[摘要]2013年共有172款產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率，六款人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益為零。未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品中，89%為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，11%為信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

　　本報(bào)記者 殷鵬

　　2013年共有172款產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品為171款，外幣產(chǎn)品為一款。6款人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益為零。從產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，在未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品中，89%為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，11%為信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2013年人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率走勢(shì)先抑后揚(yáng)，尤其是下半年，人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率連續(xù)六個(gè)月走高，2013年的最后一周（2013年12月29日至2013年12月31日）沖刺到了5.99%的全年高點(diǎn)。此外，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融興起，高收益的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在無(wú)形中助推了銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的攀升。

　　分期限類(lèi)型來(lái)看，剔除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，2013年銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率與2012年相比，長(zhǎng)短端產(chǎn)品走勢(shì)出現(xiàn)分化。六個(gè)月以?xún)?nèi)的短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較2012年同期明顯走高。而中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率依然低于2012年同期限理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率。

　　剔除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，近兩年來(lái)城市商業(yè)銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率都處于領(lǐng)先地位，其次為股份制銀行。而主要以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為主的外資銀行，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率長(zhǎng)期墊底。

　　與2012年相比，2013年各類(lèi)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均有不同程度上升，其中漲幅最大的是外資銀行，其平均預(yù)期收益率上升0.43個(gè)百分點(diǎn)至4.52%；其次為國(guó)有商業(yè)銀行，一直較為穩(wěn)健的國(guó)有商業(yè)銀行，在不斷升級(jí)的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)中，被迫大幅提高銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，其平均預(yù)期收益率較2012年高0.33個(gè)百分點(diǎn)，與平均預(yù)期收益率最高的城商行之間的差距由2012年的0.66個(gè)百分點(diǎn)縮小至0.39個(gè)百分點(diǎn)。

　　2013年共有172款產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品為171款，外幣產(chǎn)品為一款。六款人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益為零。從產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品中，89%為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，11%為信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。具體到投資標(biāo)的而言，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤匯率和大宗商品的理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品數(shù)量較多；信托類(lèi)未達(dá)標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品為信貸資產(chǎn)類(lèi)信托產(chǎn)品。

　　唯一一款未達(dá)標(biāo)的外幣理財(cái)產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“金鑰匙如意2013年第4期黃金美元價(jià)格掛鉤人民幣理財(cái)產(chǎn)品”。該產(chǎn)品為掛鉤大宗商品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，投資期限91天，預(yù)期最高收益率為4.4%，實(shí)際收益率為2.85%。

　　2014年，流動(dòng)性演變?nèi)�決于央行態(tài)度。在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和防范中長(zhǎng)期的通脹壓力之間，以及提高資金配置效率和防范金融風(fēng)險(xiǎn)之間尋求有效平衡點(diǎn)，依然是央行實(shí)施貨幣政策的落腳點(diǎn)�；�于通脹壓力以及杠桿作用考慮，市場(chǎng)普遍預(yù)期，2014年中國(guó)的貨幣政策將保持中性立場(chǎng)，資金面或繼續(xù)保持緊平衡狀態(tài)。逢月末、季末、年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍會(huì)出現(xiàn)短期沖高。銀率網(wǎng)分析師建議，銀行理財(cái)產(chǎn)品屬于穩(wěn)健型投資品種，2014年傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率有望保持高位。