僅僅半年時(shí)間，白酒板塊從明星變成了棄兒。無(wú)論行情如何火爆，白酒股兀自疲弱，仿佛烈酒摻了水，再也燃不起熱情。統(tǒng)計(jì)顯示，最近半年滬深兩市白酒板塊總市值縮水超過(guò)2000億元，超過(guò)貴州茅臺(tái)當(dāng)前的總市值。沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“塑化劑事件”只是突發(fā)事件，白酒消費(fèi)習(xí)慣在全社會(huì)范圍內(nèi)的改變才是貫穿始終的利空因素。在白酒股持倉(cāng)資金出現(xiàn)分歧、動(dòng)搖者紛紛出逃時(shí)，一些在相對(duì)高位融券賣(mài)空的投資者卻已獲取了不菲的收益。

白酒板塊市值蒸發(fā)2142億

從白酒板塊歷史走勢(shì)來(lái)看，去年7月底8月初的時(shí)候，正是階段高點(diǎn)，貴州茅臺(tái)一度徘徊于250元上方，洋河股份也曾創(chuàng)下156元的歷史最高價(jià)。當(dāng)時(shí)伴隨著市場(chǎng)中大消費(fèi)概念的崛起，白酒板塊成為市場(chǎng)資金追捧的價(jià)值品種�，F(xiàn)在看來(lái)，正是那時(shí)喝酒的群情高漲，讓很多投資者醉倒在股價(jià)的山頂。

8月中旬，白酒板塊從歷史高點(diǎn)回落后反彈無(wú)力，正式拉開(kāi)調(diào)整大幕。期間“塑化劑事件”爆發(fā)讓白酒板塊雪上加霜，至今這一事件性因素仍在持續(xù)發(fā)酵。

統(tǒng)計(jì)顯示，最近半年申萬(wàn)白酒指數(shù)跌幅達(dá)30%，13只白酒股總市值從7179.2億元大幅下降至目前的5036.8億元，蒸發(fā)2142.4億元，相當(dāng)于貴州茅臺(tái)每股200元時(shí)的總市值。絕大多數(shù)白酒股均出現(xiàn)20%以上深度調(diào)整，其中“塑化劑風(fēng)波”主角酒鬼酒累計(jì)下跌45%，白酒新貴洋河股份重挫42.8%，常青樹(shù)貴州茅臺(tái)也下跌近3成。

有分析人士認(rèn)為，盡管表面上看“塑化劑事件”起到了推波助瀾的作用，但真正持續(xù)壓制白酒股表現(xiàn)的還是白酒消費(fèi)習(xí)慣的改變，這其中可能脫不開(kāi)政策層面的關(guān)系，尤其是“禁酒令”出臺(tái)使市場(chǎng)擔(dān)心我國(guó)白酒消費(fèi)可能被“釜底抽薪”。

此前有消息稱(chēng)，發(fā)改委叫停貴州茅臺(tái)的“最低限價(jià)”政策。市場(chǎng)對(duì)此的解讀是，這一名酒，可能正在失去某些優(yōu)勢(shì)。

融券獲利不菲 資金分歧嚴(yán)重

從最近白酒股的市場(chǎng)交易來(lái)看，即便是經(jīng)歷30%的深幅調(diào)整，資金仍然分歧巨大。

28日白酒板塊大跌，僅登上滬深交易所龍虎榜的5只白酒股，就有機(jī)構(gòu)拋售價(jià)值17億元的籌碼，看空氣氛濃重。同時(shí)，買(mǎi)方中也不乏機(jī)構(gòu)身影，但承接力量與賣(mài)方相距甚遠(yuǎn)。

在白酒股的多空對(duì)戰(zhàn)中，但斌的態(tài)度備受市場(chǎng)關(guān)注。這位長(zhǎng)期唱多做多貴州茅臺(tái)的知名私募人士在28日發(fā)布微博稱(chēng)：“‘知與行合一是世界上距離最遠(yuǎn)的東西’。怎么想，就怎么做！今天增量資金繼續(xù)加買(mǎi)茅臺(tái)�！痹谠撐⒉┫�，但斌還附上了茅臺(tái)的分時(shí)走勢(shì)圖，當(dāng)時(shí)價(jià)格定格在178.96元。

另一位著名私募人士黃生則持續(xù)唱空茅臺(tái)，他預(yù)測(cè)茅臺(tái)及其他白酒股的產(chǎn)品零售價(jià)格、銷(xiāo)售量及股價(jià)都將“雪崩”。

券商的意見(jiàn)也莫衷一是。安信證券認(rèn)為，白酒行業(yè)缺乏向上驅(qū)動(dòng)力，下調(diào)食品飲料行業(yè)投資評(píng)級(jí)至“同步大市”。而國(guó)信證券近期發(fā)布報(bào)告則從民間消費(fèi)可能接力，春節(jié)白酒消費(fèi)進(jìn)入高峰，白酒整體增速具有橫向優(yōu)勢(shì)以及基金持倉(cāng)占比大幅下降等角度出發(fā)，暗示白酒板塊的投資機(jī)會(huì)。

值得注意的是，對(duì)于行業(yè)前景分歧使資金對(duì)白酒股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持有極為苛刻的態(tài)度。貴州茅臺(tái)在2012年獲得50%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，盡管高于市面上的絕大多數(shù)股票，但仍被認(rèn)為低于預(yù)期。

就在很多投資者為白酒股的前途頗費(fèi)思量之時(shí)，一些在高位做空白酒板塊的投資者卻正在悶聲發(fā)財(cái)。數(shù)據(jù)顯示，去年7月30日兩市四只白酒股的融券余量合計(jì)為192.39萬(wàn)股，假設(shè)昨日平倉(cāng)（最長(zhǎng)持券時(shí)間為半年），過(guò)去半年毛收益估計(jì)為5539.07萬(wàn)元，將利息成本考慮在內(nèi)，凈收益也將接近5000萬(wàn)元。