這是最壞的時代，這是最好的時代。

　　一方面，站在互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口上，金融業(yè)的創(chuàng)新悄然滲透到社會活動中的各個環(huán)節(jié)，以不可阻擋之勢變革著傳統(tǒng)的投融資方式，另一方面由于監(jiān)管法律法規(guī)的不完善，各種違規(guī)事件層出不窮。創(chuàng)新還是違規(guī)的距離似乎就是在一線之間，最近位于深圳的P2P借貸平臺紅嶺創(chuàng)投就陷入了這樣的爭議之中。

　　3月24日，紅嶺創(chuàng)投發(fā)表公告稱，將于當(dāng)天下午2點(diǎn)開始為某控股公司融資1億元，借款將用于“收購某公司的100%的股權(quán)”。3個小時后，所有標(biāo)的全部滿標(biāo)，成功籌集了1億元。該項(xiàng)交易也創(chuàng)下P2P交易最快紀(jì)錄，掀起P2P行業(yè)創(chuàng)新的大討論。

　　不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，紅嶺創(chuàng)投這次P2P募集并非創(chuàng)新，3日28日，資深投資人江南憤青在其撰寫的《紅嶺創(chuàng)投的億元眾籌不是非法集資是什么？》一文中指出，紅嶺創(chuàng)投的這次P2P募集，是典型非法集資，也是跟監(jiān)管方向是背道而馳的。

　　紅嶺創(chuàng)投創(chuàng)單日吸金紀(jì)錄

　　這個項(xiàng)目的規(guī)模之大，密度之高，不但刷新了紅嶺創(chuàng)投的單日成交金額紀(jì)錄，即使在整個P2P行業(yè)內(nèi)都非常罕見。

　　對此，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者的電話采訪時表示，“他(江南憤青)可能對我們的產(chǎn)品不是很了解，我也把那篇文章放到我們的社區(qū)討論，鼓勵創(chuàng)新步子再寬一些，我們也是一邊看一邊做。最近，我們正在組織一批專家來公司做研討，同時也在整理材料，向央行等監(jiān)管部門申請加強(qiáng)和完善監(jiān)管�！�

　　周世平說，“融資的核心點(diǎn)在于能不能夠?qū)⑼顿Y者的錢順利收回來，保護(hù)投資者的資金安全和利益，而在這個項(xiàng)目中，紅嶺創(chuàng)投可以保證投資者的資金安全。”

　　公開信息顯示，紅嶺創(chuàng)投此次項(xiàng)目融資總金額為1億元，項(xiàng)目年利率達(dá)到18%，項(xiàng)目總體拆分為10個，每個1000萬元。項(xiàng)目融資的期限為9個月，總投標(biāo)次數(shù)為3012筆，首個項(xiàng)目的投資筆數(shù)最少，為220筆，投標(biāo)筆數(shù)最多的是第10個項(xiàng)目，共有553筆。首個項(xiàng)目的單筆投資額顯著高于最后一個項(xiàng)目。這基本上符合從快到慢的投標(biāo)規(guī)律，稍后上線的項(xiàng)目籌款速度會較慢(反映為投資筆數(shù)增多)。平均每筆投資金額33200元，還款方式則是按天計(jì)息、按月還款。

　　周世平告訴記者，投資人與項(xiàng)目方還是資金借貸的關(guān)系，項(xiàng)目方將使用融資的1億元去收購另外一家公司100%的股權(quán)。同時，該項(xiàng)目方某控股公司的法人和大股東，以及所屬集團(tuán)旗下兩家子公司承擔(dān)本次融資的連帶擔(dān)保責(zé)任。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，這個項(xiàng)目的規(guī)模之大，密度之高，不但刷新了紅嶺創(chuàng)投的單日成交金額紀(jì)錄，即使在整個P2P行業(yè)內(nèi)都非常罕見。盡管紅嶺創(chuàng)投在項(xiàng)目上線的當(dāng)天才發(fā)布公告，不過在此之前，不排除其已經(jīng)向投資人透露相關(guān)信息的可能性。但盡管如此，綜合整個項(xiàng)目滿標(biāo)的過程，P2P模式的吸金能力還是再一次超越了人們想象。

　　試想一下，如果民營企業(yè)向銀行貸款1億元，一般也需要較高級別的分支行審批，而且過程也會比較繁瑣，不可能如P2P借貸一樣，資金在數(shù)小時之內(nèi)全部到賬。

　　上海地區(qū)一位P2P從業(yè)人士告訴記者，紅嶺創(chuàng)投之所以創(chuàng)紀(jì)錄，主要是因?yàn)椤吧鐣�閑散資金多，可投資渠道有限，P2P平臺因其高回報(bào)成為重要的投資資金出口；人們對P2P平臺的接受度顯著提高，尤其是那些已經(jīng)嘗到甜頭的投資者迫不及待地把資金持續(xù)投入自身認(rèn)可的平臺，導(dǎo)致這些平臺積攢了大量閑散資金，可以快速投入‘明星’項(xiàng)目。”

　　“此前整個紅嶺創(chuàng)投產(chǎn)品，一般利率都維持在10%~13%左右，在行業(yè)內(nèi)并不算高。此次將利率提高到18%，對投資者吸引力大。此外，金額拆標(biāo)也提高了融資效率。金額拆標(biāo)的做法一般用于大規(guī)�；I款，常見的情況是平臺把金額超過千萬的借款需求拆分成為三到四個項(xiàng)目發(fā)標(biāo)，每個項(xiàng)目金額為400萬至500萬元�！鄙鲜錾虾５貐^(qū)P2P從業(yè)人士向記者補(bǔ)充道。

　　創(chuàng)新OR違規(guī)？

　　雖然該項(xiàng)目沒有存在很大問題，但是18%的收益率以及不透明的信息披露，的確引起市場非法集資的爭議，對于已經(jīng)達(dá)到億元級別如此大規(guī)模的P2P項(xiàng)目，其信息的披露應(yīng)該不能夠止于“某控股公司”收購“某公司100%的股權(quán)”。

　　不過，對此江南憤青并不認(rèn)同，在其文章中指出紅嶺創(chuàng)投“拆標(biāo)”的行為就本質(zhì)而言，仍然是典型的資產(chǎn)證券化范疇，并且操作明顯違背《證券法》。

　　在P2P網(wǎng)貸平臺上，將規(guī)模較大的項(xiàng)目拆分成多個項(xiàng)目的模式，早已有之。常見的情況是平臺把金額超過千萬的借款需求拆分成為三到四個項(xiàng)目發(fā)標(biāo)，每個項(xiàng)目金額為400萬至500萬元。

　　對此，周世平解釋稱，“為什么我們要分拆標(biāo)，第一是因?yàn)椴饦?biāo)可以快速獲得融資。同時，我們這個項(xiàng)目所拆分的標(biāo)都很明確是這個項(xiàng)目的標(biāo)，并沒有將標(biāo)拆成不同的項(xiàng)目。”

　　此外還有分析認(rèn)為，雖然該項(xiàng)目沒有存在很大問題，但是18%的收益率以及不透明的信息披露，的確引起市場非法集資的爭議，對于已經(jīng)達(dá)到億元級別如此大規(guī)模的P2P項(xiàng)目，其信息的披露應(yīng)該不能夠止于“某控股公司”收購“某公司100%的股權(quán)”。

　　上述分析并非沒有道理，據(jù)了解，在P2P網(wǎng)貸平臺上，由于通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借貸的以個人和小微企業(yè)主為主，同時借貸資金也多為小額，平臺為保護(hù)借款人和投資人的隱私，借款人和投資人往往都采用網(wǎng)名。

　　不過，上述上海地區(qū)P2P行業(yè)人士認(rèn)為，“上億元的融資規(guī)模其融資風(fēng)險(xiǎn)也難以與小微企業(yè)等相比，因此增加信息的透明度尤為必要。應(yīng)該披露的信息方面：首先是借款人的信息必須透明；其次資金的具體用途；第三是還款來源，其中包括第一還款來源以及其他的保障措施，以及還款方式。”

　　對于創(chuàng)新還是違規(guī)的爭議，周世平保持了開放的心態(tài)，“新的市場有些爭議，會使得投資者更加理性。我們會聽取市場專家的意見，同時也會正規(guī)地發(fā)展紅嶺創(chuàng)投。P2P的監(jiān)管仍在路上，對于行業(yè)的創(chuàng)新，監(jiān)管層表示鼓勵，但是也明確界定紅線。如何在創(chuàng)新中不越界，也是P2P創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新模式的時候需要思考的問題�！敝苁榔秸f。不過對于紅嶺創(chuàng)投以及整個P2P行業(yè)的創(chuàng)新，江南憤青仍舊持保守的態(tài)度，在其文章的最后他提醒周世平，“老周，我雖然未見面，但是一直有耳聞，也很佩服，個人建議，及時溝通，審慎操作！不要步子太大，在中國，創(chuàng)新任何時候都只能快半步，快半步是創(chuàng)新，快一步就是犯罪，謹(jǐn)慎之，謹(jǐn)慎之。”