兩大先行指標發(fā)出敏感暗示

　　周末等來證監(jiān)會員工持股方案的利好，顯然不能令市場投資者滿意，周一兩市股指繼續(xù)向下探，創(chuàng)業(yè)板再次創(chuàng)了歷史新低。從盤面來看，殺跌時的量能也有明顯降低的跡象，這說明了空軍力量已經(jīng)逐漸衰弱。而在此輪空軍的肆孽殺跌中，QFII和RQFII卻是加快流入A股的，同時基金一哥的“王亞偉”傳聞也已經(jīng)有秘密行程了。

　　被投資者譽為市場先行指標的外資與基金一哥“王亞偉”，在大盤跌破2000點之際，都表現(xiàn)出了異樣的動作。我們認為，這或暗示了大盤后市殺跌幅度有限，投資者應(yīng)重視超跌中所帶來的結(jié)構(gòu)性分化的行情。

　　其實QFII在A股中的表現(xiàn)歷來都好過進內(nèi)機構(gòu)的，如A股在05年最低迷的時候，QFII就曾大舉增倉A股，而增持后不久，A股就出現(xiàn)了06、07年史無前例的大牛市！同樣，王亞偉的戰(zhàn)績也可圈可點，2005年最后一天，從海外學(xué)習(xí)歸來的王亞偉，被任命為華夏大盤精選掌門人。當(dāng)時正是A股998點啟動后不久，上證指數(shù)只有1100多點。隨后，上證指數(shù)一路沖到6124點。而王亞偉也在07年大盤5000多點的時候提前進行了大清倉，從而成功的逃過了大頂；而為王亞偉量身打造的華夏策略精選，于2008年4月拿到批文，在批文失效前幾天開始發(fā)行，隨后趕上國家“4萬億”刺激政策，王亞偉再次成功把握住股指底部帶來的契機。

　　從外資與王亞偉的成功投資經(jīng)歷我們可以看到，當(dāng)市場處于恐懼時恰恰是他們逢低布局的好時機。廣州萬隆認為，當(dāng)前的市場已經(jīng)反應(yīng)了經(jīng)濟層面的一切利空，投資者擔(dān)心中國經(jīng)濟硬著陸、擔(dān)心房地產(chǎn)崩盤都是處心積慮的偽命題。在大盤估值與投資者情緒向下，政策面向上的交叉時機，A股任何一次非理性的殺跌都是理性投資者逢低布局的機會。投資者在當(dāng)前，可重點關(guān)注國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、有改革題材和產(chǎn)業(yè)資本有強烈重組預(yù)期的板塊個股。

　　12月迎來最大"黑手"A股或現(xiàn)史無前例怪象

　　雖然A股11月收官戰(zhàn)以紅盤報收，但卻仍改變不了全月大跌的走勢。11月份，滬指大跌了4.29%、深成指大跌了6.69%、中小板和創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌了11.96%和12.27%，這種狀況怎一個"慘"字了得。而12月份A股市場又將迎來年內(nèi)最大規(guī)模的限售股解禁潮，作為本輪暴跌最大的黑手再次襲來，眾多分析人士認為A股12月份恐難于樂觀，而若大盤12月份不能站在2211點的話，那A股將現(xiàn)史無前例的年線3連陰的怪相。

　　我們認為，目前一味的強調(diào)指數(shù)，過分的看重大盤年線收陽還是收陰，并沒有實質(zhì)性的意義。在11月份的暴跌后，投資者應(yīng)輕指數(shù)，精選板塊個股，把握好結(jié)構(gòu)性熱點機會，畢竟每年年尾都存在著結(jié)構(gòu)性吃飯的行情。

　　毫無疑問12月的走勢對于年線的收盤很關(guān)鍵，上證指數(shù)有史以來還從未出現(xiàn)過三連陰年線，如果今年12月份收盤點位在2212點之下，則年線收陰，創(chuàng)造了一個新的年線收陰極限。如果要避免年線三連陰，則意味著大盤必須大幅反彈到2212點之上，目前看難度很大，因為2130點一線曾是今年大盤多重頭部的反壓線，沒有充沛的量能和大級別的反彈行情很難有效突破，而且從現(xiàn)在的量能來看，400億都不到，這點成交量難于形成200多點的反彈能量。不過從另外一個角度看，假設(shè)年線三連陰則反而會給明年行情以希望，明年A股迎來大的中期底部和中期反彈的希望將很高。因為國際股市近100年的歷史中，連續(xù)4年下跌的只有兩個案例：一個是美國的大蕭條，一個是泰國的金融危機。從這個意義上講，A股反彈的腳步也不會太遠了。

　　所謂的否極泰來，若A股年線真的收出史無前例的三連陰的話，那我們也可以相信反彈的步伐已經(jīng)離我們不遠了。不過由于中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型之中，而且大小非解禁仍沒有明確的限制，因此大盤后市就算反彈，仍會以一種結(jié)構(gòu)性的機會呈現(xiàn)出來。廣州萬隆認為，在A股市值不斷膨脹的今天，市場的資金將很難讓A股實現(xiàn)齊漲共跌的局面，特別是在當(dāng)前的弱勢中，投資者期盼指數(shù)行情的話更會難于有實質(zhì)性的成效，結(jié)構(gòu)性行情是股民當(dāng)下所必須重視的。因為市場存量資金總是要尋找出路的，那些代表新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)、符合轉(zhuǎn)型政策、且得到市場認同的板塊個股，將迎來逆市的上漲機會。而那些基本面持續(xù)惡化、行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型淘汰、被邊緣化的個股，將難有好的表現(xiàn)，甚至成為拖累大盤的推手。因此，投資者需透過指數(shù)背后的市場真實，才能更好把握相關(guān)結(jié)構(gòu)性機會，做到投資制勝！

　　不管12月是如何山雨欲來、也不管大盤年線是否真的出現(xiàn)3連陰，投資者對當(dāng)下結(jié)構(gòu)性的行情都必須重視起來。唯有把握住了結(jié)構(gòu)性機會，才是自己實質(zhì)性的收益。（廣州萬�。�