進(jìn)入12月以來，海外市場(chǎng)的波動(dòng)令QDII基金頭名之爭(zhēng)越發(fā)激烈。數(shù)據(jù)顯示，由于港股近期迎頭趕上，多只QDII基金在12月以后業(yè)績(jī)攀升明顯，與美股QDII基金形成對(duì)峙局面。截至12月18日，排名前兩位基金業(yè)績(jī)相差不足3%。當(dāng)然，隨著黃金等價(jià)格的再次下跌，貴金屬類QDII基金榜尾位置再次坐實(shí)。對(duì)于明年美股以及港股市場(chǎng)走勢(shì)，相關(guān)基金經(jīng)理均表示樂觀。

　　港股QDII基金要翻身

　　截至12月18日，QDII基金座次又有了變化，其中排名首位的是廣發(fā)亞太精選，今年以來業(yè)績(jī)?yōu)?9.85%，緊隨其后的是富國(guó)中國(guó)中小盤基金，業(yè)績(jī)?yōu)?7.69%，易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品基全金則以27.51%的收益率排名第三。

　　投資標(biāo)的的市場(chǎng)表現(xiàn)直接決定了相關(guān)QDII基金的業(yè)績(jī)。

　　美股QDII基金受益于今年以來美股市場(chǎng)的牛市行情，風(fēng)生水起。

　　近期，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)擊破1800點(diǎn)大關(guān)再創(chuàng)新高，受益于此，投資美股的QDII基金今年整體收獲正回報(bào)。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至12月13日，今年9只收益超20%的QDII基金中有6只美股QDII基金，其中最高的易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)增強(qiáng)基金收益率25.93%，同時(shí)也在28只QDII指數(shù)股票型基金中排名第一。 

　　美國(guó)資本市場(chǎng)表現(xiàn)之所以搶眼，主要有兩點(diǎn)原因：首先是美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇和歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，對(duì)于資本市場(chǎng)的表現(xiàn)形成支撐；其次是全球資金的“大轉(zhuǎn)向”，自今年5月份以來，全球股票基金約1200億美元的凈流入,同期全球債券基金約800億美元的凈流出，流入全球股票基金的資金主要流向了歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)（1500億美元），同期新興國(guó)家約300億美元的凈流出，資金大量流入推高美股表現(xiàn)。

　　今年前11個(gè)月，恒生指數(shù)累計(jì)上漲不超過3%，整體表現(xiàn)較差，港股QDII表現(xiàn)失色。11月上旬召開的十八屆三中全會(huì)帶來的改革紅利，給香港市場(chǎng)送去了一股暖風(fēng)，因此港股市場(chǎng)QDII基金近期表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，主投該地區(qū)的QDII基金11月單月平均漲幅為5.19%，其中廣發(fā)亞太精選憑借精準(zhǔn)的選股更是取得了單月7.02%的漲幅。據(jù)該基金三季報(bào)顯示，在前十大重倉(cāng)股中，騰訊控股以6.85%的占比居于首位，而騰訊股價(jià)的持續(xù)飆升則成為了廣發(fā)亞太今年業(yè)績(jī)給力的發(fā)動(dòng)機(jī)之一。在結(jié)構(gòu)化行情背景下，投資香港市場(chǎng)比較考驗(yàn)基金經(jīng)理選股能力。廣發(fā)亞太精選基金經(jīng)理丁靚表示，今年以來港股的傳統(tǒng)藍(lán)籌股出現(xiàn)下跌，但醫(yī)藥燃?xì)怆娏Φ刃袠I(yè)有不錯(cuò)的上漲。

　　有望啟動(dòng)中長(zhǎng)期行情

　　不過，并非所有QDII基金今年都有收獲。同樣是易方達(dá)旗下的QDII基金，易方達(dá)黃金主題今年以來收益率為-29.44%，成為排名靠后的QDII基金之一，此外，嘉實(shí)黃金，匯添富黃金、諾安黃金等黃金類主題的虧損都在20%以上；大宗商品類的QDII基金同樣收益不理想。

　　展望明年美股走勢(shì)，基金經(jīng)理依然樂觀。易方達(dá)高端消費(fèi)品基金經(jīng)理費(fèi)鵬指出，首先，從估值角度看美股估值水平僅略微高于歷史平均水平，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)主體的中小型企業(yè)已開始獲得信貸；其次，歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)問題已停止惡化，一些債務(wù)嚴(yán)重的國(guó)家已有所改善，且歐央行可重啟LTRO（長(zhǎng)期再融資操作）來應(yīng)對(duì)新的債務(wù)問題；最后，美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)有明年削減QE的可能性，這一操作將帶來國(guó)債長(zhǎng)期收益率的大幅攀升以及資金從債券市場(chǎng)的大量流出，真正的資金“大轉(zhuǎn)向”將發(fā)生在明年，發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)將是最終的受益者。

　　至于港股行情，由于中國(guó)堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，獲得了全球投資者的認(rèn)可，眾祿基金研究中心在早前發(fā)布的QDII基金月報(bào)認(rèn)為，這有利于消除市場(chǎng)尾部風(fēng)險(xiǎn)，隨著價(jià)值投資者重新入市，港股有望啟動(dòng)中長(zhǎng)期行情。醫(yī)療、科技、消費(fèi)、環(huán)保等受惠于改革政策的板塊值得多加關(guān)注。

　　延伸閱讀

　　內(nèi)地香港基金互認(rèn)

　　對(duì)QDII產(chǎn)品形成沖擊

　　■ 胡芳　

　　內(nèi)地香港兩地基金是否互認(rèn)又有新進(jìn)展。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任徐浩近日表示，內(nèi)地、香港基金互認(rèn)已在多方面達(dá)成共識(shí)，雙方的討論已到最后階段。

　　所謂內(nèi)地、香港基金互認(rèn)，是指香港基金可進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)，內(nèi)地基金也可進(jìn)入香港市場(chǎng)。一旦互認(rèn)政策得到落實(shí)，許多投資者將直接購(gòu)買基金香港產(chǎn)品，此舉對(duì)QDII、QFII以及RQFII業(yè)務(wù)來說將產(chǎn)生巨大沖擊。

　　報(bào)道稱，中國(guó)內(nèi)地與中國(guó)香港經(jīng)過9個(gè)月的談判，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局針對(duì)內(nèi)地與香港的基金互認(rèn)在納入互認(rèn)基金范圍、管理人條件、互認(rèn)審批程序、基金投資管理、信息披露和投資者保護(hù)機(jī)制六方面達(dá)成共識(shí)，互認(rèn)框架建設(shè)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。