京華時(shí)報(bào)制圖何將

　　經(jīng)過(guò)21年的醞釀，中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度終于破題。昨天，央行、國(guó)務(wù)院法制辦就《存款保險(xiǎn)條例（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”）公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)，期限30天。根據(jù)這一征求意見(jiàn)稿，存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高償付限額為50萬(wàn)元。這就是說(shuō)，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來(lái)在50萬(wàn)元以內(nèi)的，全額賠付。央行稱這一償付限額能為99.63%的存款人提供100%的保障。目前世界上已有110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了存款保險(xiǎn)制度。特別是在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)中，多國(guó)存款保險(xiǎn)制度有效避免了擠兌的發(fā)生，最大限度地保護(hù)了普通儲(chǔ)戶的利益。

　　京華時(shí)報(bào)記者馬文婷牛穎惠

　　發(fā)布

　　“政府隱性保險(xiǎn)”將成過(guò)去時(shí)

　　昨天下午5點(diǎn)，國(guó)務(wù)院法制辦和央行正式公布《存款保險(xiǎn)條例(征求意見(jiàn))》，這意味著我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的“政府隱性保險(xiǎn)”將成為過(guò)去時(shí)。從征求意見(jiàn)稿來(lái)看，記者發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度主要特點(diǎn)是“強(qiáng)制保險(xiǎn)”、“限額賠付”和“基于風(fēng)險(xiǎn)的差別費(fèi)率”機(jī)制。

　　所謂存款保險(xiǎn)，是指存款銀行交納保費(fèi)形成存款保險(xiǎn)基金，當(dāng)個(gè)別存款銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，使用存款保險(xiǎn)基金依照規(guī)定對(duì)存款人進(jìn)行及時(shí)償付。2008年以來(lái)，有關(guān)國(guó)家和地區(qū)不斷完善存款保險(xiǎn)相關(guān)制度，在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)中發(fā)揮了重要作用。

　　央行指出，存款保險(xiǎn)制度是保護(hù)存款人利益的重要制度安排，是金融安全網(wǎng)的基本組成要素。

　　目前，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，總體運(yùn)行穩(wěn)健。建立存款保險(xiǎn)制度，有利于更好地保護(hù)存款人的利益，維護(hù)金融市場(chǎng)和公眾對(duì)我國(guó)銀行體系的信心，推動(dòng)形成市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)防范和化解機(jī)制，建立維護(hù)金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)我國(guó)金融體系健康發(fā)展。

　　有關(guān)單位和各界人士可在今年12月30日前，通過(guò)中國(guó)政府法制信息網(wǎng)、信函和電子郵件三種方式提出意見(jiàn)，具體渠道詳見(jiàn)中國(guó)政府法制信息網(wǎng)（http：／／www.chinalaw.gov.cn）。

　　看點(diǎn)

　　1

　　最高償付50萬(wàn)元

　　征求意見(jiàn)稿第五條指出，存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高償付限額為50萬(wàn)元。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說(shuō)，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來(lái)在50萬(wàn)元以內(nèi)的，全額賠付。

　　>>解讀

　　償付限額覆蓋超99%儲(chǔ)戶

　　從國(guó)際上看，償付限額一般是人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2-5倍。央行在《存款保險(xiǎn)知識(shí)》專家問(wèn)答中指出，存款保險(xiǎn)制度的核心是充分保障存款人權(quán)益，這是建立這項(xiàng)制度的出發(fā)點(diǎn)和立足點(diǎn)。考慮到我國(guó)居民儲(chǔ)蓄傾向較高，儲(chǔ)蓄很大程度上承擔(dān)著社會(huì)保障功能，征求意見(jiàn)稿將最高償付限額設(shè)為50萬(wàn)元，約為2013年我國(guó)人均GDP的12倍，高于國(guó)際一般水平。

　　問(wèn)答指出，據(jù)測(cè)算，設(shè)定50萬(wàn)元的最高償付限額，能夠?yàn)槌�過(guò)99%的存款人（包括各類企業(yè)）提供100%的全額保護(hù)。央行特別說(shuō)明，這一測(cè)算結(jié)果意味著，絕大多數(shù)存款人的存款能夠得到全額保障，不會(huì)受到損失。而且，這個(gè)限額并不是固定不變的。

　　看點(diǎn)

　　2

　　費(fèi)率差別定價(jià)

　　征求意見(jiàn)稿第九條指出，存款保險(xiǎn)費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成。費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r、存款結(jié)構(gòu)情況以及存款保險(xiǎn)基金的累積水平等因素制定和調(diào)整，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。

　　>>解讀

　　差別費(fèi)率有利于激勵(lì)“好銀行”

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率指定存款保險(xiǎn)費(fèi)率，體現(xiàn)了差別定價(jià)的原則，這點(diǎn)很重要，因?yàn)閷?duì)于“好銀行”與“差銀行”，如果都采取無(wú)差別的統(tǒng)一費(fèi)率，那么“好銀行”將得不到激勵(lì)，容易造成銀行和市場(chǎng)的“逆向選擇”。

　　央行則在《存款保險(xiǎn)知識(shí)》專家問(wèn)答中指出，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)而言，事前防范比事后處置更重要。存款保險(xiǎn)制度建立后，根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況確定其差別費(fèi)率，可以促進(jìn)金融運(yùn)行的體制機(jī)制進(jìn)一步完善，提升金融機(jī)構(gòu)的自我約束和內(nèi)控管理，促進(jìn)其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展。

　　看點(diǎn)

　　3

　　設(shè)立管理機(jī)構(gòu)

　　市場(chǎng)此前普遍猜測(cè)，存款保險(xiǎn)的承保機(jī)構(gòu)應(yīng)為商業(yè)保險(xiǎn)公司或單獨(dú)的保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)。而征求意見(jiàn)稿中明確指出，承保機(jī)構(gòu)為“存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)”，而該機(jī)構(gòu)由國(guó)務(wù)院最終決定。

　　>>解讀

　　與商業(yè)保險(xiǎn)公司無(wú)關(guān)聯(lián)

　　記者注意到，為了保障存款人的利益，一旦投保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)面臨重組或者違法經(jīng)營(yíng)時(shí)，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)可以選擇三種方式使用存款保險(xiǎn)基金：在規(guī)定的限額內(nèi)直接償付被保險(xiǎn)存款；委托其他合格投保機(jī)構(gòu)在本條例規(guī)定的限額內(nèi)代為償付被保險(xiǎn)存款；為其他合格投保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保、損失分?jǐn)偦蛘哔Y金支持，以促成其收購(gòu)或者承擔(dān)被接管、被撤銷或者申請(qǐng)破產(chǎn)的投保機(jī)構(gòu)的全部或者部分業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇指出，存款保險(xiǎn)制度就相當(dāng)于保險(xiǎn)行業(yè)的保險(xiǎn)保障基金，一旦保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，可通過(guò)保險(xiǎn)保障基金對(duì)保戶予以補(bǔ)償，銀行若破產(chǎn)則通過(guò)上述特定機(jī)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)戶給予賠償，這與商業(yè)保險(xiǎn)公司之間并無(wú)關(guān)聯(lián)。

　　影響

　　為利率市場(chǎng)化打開(kāi)空間

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)有利于宏觀金融穩(wěn)定，是利率市場(chǎng)化改革的重要配套機(jī)制。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友指出，存款保險(xiǎn)制度在保障儲(chǔ)戶利益、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境上有積極作用。存款保險(xiǎn)制度覆蓋境內(nèi)所有存款類金融機(jī)構(gòu)，有助于存款保險(xiǎn)公司籌集到充足資金，也使得經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行有動(dòng)力去監(jiān)督經(jīng)營(yíng)激進(jìn)銀行。他認(rèn)為，存款保險(xiǎn)為民營(yíng)銀行和存款利率市場(chǎng)化打開(kāi)空間，存款的限額保護(hù)意味著存款會(huì)流向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的國(guó)有行和部分股份制銀行，也會(huì)提升公眾保險(xiǎn)意識(shí)，使部分存款轉(zhuǎn)而配置保險(xiǎn)。

　　有利于中小銀行改革發(fā)展

　　一直以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)以大銀行為主，民營(yíng)中小銀行發(fā)育不足。這已成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的重要原因，也是百姓對(duì)銀行業(yè)服務(wù)態(tài)度和質(zhì)量感到不滿意的重要原因。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析，在沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度時(shí)，老百姓覺(jué)得銀行“越大越保險(xiǎn)”，存款向大銀行聚集，中小銀行自然生存空間很小。

　　央行有關(guān)專家指出，存款保險(xiǎn)將對(duì)中小銀行更有利。一方面，存款保險(xiǎn)制度可以大大增強(qiáng)中小銀行的信用和競(jìng)爭(zhēng)力。存款保險(xiǎn)可以抬升中小銀行的信用，為大、中、小銀行創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，推動(dòng)各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)同等競(jìng)爭(zhēng)和均衡發(fā)展。另一方面，存款保險(xiǎn)制度可以為中小銀行創(chuàng)造穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)存款人的保護(hù)，存款保險(xiǎn)可以有效穩(wěn)定存款人的預(yù)期，進(jìn)一步提升市場(chǎng)和公眾對(duì)銀行體系的信心，增強(qiáng)整個(gè)銀行體系的穩(wěn)健性。

　　銀行股市凈率或漲20%

　　據(jù)了解，就在征求意見(jiàn)稿出臺(tái)前，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)保險(xiǎn)存款制度的推出有所表現(xiàn)。例如，11月27日，A股市場(chǎng)上的保險(xiǎn)股瘋漲，其中新華保險(xiǎn)等股票一路漲停。

　　緊接著到了11月28日，銀行股出現(xiàn)異動(dòng)，整個(gè)板塊飆漲8.4%。在滬深兩市16只銀行股中，有6只漲停，其中工商銀行漲幅最低達(dá)到5.48%。

　　盡管對(duì)于存款保險(xiǎn)不利于銀行業(yè)利潤(rùn)、加劇存款競(jìng)爭(zhēng)的看法基本沒(méi)有分歧，但在A股大牛市下，機(jī)構(gòu)顯然仍然持續(xù)看好銀行股。中信證券認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度有利于改善金融效率、消除尾部風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)估值有正面意義，看好銀行板塊明年市凈率升至一倍，較現(xiàn)價(jià)有20%-30%的空間。

　　追問(wèn)

　　存款人需要交保費(fèi)嗎？

　　央行有關(guān)專家指出，每個(gè)銀行都要為自己的存款買保險(xiǎn)，交到名叫“存款保險(xiǎn)基金”的機(jī)構(gòu)中，這筆錢一般由銀行出，和儲(chǔ)戶沒(méi)關(guān)系。

　　存在哪些銀行的錢受保護(hù)？

　　凡是存在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款和外幣存款，都算在其中。

　　存款需要搬家嗎？

　　一些國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，在存款保險(xiǎn)制度剛剛建立時(shí)，即使儲(chǔ)戶低于上限的存款都能得到完全擔(dān)保，緊張不安的儲(chǔ)戶還是有可能將資金轉(zhuǎn)移至規(guī)模最大的銀行，原因是這些銀行被認(rèn)為是最安全的銀行。

　　管清友認(rèn)為，采取限額保障制度和差額費(fèi)率，鼓勵(lì)銀行進(jìn)行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，50萬(wàn)元的最高償付限額相當(dāng)于人均GDP的12倍，高于國(guó)際通行的2-5倍。但逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)依然存在，存款得到保障后，儲(chǔ)戶更關(guān)注存款利率，可能造成經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行被擠出。

　　對(duì)于是否需要存款搬家，董希淼告訴記者，購(gòu)買車險(xiǎn)，并不意味著一定會(huì)發(fā)生車禍。存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)，也不意味著銀行一定會(huì)倒閉破產(chǎn)。作為一種制度安排，存款保險(xiǎn)只在銀行發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)之時(shí)才予以賠付。我國(guó)曾發(fā)生過(guò)海南發(fā)展銀行倒閉事件，但事實(shí)上，現(xiàn)有銀行特別是大中型銀行破產(chǎn)的可能性很小。

　　只保50萬(wàn)，土豪們?cè)趺崔k？

　　董希淼表示，理論上來(lái)說(shuō)，要想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也很簡(jiǎn)單，500萬(wàn)元的存款存在10個(gè)銀行是最安全的，但是我國(guó)銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小。存款保險(xiǎn)制度實(shí)施之后，沒(méi)有太大的必要將500萬(wàn)存款分成10筆存入不同銀行。只是在選擇存款銀行的時(shí)候，要在眼前的利率和可能的風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行綜合考量。

　　央行有關(guān)專家指出，“實(shí)行限額償付，并不是限額以上存款就沒(méi)有安全保障了�！睋�(jù)悉，超出最高償付限額的部分，依法從投保機(jī)構(gòu)清算財(cái)產(chǎn)中受償。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，即使個(gè)別銀行出現(xiàn)問(wèn)題，通常是通過(guò)市場(chǎng)手段，運(yùn)用存款保險(xiǎn)基金促成健康的銀行收購(gòu)問(wèn)題銀行，將問(wèn)題銀行的存款轉(zhuǎn)移到健康的銀行，使存款人的權(quán)益得到充分保護(hù)。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品算儲(chǔ)蓄嗎？

　　存款保險(xiǎn)制度最高賠付限額為50萬(wàn)元，這部分錢是否包括投資者購(gòu)買的銀行理財(cái)產(chǎn)品呢？

　　渣打中國(guó)財(cái)富管理部投資策略及咨詢總監(jiān)鄭毓棟稱，如果一家銀行倒閉，投資人在這家銀行里購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品是否能夠得到賠償，要看這款理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的標(biāo)的。如果理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的是股票等行外標(biāo)的，其價(jià)值應(yīng)該不會(huì)因?yàn)殂y行倒閉而受到影響，但可能結(jié)算的時(shí)間會(huì)變長(zhǎng)；但如果投資的標(biāo)的是本行資產(chǎn)，特別是本行資金池的理財(cái)產(chǎn)品，損失可能會(huì)很大。因此，從長(zhǎng)期來(lái)看，他建議投資者一來(lái)是要投資風(fēng)險(xiǎn)與自身相匹配的理財(cái)產(chǎn)品，二來(lái)則是要分散投資，不能將雞蛋放入一個(gè)籃子中。