寶城期貨金融研究所 程小勇
2014年1月起,國家對電解鋁企業(yè)實行階梯電價政策。階梯電價的實施,令部分企業(yè)雪上加霜,但電解鋁產(chǎn)能擴散并不會因此而受限,鋁產(chǎn)能過剩問題還需市場來解決。
首先,中東部地區(qū)通過技術改造,90%以上的電解鋁企業(yè)的電解槽能耗不高于13700千瓦時。作為國內(nèi)較大的電解鋁產(chǎn)業(yè)聚集省份,河南省電解鋁企業(yè)經(jīng)過近年的技術革新,其每噸鋁產(chǎn)品的生產(chǎn)耗電量,已明顯低于限制電量的13700千瓦時。
其次,西部地區(qū)新增產(chǎn)能大多數(shù)是最新技術的電解槽,能耗達到最新和最低標準。更何況西部地區(qū)煤炭資源豐富,政策優(yōu)惠,電價本來就低于中東部地區(qū)。據(jù)了解,2012年新疆和青海的電解鋁企業(yè)的電價就低于0.45元/度。
再次,越來越多的電解鋁企業(yè)自備發(fā)電廠或者發(fā)電設備,階梯電價對它們而言并不具有沖擊性。目前山東、河南和西部地區(qū)自備發(fā)電設備的煉廠越來越多,對比不具備發(fā)電設備或者發(fā)電廠的煉廠,它們成本可以下降60%左右。上市公司中,新疆眾和、南山鋁業(yè)、中孚實業(yè)(主要由關聯(lián)方供應)自備電達到100%,焦作萬方、中國鋁業(yè)、神火股份的自備電達到30%左右。
最后,目前煤電鋁一體化等全產(chǎn)業(yè)鏈的模式越來越受到電解鋁企業(yè)的追捧。據(jù)了解,對于當下主要的鋁業(yè)公司,盈利模式主要分為三種:專做電解鋁冶煉、專注于深加工細分領域以及專注全產(chǎn)業(yè)鏈。
以內(nèi)蒙古為例,在霍林河煤田的開采中,伴生有20%左右的熱值低于2700大卡的劣質(zhì)煤和煤矸石,這部分煤炭外運的經(jīng)濟性較低,按年產(chǎn)6000噸原煤計算,每年有伴生劣質(zhì)煤和煤矸石1200萬噸被棄掉。經(jīng)過幾年的探索,霍林郭勒市尋找到一條用煤礦廢棄的低熱值煤和煤矸石發(fā)電,用低成本電煉鋁,再用鋁制成鋁制品的新路,實現(xiàn)了倍增效益;袅趾1噸原煤進入坑口電廠的價格約為200元,可發(fā)電1200度,折算每度發(fā)電成本在0.2-0.25元。通過微網(wǎng)直供電解鋁企業(yè),僅電力成本就比使用網(wǎng)電電解鋁企業(yè)節(jié)省約3000元,表現(xiàn)出了極強的市場競爭力。
據(jù)筆者統(tǒng)計,2013年3200萬噸以上的電解鋁產(chǎn)能可能只有5%會受到?jīng)_擊,因這些落后的電解鋁產(chǎn)能能耗高于13700千瓦時,在實施階梯電價之后,競爭力將進一步削弱,如果得不到地方政府的扶持,大約120-130萬噸的產(chǎn)能將被淘汰。