新華網(wǎng)上海１０月７日專電 題：股市并購(gòu)新規(guī)落地 能否根治上市公司“騰挪”游戲？

新華社記者 杜放 桑彤

醞釀三年之久的Ａ股并購(gòu)重組審核分道制８日起正式實(shí)施。一方面，新股上市停擺令Ａ股重組概念持續(xù)活躍；另一方面，并購(gòu)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)交易利益輸送、信披違規(guī)頻發(fā)，讓中小股民蒙受損失。

專家認(rèn)為，新規(guī)劍指大股東“低賣高買”、財(cái)務(wù)性重組等亂象，是健全資本市場(chǎng)的重要舉措。在提升審核效率及力度同時(shí)，仍需完善上市公司內(nèi)控、第三方估值等市場(chǎng)機(jī)制，防范并購(gòu)市場(chǎng)淪為違規(guī)高發(fā)區(qū)。

上市公司頻頻上演“騰挪”游戲

據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)清科研究中心數(shù)據(jù)，截至今年８月我國(guó)共發(fā)生６５４起并購(gòu)交易，上市公司已成并購(gòu)主力，交易金額４８６．９６億美元，同比大漲約５０％。

并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)活躍同時(shí)，違規(guī)卻在頻發(fā)。近期珠海中富、北大荒均卷入并購(gòu)質(zhì)疑后被查。據(jù)證監(jiān)會(huì)最新行政公示，魯銀投資、天威視訊、華聞傳媒因涉嫌違法稽查立案，也已被暫停并購(gòu)重組審核。

其中，珠海中富堪稱“財(cái)務(wù)性重組”標(biāo)本。去年９月，這家上市公司在一天內(nèi)拋出５０多條公告，收購(gòu)其大股東旗下４８家子公司股權(quán)，最初報(bào)價(jià)８．８５億元，幾乎是其２００４年以來(lái)的全部?jī)衾麧?rùn)。

盡管深交所曾發(fā)函質(zhì)問(wèn)“賠本買賣”的合理性，這一并購(gòu)案最終依然成行。但并購(gòu)不久即曝出巨虧。此外，大商股份、康美藥業(yè)近年也均陷入被掏空疑云。

面對(duì)愈演愈烈的并購(gòu)重組亂象，深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，Ａ股并購(gòu)市場(chǎng)已出現(xiàn)短期投機(jī)性重組、財(cái)務(wù)型重組等不正�，F(xiàn)象，在一定程度上影響了正常的交易秩序，損害了廣大投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。