溫和反彈有望延續(xù)

　　民生證券 吳春華

　　本周市場繼續(xù)溫和反彈，在周K線上已經(jīng)收出三連陽。股指不斷沖擊前期箱體的頂部區(qū)域2050點(diǎn)，但一直沒有持續(xù)站穩(wěn)。板塊輪動過快和量能未能持續(xù)放大等原因，都壓抑了市場情緒。由于7月宏觀數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場持股心態(tài)比較穩(wěn)定，繼續(xù)向下的動能也比較缺乏。市場處于“沖頂缺量、下跌不易”的格局中，后市關(guān)注消息面的變化，市場膠著時，只有外力能夠打破。

　　本周公布了7月一系列宏觀數(shù)據(jù)。7月CPI同比上漲2.7%，環(huán)比上漲0.1%，食品價格上漲是影響CPI的主要因素。隨著特殊天氣的逐步消退，CPI將會有所回落。7月PPI同比下降2.3%，環(huán)比下降0.3%，PPI依然為負(fù)值，但負(fù)值繼續(xù)收窄。總體來說，工業(yè)生產(chǎn)情況依然不樂觀，生產(chǎn)過剩依然較嚴(yán)重。

　　市場方面，與以往不同的是防御性板塊受到市場的青睞，農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥以及食品等板塊都出現(xiàn)了上漲，化工、有色以及稀土永磁等受漲價因素的影響，也出現(xiàn)了輪動，只是由于這些板塊上漲的持續(xù)性還有待確認(rèn)。在板塊輪動較快和跟風(fēng)不濟(jì)的情況下，市場繼續(xù)向上拓展空間也存在著一定的難度。所以，市場要想繼續(xù)上漲，需要量能和消息面的密切配合。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　下周區(qū)間 1980－2080點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 券商

　　下周焦點(diǎn) 無

　　或延續(xù)區(qū)間震蕩

　　太平洋證券 周雨

　　本周，兩市大盤維持區(qū)間震蕩，但股指重心小幅上移。預(yù)計(jì)大盤仍將在2000點(diǎn)-2100點(diǎn)之間震蕩，建議投資者在操作上以波段思維為主，不要追高。此外，雖然近期市場反復(fù)擔(dān)憂創(chuàng)業(yè)板可能存在震蕩筑頂，但從技術(shù)上來看在日線跌破60日均線之前，宣告創(chuàng)業(yè)板牛市結(jié)束為時尚早。

　　資金面上，鑒于本周公開市場有央票到期100億元、7天期逆回購到期170億元，央行本周在公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈投放200億元，環(huán)比減少逾八成。近期央行的放水格外謹(jǐn)慎，顯示出維持貨幣政策中性的立場。

　　消息面上，本周五統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示：7月份CPI同比增長2.7%，漲幅與上月持平。CPI的上漲主要受食品價格影響，7月食品價格上漲5%，依然處于高位。PPI同比下跌2.3%，跌幅較上月收窄0.4個百分點(diǎn)。PPI跌幅收窄與去年基數(shù)較低有關(guān)，環(huán)比來看跌幅仍低于歷史均值。整體來看，物價水平基本落入預(yù)期之內(nèi)。

　　展望下周，在7月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐之后，市場將面臨方向性選擇。短期來看，市場風(fēng)格偏向均衡，二類股與八類股優(yōu)勢均不明顯，在底線思維的影響下，短期市場尚處于多空拉鋸之中。因此在行業(yè)配置方面，建議以均衡配置為主。

　　下周趨勢 看平

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2000－2100點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 成交量

　　下周焦點(diǎn) 消息面變化

　　A股已具備向上突破條件

　　五礦證券 符海問

　　滬指本周繼續(xù)收陽，周線已實(shí)現(xiàn)三連陽。指數(shù)雖然不溫不火，個股卻是精彩紛呈，不少股票就在指數(shù)震蕩期間迭創(chuàng)新高甚至創(chuàng)歷史新高。這表明，當(dāng)前市場兩極分化已極其嚴(yán)重，這種格局仍將延續(xù)，在這種比照效應(yīng)刺激下，A股有望繼續(xù)向上突破。

　　一方面，資金最緊張的時候或已過去，這是A股得以向上突破的決定性因素。自6月份銀行體系流動性緊張以來，市場資金一直以較平穩(wěn)的姿態(tài)出現(xiàn)，人民對美元匯率升至19年新高，這在表明人民幣升值仍在繼續(xù)，對外資的吸引力仍在增加，加上政策對外資的傾斜，這將使A股“不差錢”的格局將持續(xù)。另外，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，7月份QFII再添24個A股賬戶，機(jī)構(gòu)開戶的熱情在持續(xù)高漲，表明場外資金在源源不斷地入場，因此A股吸引力在不斷增加已是不爭的事實(shí)。

　　另一方面，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷好轉(zhuǎn)。除了7月份國內(nèi)PMI環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)外，7月匯豐服務(wù)業(yè)PMI為51.3，環(huán)比持平，都表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力在逐步緩解，由于之前市場的過度恐慌，A股很可能迎來一個糾偏的過程。值得留意的是，周五公布的CPI同比升2.7%，預(yù)期升2.8%，無疑是好于預(yù)期的，進(jìn)一步打消人們對短期內(nèi)通脹對經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂。因此，A股并不具備單邊下跌的外部環(huán)境。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 2020－2100點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 互聯(lián)網(wǎng)金融、可穿戴設(shè)備

　　下周焦點(diǎn) 相關(guān)政策