解釋說(shuō)：“對(duì)于香港這個(gè)小經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資者的資金留港是相當(dāng)重要的。而香港的主要發(fā)展方向是全球的資產(chǎn)管理中心，從全球范圍來(lái)看，不管你高興不高興，資管的主要記價(jià)貨幣仍然是美元，所以港元現(xiàn)階段釘住美元是有利的�！�

　　主張“存“和主張“廢”的觀(guān)點(diǎn)各有論據(jù)，但共同之處在于，大部分人都覺(jué)得，由港元匯率所引發(fā)的一系列問(wèn)題暫時(shí)只能是“無(wú)解之題”。

　　在香港，每過(guò)兩三年都會(huì)有對(duì)于聯(lián)系匯率制度的質(zhì)疑和討論�！艾F(xiàn)實(shí)是，我們知道港元和美元掛鉤有問(wèn)題，但是其他的選擇更不好�！痹�打銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管王志浩表示。 新京報(bào)記者 張泉薇