2月26日，央行在公開市場進(jìn)行了規(guī)模為50億元的28天期正回購操作。盡管此次正回購的規(guī)模并不大，但是春節(jié)之后，央行重啟正回購而暫停逆回購操作的做法，令市場紛紛猜測央行的貨幣政策或有所調(diào)整。

　　昨日，28天正回購的中標(biāo)利率為2.75%。興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心策略分析師郭草敏表示，從上周28天期2.75%及91天期3.05%的利率水平看，部分機(jī)構(gòu)仍愿意“接招”，恰恰表明市場并不缺錢。盡管絕對量不大，但市場流動性還遠(yuǎn)未到“緊張”的地步。

　　而從市場利率狀況來看，盡管央行在上周從市場回籠了9100億元的流動性，但是市場利率并未出現(xiàn)明顯跳升狀況，這也印證了市場資金仍相對充裕的情況。不過，澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛則指出：“中國央行在上周重啟正回購，并從公開市場回收9100億元的流動性。我們相信這是一個重要的信號，表明中國的貨幣政策傾向于收緊�！眲⒗麆傊赋�，大規(guī)模的資本流入、通脹壓力的再度上升，以及房地產(chǎn)價格的反彈，導(dǎo)致了政策的轉(zhuǎn)向�！氨M管從目前來看，加息仍言之過早，但需要關(guān)注隔夜以及7天回購利率水平，以判斷央行的政策意圖。只是，由于目前的貨幣政策大致符合基本面的需求，因此我們維持此前的觀點(diǎn)，認(rèn)為央行不會在上半年加息。”

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，預(yù)計2月份的CPI會沖破3.0%達(dá)到3.2%左右，而3.2%的通脹水平無疑會加劇市場對政策緊縮的擔(dān)憂�！暗靡嬗谇捌谏鐣�融資總量的強(qiáng)勁，預(yù)計整個上半年GDP同比逐季回升已無疑問。”

　　魯政委表示，“在依然寬松、仍在‘穩(wěn)增長’的基調(diào)下，公開市場操作方向突然逆轉(zhuǎn)、房地產(chǎn)調(diào)控政策的頒布，這與2010年初的狀態(tài)如出一轍，無非暗示著政策繼續(xù)寬松的空間已關(guān)閉，未來的政策方向?qū)⑹且远嗫焖俣�、以多大力度向緊回撤的問題�！�

　　花旗銀行（中國）有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“年內(nèi)中國的通脹壓力會逐漸高企，但是基本到下半年才會顯現(xiàn)。因此，預(yù)計到第四季度時央行會采取加息的舉措。”