昨日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部公開(kāi)了首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）中止審查的情形。

　　發(fā)行部相關(guān)人士表示，在審核過(guò)程中，有些企業(yè)因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些客觀情況，使得審核程序無(wú)法繼續(xù)，或者存在對(duì)其信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的質(zhì)疑且有一定的線索，需要通過(guò)必要的核查來(lái)查清事實(shí)。在這些情況下，為維護(hù)正常的審核秩序，本著對(duì)發(fā)行人和投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，證監(jiān)會(huì)將這些企業(yè)列入中止審查的名單。

　　中止審查四種情形

　　證監(jiān)會(huì)公布中止審查的四種情形分別是：

　　第一，申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形。包括對(duì)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需進(jìn)一步明確含義；財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期；發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)未在規(guī)定期限內(nèi)提交反饋意見(jiàn)回復(fù)；發(fā)行人發(fā)行其他證券品種需要履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致審核程序沖突；負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦代表人發(fā)生變更，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者簽字會(huì)計(jì)師、律師發(fā)生變更，需要履行相關(guān)程序。

　　第二，發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形。包括發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)或律師因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案；保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除。

　　第三，對(duì)發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形。主要是指發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息存在自相矛盾，或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異；根據(jù)發(fā)行申請(qǐng)文件披露的信息，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件明顯存疑，需要進(jìn)一步核實(shí)；媒體報(bào)道、信訪舉報(bào)反映或者通過(guò)其他途徑發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)文件涉嫌違法違規(guī)，或者存在其他影響首次公開(kāi)發(fā)行的重大事項(xiàng)，經(jīng)初步核查無(wú)法澄清。

　　第四，發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的情形。

　　恢復(fù)審查后將參照

　　受理時(shí)間安排審核

　　發(fā)行部相關(guān)人士指出，發(fā)生中止審查事項(xiàng)后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)需及時(shí)補(bǔ)充相關(guān)材料或提供書(shū)面說(shuō)明，證監(jiān)會(huì)將視情況依照有關(guān)規(guī)定分別采取要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)自查、委托其他中介機(jī)構(gòu)或派出機(jī)構(gòu)核查或者直接現(xiàn)場(chǎng)核查等措施。發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)行為的，將對(duì)相關(guān)責(zé)任人采取相應(yīng)監(jiān)管措施；發(fā)現(xiàn)違法犯罪線索的，將移送稽查部門(mén)調(diào)查或移送司法機(jī)關(guān)偵查。

　　上述人士表示，中止審查后，如果中止審查事項(xiàng)已經(jīng)消除、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)行澄清或者采取糾正措施的，恢復(fù)審查，但財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期且逾期3個(gè)月未更新的，證監(jiān)會(huì)將直接終止審查。與此同時(shí)，中止審查期間，若發(fā)行人不符合發(fā)行條件的，證監(jiān)會(huì)也將依程序終止審查或者做出不予核準(zhǔn)的決定。

　　就申請(qǐng)人主動(dòng)要求中止審查的情況，該人士指出，申請(qǐng)恢復(fù)審查時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交書(shū)面申請(qǐng)，經(jīng)審核同意后恢復(fù)審查，恢復(fù)審查后，證監(jiān)會(huì)將參照發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)的受理時(shí)間安排其審核順序。

　　審核要點(diǎn)公開(kāi)

　　值得注意的是，針對(duì)部分申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的情況，發(fā)行部相關(guān)人士做了詳細(xì)解釋，并公開(kāi)了審核要點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)此舉為進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量。

　　該人士指出，證監(jiān)會(huì)判斷發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息是否自相矛盾或就同一事實(shí)前后是否存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異，主要從兩方面進(jìn)行考量：

　　一是信息披露存在的問(wèn)題及其性質(zhì)；二是該問(wèn)題對(duì)審核工作、對(duì)判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件構(gòu)成重大影響，或者是否構(gòu)成影響投資者判斷其投資價(jià)值的重要因素。

　　該人士指出，在審核過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)關(guān)注的情況主要包括：發(fā)行申請(qǐng)文件不符合申報(bào)文件的有關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)文件制作粗糙，申請(qǐng)文件前后文相互矛盾，申請(qǐng)文件之間相互矛盾，申請(qǐng)文件披露的信息與事實(shí)存在差異，發(fā)行人財(cái)務(wù)資料涉嫌虛假或會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定等。

　　而在判斷申請(qǐng)文件披露的信息是否與事實(shí)存在差異時(shí)，證監(jiān)會(huì)則重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人的實(shí)際控制人；發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)相同或相似業(yè)務(wù)；發(fā)行人的技術(shù)水平、市場(chǎng)占有率、研發(fā)費(fèi)用、研發(fā)能力等信息；發(fā)行人環(huán)保設(shè)施運(yùn)行、污染排放及治理污染投入等情況；發(fā)行人的訴訟、仲裁等信息；公司經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)品種結(jié)構(gòu)、公司行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及其變化情況等信息；對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有較大影響的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的權(quán)屬狀況等信息；公司關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易等信息；公司主要客戶、供應(yīng)商等相關(guān)信息。

　　在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，該人士表示，發(fā)行人財(cái)務(wù)資料涉嫌虛假或會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定主要存在兩種情形：一是公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等涉嫌虛假，即通過(guò)虛構(gòu)交易、虛假憑證、隱瞞應(yīng)在公司賬上反映的成本及費(fèi)用等弄虛作假的行為和手段，或明顯違背其既有的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)等，以達(dá)到虛增或虛減資產(chǎn)、利潤(rùn)的目的。二是公司采用的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定不符，會(huì)計(jì)估計(jì)與同行業(yè)上市公司存在明顯差異且無(wú)合理解釋，影響到對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量的公允反映。