近期部分中小盤股概念股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)成為基金調(diào)倉時(shí)機(jī)，部分基金以邊打邊撤的策略來掩護(hù)支持藍(lán)籌股的建倉。

　　在一季度業(yè)績披露的窗口期，A股市場(chǎng)近期再度出現(xiàn)概念股走強(qiáng)的跡象，但這可能只是一種假象。從中小盤上市公司所披露的業(yè)績預(yù)告來觀察，當(dāng)前的業(yè)績并不足以成為概念股反彈的催化劑，概念股的這種反彈的現(xiàn)象可能僅僅是一種超跌后的反抽。

　　歷經(jīng)長達(dá)12個(gè)月的概念股炒作后，基金經(jīng)理已經(jīng)摒棄了用故事來看股價(jià)的策略，基金對(duì)業(yè)績的要求變得苛刻。在一季度業(yè)績披露的窗口期，市場(chǎng)的注意力完全集中在業(yè)績驗(yàn)證上，這使得部分概念股的反彈顯得更具危險(xiǎn)，其中隱藏的細(xì)節(jié)是機(jī)構(gòu)資金的兌現(xiàn)收益。記者從深圳多家基金公司獲悉，部分基金經(jīng)理近期開始有針對(duì)性地減持被市場(chǎng)追捧的概念股。市場(chǎng)對(duì)某些概念品種的追捧成為基金經(jīng)理組合調(diào)整的良機(jī)。

　　事實(shí)上，深交所披露的公開交易信息也佐證了當(dāng)前基金經(jīng)理在概念股上邊打邊撤的策略。以當(dāng)前概念股反彈最為兇猛的互聯(lián)網(wǎng)彩票品種為例，15日強(qiáng)勢(shì)漲停的姚記撲克已遭到機(jī)構(gòu)資金強(qiáng)力賣出，買入席位全部為游資席位，而其賣出席位赫然為一機(jī)構(gòu)席位，賣出姚記撲克超過2600萬金額，按照15日姚記撲克32.33元的收盤價(jià)計(jì)算，該機(jī)構(gòu)15日賣出姚記撲克約80萬股。

　　而另一大案例則是中小盤調(diào)整行情中一枝獨(dú)秀的互動(dòng)娛樂。該股由星輝車模更名而來，4月10日漲停的互動(dòng)娛樂也成為基金經(jīng)理近期減持的重要對(duì)象。顯而易見的是，互動(dòng)娛樂自去年11月底展開一波翻倍行情后，其市值從40億一路飆漲至近120億，而在中小盤股風(fēng)格式微和走跌的背景下，互動(dòng)娛樂依然在高位排行，并未有任何明顯的股價(jià)調(diào)整，而正是這種高位依然強(qiáng)勢(shì)的品種造就了基金的減持機(jī)遇。深交所數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理在4月10日乘星輝車模再度漲停之際大肆賣出該股，三家機(jī)構(gòu)席位當(dāng)日合計(jì)賣出互動(dòng)娛樂超過6100萬金額，之后基金經(jīng)理在4月14日繼續(xù)堅(jiān)決賣出互動(dòng)娛樂，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)日有多達(dá)四大機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出互動(dòng)娛樂超過3200萬金額。

　　在藍(lán)籌股已經(jīng)逐步開始啟動(dòng)的背景下，中小盤概念股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)無疑令基金經(jīng)理抓住了調(diào)倉時(shí)機(jī)，使得機(jī)構(gòu)投資者得以在概念股反彈的掩護(hù)支持下，逐步用兌現(xiàn)而來的資金增倉低估值藍(lán)籌。尤其是近期出臺(tái)的滬港通已經(jīng)成為藍(lán)籌走強(qiáng)的催化劑。

　　一些機(jī)構(gòu)投資者人為，除了滬港通之外，未來A股市場(chǎng)可能還有T+0、個(gè)股期權(quán)等制度改革需要推進(jìn)。在這種制度改革預(yù)期的支撐下，藍(lán)籌股估值將有所提升，A股可能會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)以藍(lán)籌股為推動(dòng)力量的脈沖式反彈。但市場(chǎng)的中長期發(fā)展趨勢(shì)還是建立在經(jīng)濟(jì)基本面基礎(chǔ)之上，制度改革帶來的短期市場(chǎng)情緒消退后，精選個(gè)股的重要性將再次顯現(xiàn)。