多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)1月PPI負(fù)增長(zhǎng)1.8% 分析稱(chēng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨繼續(xù)放緩壓力

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)發(fā)現(xiàn)，將于周五發(fā)布的1月中國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)可能跌幅擴(kuò)大至1.8%左右，創(chuàng)去年8月以來(lái)新低。專(zhuān)家分析認(rèn)為，2月以來(lái)一系列實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)紛紛走弱，預(yù)示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正面臨繼續(xù)放緩的壓力，不過(guò)考慮到春節(jié)因素對(duì)每年頭兩個(gè)月的影響，具體情況如何還需要進(jìn)一步觀察。

　　“從商務(wù)部公布的周頻率生產(chǎn)資料價(jià)格走勢(shì)看，1月上旬前六大類(lèi)生產(chǎn)資料細(xì)分指數(shù)環(huán)比全面回落。其中，建材產(chǎn)品環(huán)比約為-0.25%、能源產(chǎn)品環(huán)比約為-0.15%、農(nóng)資產(chǎn)品環(huán)比約為-0.1%、輕工原料環(huán)比為-0.02%、橡膠產(chǎn)品環(huán)比為-0.8%、有色金屬價(jià)格環(huán)比為-0.15%。依據(jù)以上六大分項(xiàng)指數(shù)的環(huán)比走勢(shì)，初步預(yù)計(jì)1月當(dāng)月PPI環(huán)比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)左右，同時(shí)考慮到本月-1.58%的翹尾因素對(duì)PPI同比的下拉作用較為明顯，初步預(yù)計(jì)1月PPI同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大至-1.8%�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉說(shuō)。

　　海通證券預(yù)測(cè)與交通銀行相同。其宏觀首席分析師姜超表示，1月以來(lái)生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)回落，港口期貨生資價(jià)格環(huán)比下降0.3%，預(yù)測(cè)1月PPI環(huán)比下降0.2%，同比降幅擴(kuò)大到1.8%。

　　東北證券預(yù)測(cè)的則更低一點(diǎn)。其證券分析師王國(guó)兵說(shuō)：煤炭?jī)r(jià)格引領(lǐng)生產(chǎn)資料價(jià)格回落，1月煤炭?jī)r(jià)格環(huán)比下降7.3%，水泥、鋼鐵、化纖等價(jià)格也都有所回落。我們擬合的PPI環(huán)比為-0.36%。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，修正后的1月份PPI環(huán)比將在-0.2%到-0.4%，中值為-0.3%，對(duì)應(yīng)地，PPI同比在-1.8%到-2%，中值為-1.9%。

　　展望未來(lái)走勢(shì)，多方普遍認(rèn)為PPI同比漲幅在年內(nèi)轉(zhuǎn)正無(wú)望。聯(lián)訊證券宏觀及固定收益分析師楊為敩判斷：“二季度是PPI年內(nèi)波動(dòng)的頂部，但由于需求不存在強(qiáng)勢(shì)上升的可能，PPI難以在年內(nèi)回到正增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)將隨著漸行去產(chǎn)能化和工業(yè)品供需矯正，PPI的運(yùn)行中樞將會(huì)提至0值附近。”唐建偉認(rèn)為，從近期制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)中的生產(chǎn)指數(shù)放緩、發(fā)電量回落的走勢(shì)看，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍存在走弱的可能，一季度PPI同比增速仍將偏低。預(yù)計(jì)年內(nèi)PPI的底部將在2月份基本得以確認(rèn)。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)張平認(rèn)為，PPI的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)嚴(yán)重傷害了中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。他對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，PPI持續(xù)負(fù)值已經(jīng)兩年，而且2014年依然會(huì)持續(xù)為負(fù)。PPI負(fù)增長(zhǎng)代表著生產(chǎn)者的受損程度，持續(xù)的負(fù)值意味實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入了通貨緊縮。

　　光大證券首席宏觀分析師徐高稱(chēng)：通貨膨脹數(shù)字的快速下滑是近期宏觀經(jīng)濟(jì)最值得關(guān)注的地方。食品與生產(chǎn)資料價(jià)格在近期都出現(xiàn)超季節(jié)性規(guī)律的大幅下滑。尤其在生產(chǎn)資料價(jià)格方面，通貨緊縮的壓力已經(jīng)相當(dāng)明顯。這反過(guò)來(lái)印證了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的疲軟。

　　不過(guò)也有專(zhuān)家提出，1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走低很可能是受春節(jié)因素影響，具體走勢(shì)還需進(jìn)一步觀察。中國(guó)民族證券研究所所長(zhǎng)高謙認(rèn)為，2013年7.7%的經(jīng)濟(jì)增速好于預(yù)期，這也意味著政府今年上半年有更大的決心推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及改革的深入，但考慮到由此帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑壓力，政府也很可能在今年二季度后經(jīng)濟(jì)增速接近底線(xiàn)時(shí)，更重視穩(wěn)增長(zhǎng)，由此使得三季度后期經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)回穩(wěn)，全年增速雖然小幅低于2013年的7.7%，但仍能保持在7%到7.5%的區(qū)間。