證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人26日表示，要繼續(xù)加快推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市。并明確了推進(jìn)長(zhǎng)期資金入市的三大措施，分別涉及保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金和住房公積金。筆者認(rèn)為，資本市場(chǎng)健康發(fā)展需要吸引長(zhǎng)期資金，養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金保值增值也需要資本市場(chǎng)，長(zhǎng)期資金入市將有望在A股市場(chǎng)形成鯰魚(yú)效應(yīng)。

首先，長(zhǎng)期資金入市有助于改善目前A股市場(chǎng)資金供需失衡的現(xiàn)狀。

自去年12月初反彈以來(lái)，大盤(pán)一路高歌猛進(jìn)，最高漲幅逾25%。行情一路向好也讓上市公司按捺不住圈錢(qián)的沖動(dòng)，紛紛加入增發(fā)再融資的行列。據(jù)iFinD數(shù)據(jù)顯示，年初至今有46家上市公司發(fā)布了增發(fā)再融資預(yù)案，上述46家上市公司累計(jì)增發(fā)117.9億股，平均增發(fā)價(jià)格為9.1元。這也意味著，當(dāng)前A股市場(chǎng)還將面臨1073億元資金的抽血壓力。這將導(dǎo)致本已疲弱的A股市場(chǎng)資金供求失衡，只有加大措施引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，為股市“開(kāi)渠引水”才能有效解決資本市場(chǎng)資金匱乏的困境，有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而激發(fā)市場(chǎng)活力，提升市場(chǎng)信心。

其次，長(zhǎng)期資金入市有利于改善股市投資環(huán)境。長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市能改善投資者結(jié)構(gòu)，傳導(dǎo)價(jià)值投資理念。目前我國(guó)的資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)不合理，機(jī)構(gòu)投資者比例相對(duì)偏低，市場(chǎng)波動(dòng)性大，投資行為短期化現(xiàn)象還比較突出。反觀成熟資本市場(chǎng)，長(zhǎng)期資金是穩(wěn)定股市的抓手。同時(shí)，長(zhǎng)期資金入市也能倒逼A股上市公司改善治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)A股市場(chǎng)的發(fā)展。如果對(duì)長(zhǎng)期資金的監(jiān)管得當(dāng)，可以使A股市場(chǎng)發(fā)展得更加理性與成熟。

第三，長(zhǎng)期資金入市須有一定的程序和過(guò)程。中國(guó)股市固有的很多頑疾不解決，長(zhǎng)期資金入市很難讓人放心。比如，要控制養(yǎng)老基金、公積金進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的速度，以保證基金的安全性。因此，不能把養(yǎng)老金、公積金都放進(jìn)來(lái)，要有一定的比例。鑒于目前中國(guó)股市現(xiàn)狀，最好是通過(guò)合理的比例分配，先讓一小部分進(jìn)入股市，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金與資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)。