央行放開貸款利率下限 記者調(diào)查發(fā)現(xiàn) 目前市場(chǎng)上貸款利率仍普遍上浮 下浮占比僅一成 利空不宜過(guò)度解讀

　　上周六起，金融機(jī)構(gòu)0.7倍的貸款利率下限被取消，引發(fā)熱議。記者昨日調(diào)查得知，目前銀行發(fā)放的貸款利率普遍上浮，即使有下浮，最低也為基準(zhǔn)利率的0.9倍，少有觸及0.7倍的。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到現(xiàn)實(shí)狀況，貸款下限取消的短期影響作用十分有限，近期貸款利率下行的空間并不大。不過(guò)，整體看，存貸息差縮小，銀行利潤(rùn)空間被壓縮。

　　有分析師則擔(dān)憂市場(chǎng)過(guò)度解讀利率市場(chǎng)化對(duì)未來(lái)銀行業(yè)績(jī)的負(fù)面影響，造成銀行股的下跌，拉低大盤。不過(guò)，由于長(zhǎng)期看企業(yè)融資成本有下降趨勢(shì)，整體利好股市。

　　央行宣布，自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。此政策在上周末引發(fā)熱議。2013年7月前，商業(yè)銀行的存款利率下浮不設(shè)限制、上浮不超過(guò)基準(zhǔn)利率的1.1倍；貸款利率上浮不設(shè)限制，下浮不得低于基準(zhǔn)利率的0.7倍，“這次央行取消了貸款利率不低于基準(zhǔn)利率0.7倍的限制�！�

　　社會(huì)融資成本有望下降

　　這次改革理論上的影響首先是降低信貸成本，其次是降低社會(huì)融資成本，再者是有助于吸引更多的社會(huì)資金支持三農(nóng)建設(shè)�！百J款成本的下降，通過(guò)替代效應(yīng)帶動(dòng)其他融資工具例如債券信托等成本下降，進(jìn)而帶動(dòng)社會(huì)融資成本下降�！鄙赉y萬(wàn)國(guó)證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示。

　　一位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，貸款利率下限放開，一方面關(guān)系戶可以獲得更低貸款利率，有尋租空間；另一方面，貸款利率定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈，“存貸息差縮小，銀行利潤(rùn)空間被壓縮，沒有大客戶資源的銀行必然調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)偏好�！�

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則認(rèn)為，過(guò)去一些大型的企業(yè)已經(jīng)發(fā)行了很多債，發(fā)債的利率大概就是同期貸款利率的七折左右，因此這次最低利率的放開對(duì)銀行的影響不會(huì)很大。

　　放開存款利率才是真正考驗(yàn)

　　放開貸款利率管制仍存在局限性，分析認(rèn)為，釋放存款利率更加重要�！叭绻�日后放開了存款利率，作為主要的收入來(lái)源，銀行的息差將進(jìn)一步縮小，這將導(dǎo)致銀行間競(jìng)爭(zhēng)的加劇，銀行面臨的壓力才真正開始。”一位不愿意透露姓名的銀行業(yè)內(nèi)人士表示。

　　央行在官方網(wǎng)站的答記者問(wèn)中指出，存款利率暫時(shí)不能放開；放開存款利率管制是利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步推進(jìn)。央行認(rèn)為中國(guó)缺乏存款保險(xiǎn)制度。

　　擔(dān)憂一 短期內(nèi)貸款利率難下浮

　　“央行發(fā)布消息恰逢周末，現(xiàn)在我們暫時(shí)沒有收到什么具體的措施�！币晃汇y行員工小李告訴記者，事實(shí)上，現(xiàn)在銀行貸款業(yè)務(wù)中幾乎沒有7折優(yōu)惠，所以實(shí)際影響微乎其微�！邦~度緊張，銀行肯定首選利率高的貸款項(xiàng)目�！毙±畋硎�，銀行大部分的貸款利率還都是上浮的。

　　“現(xiàn)在整體來(lái)講資金還是偏緊，銀行執(zhí)行基準(zhǔn)利率和上浮利率的貸款的比重至少有八成以上�！蹦硣�(guó)有行支行貸款業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　擔(dān)憂二 小企業(yè)議價(jià)能力弱 成本被抬高

　　廣州一位小企業(yè)主蔡先生告訴記者，“一般來(lái)說(shuō)，大的國(guó)企和優(yōu)質(zhì)企業(yè)比較容易獲得貸款，他們的議價(jià)能力會(huì)相對(duì)來(lái)說(shuō)更高一些。”蔡先生擔(dān)憂地說(shuō)，如果貸款資源都趨向于大企業(yè)，且他們又有利率話語(yǔ)權(quán)，“這樣一來(lái)，低成本的貸款資源都給了他們，我們還是貸不到款，更讓人擔(dān)心的是，一些銀行會(huì)不會(huì)為了平衡利潤(rùn)，抬高我們這一塊的融資成本�！�

　　擔(dān)憂三 投入三農(nóng)的資金有限

　　李慧勇認(rèn)為，在此前農(nóng)信社貸款利率2.3倍的情況下，大多數(shù)貸款利率都在上限之下，而已經(jīng)放開的農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等在內(nèi)的其他各類提供農(nóng)村金融服務(wù)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限均已放開，好多資金已借道這些銀行投入三農(nóng)，能夠真正吸引的資金比較有限。

　　股市影響

　　最怕銀行股業(yè)績(jī)壓力遭市場(chǎng)過(guò)度解讀

　　融資成本降低長(zhǎng)期利好股市

　　分析稱，未來(lái)市場(chǎng)利率有望逐步下降，減少上市公司融資和財(cái)務(wù)成本，整體利好股市。必?fù)P投資總經(jīng)理何河認(rèn)為，“這將長(zhǎng)期有利銀行股，對(duì)金改概念、參股金融等板塊也有長(zhǎng)線促進(jìn)。”

　　短期利空作用有限

　　而目前投資者最為擔(dān)心的就是銀行股。不過(guò)，多數(shù)分析師稱，央行這次只是取消了金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限而沒有涉及存款利率上限，對(duì)銀行業(yè)績(jī)影響有限，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生大沖擊。

　　李慧勇表示，這些影響更多是長(zhǎng)期的，短期作用有限。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)，今年1季度貸款利率下浮的只占11.3％，下浮的區(qū)間基本上在0.9倍，很少有觸及0.7倍的。因此，貸款下限取消之后，利率下行的空間不大。一位股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人陳先生也表示，現(xiàn)在貸款利率大部分都是上浮的，少量下浮通常也不會(huì)低于0.9倍。

　　何河稱，短期來(lái)說(shuō)，放開貸款利率對(duì)金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)造成較大影響，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有的金融體系，包括影子、表外等也不大會(huì)產(chǎn)生直接的沖擊，不會(huì)導(dǎo)致借款成本大幅下降。

　　“銀行在國(guó)內(nèi)融資體系中的主導(dǎo)地位一時(shí)難以改變，不排除短期利率還會(huì)上升�，F(xiàn)在最擔(dān)心的就是市場(chǎng)可能會(huì)過(guò)度解讀對(duì)未來(lái)銀行業(yè)績(jī)的負(fù)面影響，造成銀行股的下跌，拉低大盤。”上述宏觀分析師稱。（李婧暄、張忠安）

(來(lái)源:廣州日?qǐng)?bào))