瑞銀證券首席中國投資策略師高挺昨日在北京表示，A股在2014年將有10%到15%的上行空間，主要來自盈利推動。其預(yù)測，明年上市非金融公司盈利增長11.8%，金融公司增長11.3%。

　　他說，未來一段時間更多中央和地方改革細節(jié)將浮出水平，改革預(yù)期在上半年對市場影響更強。同時，經(jīng)濟增速仍然在低位運行，改革對未來一兩個季度的短期經(jīng)濟走勢影響不大。經(jīng)濟增長相對平穩(wěn)，將對大盤起到支撐作用。

　　高挺認為，2014年中國經(jīng)濟增速將從今年的7.6%回升至7.8%。國際經(jīng)濟復(fù)蘇推動中國2014年實際出口增速上升2.5個百分點，內(nèi)需基本保持穩(wěn)定，基礎(chǔ)設(shè)施投資放緩會拉低明年投資增速，但消費增速會有所回升。

　　關(guān)于宏觀政策的走勢，高挺認為目標主要是保證經(jīng)濟平穩(wěn)增長的同時推進改革。預(yù)計政府將把2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長目標設(shè)定為7%到7.5%，M2增長目標定為12%到12.5%，均低于今年的7.5%和13%。

　　高挺稱，一些已經(jīng)經(jīng)過廣泛討論和試點的改革項目，目前面臨的阻力較小，能夠在不遠的將來取得更多實質(zhì)性進展，如金融領(lǐng)域改革、政府職能轉(zhuǎn)換和簡政放權(quán)、資源價格改革、鐵路投融資制度改革等等。

　　“改革對各行業(yè)的影響可能在不同階段各不相同。銀行業(yè)有望受益于財政改革和資產(chǎn)證券化，但會受到利率市場化和資本賬戶放開的不利影響。短期內(nèi)，一些大型國企可能會受益于城鎮(zhèn)化相關(guān)需求，也可能受到成本上升、分紅比例提高以及競爭加劇等不利影響。”

　　估值和行業(yè)利潤增長的強弱差異，使瑞銀繼續(xù)偏好業(yè)績較強的消費類板塊，包括金融、大眾消費、醫(yī)藥、家電、汽車、環(huán)保等。在新一輪主要城市調(diào)控政策之后，房地產(chǎn)面臨的不確定性下降，也是瑞銀目前偏好的板塊。