在IPO“空窗”的漫長等待中，以往喜歡“打新”博取收益的機(jī)構(gòu)投資者將重心轉(zhuǎn)移到了參與上市公司的定向增發(fā)中來。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2012年11月IPO停擺至今，券商在定增市場賺得承銷保薦費(fèi)用26億元，比去年同期的11億元增長136%。共有59家券商承銷204單定增項(xiàng)目，承銷項(xiàng)目數(shù)量同比增長54%。除此之外，34家券商參與上市公司定向增發(fā)“淘金”，除華融證券、申銀萬國、廣發(fā)證券賬面浮虧之外，其余均為浮盈，總計(jì)金額達(dá)15.77億元。

　　承銷保薦費(fèi)斬獲26億元同比翻番

　　盡管IPO停閘已逾一年，但一級市場卻并未因此而落寞，反而催生了A股公司有史以來最大的再融資浪潮。

　　據(jù)W ind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月20日，今年以來兩市公布定向增發(fā)預(yù)案的公司共計(jì)525家，擬募集資金8425億元，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越往年全年的定向增發(fā)募資規(guī)模，也將A股歷史上最大的年度IPO融資規(guī)模甩在了身后。此外，從2012年11月IPO停擺至今，兩市已有259只A股增發(fā)實(shí)施，增發(fā)公司數(shù)量同樣創(chuàng)了近幾年新高，共計(jì)募集資金3588億元。

　　盡管承攬定向增發(fā)項(xiàng)目的傭金費(fèi)率收入不及新股發(fā)行項(xiàng)目，但在這場定向增發(fā)的融資盛宴中，券商依舊表現(xiàn)出了極大的熱情。數(shù)據(jù)顯示，共有59家券商承銷204單定增項(xiàng)目，獲得承銷與保薦費(fèi)用26億元，比去年同期增長136%。毫無疑問，在IPO停擺的一年時(shí)光里，定向增發(fā)已經(jīng)成為券商投行的主要戰(zhàn)場。

　　按項(xiàng)目數(shù)量來看，中信建投持有12單定增項(xiàng)目，在59家券商中排名首位；中信證券、國信證券分別持有11單緊隨其后。國泰君安、西南證券、華泰聯(lián)合分別持有9單定增項(xiàng)目。招商證券、海通證券分別持有8單；除此之外，國海證券、華林證券、申銀萬國在定向增發(fā)市場中均有不錯(cuò)表現(xiàn)。

　　按募集資金來看，中信建投承銷項(xiàng)目實(shí)際募集資金158億元，排在59家券商首位，國信證券承銷項(xiàng)目實(shí)際募集資金99億元位居第二。

　　按承銷保薦費(fèi)用來看，國泰君安以2.1億元承銷費(fèi)用位居59家券商首位，中信建投和海通證券則分別以2.1億元和1.7億元位列第二位和第三位。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前IPO停發(fā)，定向增發(fā)是融資的最主要渠道。對證券公司而言，上市公司相對市場價(jià)9折甚至8折的定增折扣價(jià)具有很大吸引力。此外，對于看好的股票，證券公司的批量買入可以降低對市場的沖擊成本。

　　34家券商斥資百億“掘金”賬面浮盈15.77億元

　　除了為定向增發(fā)公司擔(dān)任承銷商之外，券商也投入巨資，積極參與定向增發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，259家實(shí)施定向增發(fā)的公司中，89家的定向增發(fā)獲配名單中有券商上榜。獲配的券商數(shù)量達(dá)34家。獲配總計(jì)18.77億股，動用資金107.5億元。截至11月21日收盤，34家券商賬面浮盈15.77億元。

　　東海證券參與了12家上市公司的定增，是參與家數(shù)最多的券商。

　　參與的12家上市公司獲配股數(shù)分別為：長城電工1100萬股、西安飲食500萬股、北化股份779萬股、怡亞通2400萬股、金瑞科技2992.3345萬股、航天動力2400萬股、長春燃?xì)?400萬股、宏達(dá)高科500萬股、新綸科技1800萬股、華意壓縮2000萬股、特發(fā)信息300萬股 、華邦 穎泰323 .377萬 股 ，累計(jì)獲配16494 .71萬股，參與定增額合計(jì)為13.62億元。截至目前，賬面收入皆為浮盈。

　　華融證券參與了酒鋼宏興的定向增發(fā)，獲配65160萬股，出資24億元，成為券商中斥資參與定增最多的證券公司。

　　中信證券參與了太龍藥業(yè)、華英農(nóng)業(yè)、金洲管道、深紡織A、菲達(dá)環(huán)保、太安堂6家上市公司定增。累計(jì)獲配7625.27萬股，出資5.54億元。除太安堂有1080萬元浮虧之外，其余皆為浮盈。

　　此外，參與上市公司定增的家數(shù)較多的券商還有東吳證券，通過參與宇順電子、金洲管道、張化機(jī)等7家公司的定增，東吳證券賬面浮盈6767萬元。

　　押寶錫業(yè)股份申銀萬國或浮虧超2億

　　然而，在這場史無前例的定增盛宴里，卻并非所有券商都在狂歡。

　　也有不少機(jī)構(gòu)參與定增的上市公司股價(jià)已經(jīng)跌破增發(fā)價(jià)格。其中，申銀萬國在錫業(yè)股份一戰(zhàn)，損失最為慘重。

　　根據(jù)公開資料顯示，申銀萬國認(rèn)購錫業(yè)股份5430萬股，認(rèn)購價(jià)格為16.66元/股，動用資金超9億，占錫業(yè)股份總募集資金的22%。遺憾的是，錫業(yè)股份隨后一路下挫，截至11月21日收盤，報(bào)收11.47元，申銀萬國此次定增賬面浮虧達(dá)2.8億元。

　　除此之外，參與酒鋼宏興定向增發(fā)的華融證券和廣發(fā)證券，也顯得格外落寞。華融證券認(rèn)購酒鋼宏興65160萬股，動用資金24億，是券商中斥資參與定增最多的證券公司。然而，此次押寶并沒有給華融證券帶來驚喜，截止到11月21日收盤，酒鋼宏興報(bào)收2.7元，自增發(fā)以來下挫近三成。華融證券賬面浮虧6.3億元，同時(shí)參與酒鋼宏興定增的廣發(fā)證券，持股21720萬股，賬面浮虧2.19億元。