周五，上證指數(shù)順勢(shì)小幅低開后，并沒有延續(xù)下挫走勢(shì)，而是逐步震蕩揚(yáng)升，尤其尾市強(qiáng)勁反彈并以接近最高點(diǎn)報(bào)收，說明此輪階段上漲行情并不畏懼市場(chǎng)傳聞，預(yù)示著此輪由資金推動(dòng)的行情仍將繼續(xù)向上拓展空間。

　　有消息稱，目前已有兩家擬IPO企業(yè)接到了監(jiān)管層的封卷通知，對(duì)此市場(chǎng)猜測(cè)IPO或?qū)㈤_閘。該消息一度引發(fā)大盤單邊下挫，說明市場(chǎng)對(duì)新股開閘還是異常敏感的。不過值得注意的是，在盤中消化該消息之后，尾盤行情強(qiáng)勁揚(yáng)升，說明市場(chǎng)沒有對(duì)新股重啟消息產(chǎn)生過激反應(yīng)。

　　對(duì)此，筆者認(rèn)為，這不但說明新股重啟消息在反復(fù)沖擊之后，其威力大幅減輕。更重要的是，這充分反映了此輪行情上漲的特征，即資金推動(dòng)型行情。原因在于，在全球新一輪降息潮漸起，以及我國(guó)4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期的環(huán)境下，我國(guó)央行沒有跟隨進(jìn)一步降息，而是僅僅動(dòng)用部分貨幣工具。這進(jìn)一步加速形成了全球資金市場(chǎng)的洼地，難以阻擋國(guó)際熱錢的流進(jìn)。加上QFII合規(guī)資金的壯大，以及RQFII擴(kuò)大投資額度，場(chǎng)外資金同樣不可輕視。

　　這使我們認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前行情并不會(huì)因各類利空因素而停止上行。綜合考慮，因?yàn)楫?dāng)前行情是資金推動(dòng)型上漲行情，故即使經(jīng)濟(jì)層面上各類傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，包括鋼鐵、有色、水泥等受經(jīng)濟(jì)不利因素拖累，難以出現(xiàn)大幅表現(xiàn)上漲機(jī)會(huì)，但在資金充足的背景下，行情機(jī)會(huì)往往會(huì)體現(xiàn)在各類成長(zhǎng)股，以及科技信息網(wǎng)絡(luò)、新能源等創(chuàng)新題材機(jī)會(huì)上，這也是近期該類題材個(gè)股出現(xiàn)大幅活躍的深層原因。陳曉陽(yáng)

(來源:上海證券報(bào))