人民網(wǎng)北京4月24日電 （張曉赫）如果相信一家企業(yè)的投資眼光，你會(huì)買(mǎi)他的產(chǎn)品，還是股票？現(xiàn)在，有超過(guò)一百個(gè)LP選擇將手中的基金產(chǎn)品份額兌換成了北京同創(chuàng)九鼎投資管理股份有限公司（下稱(chēng)“九鼎股份”）的股票。

4月23日，即將掛牌的九鼎股份在“新三板”公布了《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》。依照方案，九鼎股份以每股610元的價(jià)格向138名股東發(fā)行股份579．799萬(wàn)股。其中向7名原股東發(fā)行股份45．053萬(wàn)股，向131名新股東發(fā)行股份534．746萬(wàn)股。這輪私募融資中，九鼎股份共融資35.37億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)論是凈資產(chǎn)規(guī)模還是市值規(guī)模，九鼎控股都將成為“新三板”第一股。

不過(guò)，九鼎股份的掛牌之所以引人關(guān)注，并不全在于它的體量。一家私募投資管理公司的管理人士在接受采訪時(shí)認(rèn)為九鼎股份的掛牌與定向增發(fā)融資模式等同于給資管同業(yè)與ＬＰ們演練了一堂公開(kāi)課。從嚴(yán)格意義上講，九鼎股份將成為國(guó)內(nèi)首家掛牌“新三板”的PE機(jī)構(gòu)，并且其采用的“管理公司股權(quán)置換LP基金份額”定增模式也很有借鑒意義。

所謂的以“管理公司股權(quán)置換LP基金份額”，按照披露描述即：九鼎向部分ＬＰ定向接洽，經(jīng)雙方協(xié)商共同對(duì)LP持有的基金份額擬定一個(gè)兌換的基礎(chǔ)值，然后將基金份額置換成在九鼎股份中的股份，這樣LP就變成了九鼎股份的股東。

相應(yīng)的，在上述置換完成后，九鼎股份在基金中繳付出資比例將由1%增加到約23%。這意味著九鼎股份未來(lái)的營(yíng)收版圖中，客戶(hù)的管理費(fèi)和傭金的收入將相應(yīng)減少，投資收益則將大幅增加。

為何會(huì)有這樣的置換選擇？基礎(chǔ)價(jià)如何制定？“定增價(jià)格是與投資人充分協(xié)商的結(jié)果，認(rèn)購(gòu)的積極性超出預(yù)期。大部分的基礎(chǔ)價(jià)都是相同的。”九鼎股份監(jiān)事康青山說(shuō)向記者回應(yīng)，一方面LP綜合考量的因素有很多，如不同投資方式的期限與回報(bào)、對(duì)九鼎股份未來(lái)的看好等；另一方面，盡管九鼎投資未來(lái)需要現(xiàn)金，但當(dāng)前并不缺現(xiàn)金�！跋鄬�(duì)來(lái)說(shuō)當(dāng)前階段現(xiàn)金并不劃算，還要找項(xiàng)目花出去，影響效率，但這些比較確定的項(xiàng)目未來(lái)都會(huì)陸續(xù)進(jìn)入收獲期�！�

不過(guò)，在外圍人士看來(lái)，這個(gè)利益共同體的結(jié)盟，除了有對(duì)未來(lái)轉(zhuǎn)板的共同期待，吸引LP更多的可能還在于股票相對(duì)靈活的退出方式與期限。

但對(duì)于九鼎而言，這是一個(gè)充滿(mǎn)信心的開(kāi)始�！熬哦ν顿Y致力于成為一家具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的綜合性資產(chǎn)管理公司，上市是朝這個(gè)目標(biāo)邁進(jìn)的重要一步�！本哦ν顿Y合伙人、總裁黃曉捷表示，公司登陸資本市場(chǎng)的原因與海外已上市投資管理機(jī)構(gòu)大同小異，“主要目一是通過(guò)資本市場(chǎng)的融資渠道充實(shí)公司資本金，用于日常運(yùn)營(yíng)中普通合伙人對(duì)基金的出資，同時(shí)為未來(lái)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張奠定更為堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)；二是通過(guò)成為公眾公司對(duì)公司管理和信息披露的硬約束，有助于公司進(jìn)一步塑造和提升品牌價(jià)值。”

據(jù)了解，當(dāng)前九鼎的發(fā)展邏輯已從3年前的純粹PE參股，延伸至PE控股、創(chuàng)投、債券投資、公募基金投資等多個(gè)領(lǐng)域�！拔磥�(lái)九鼎還將涉足夾層投資、地產(chǎn)基金、海外投資等多方面業(yè)務(wù)”，九鼎投資合伙人、董事長(zhǎng)吳剛認(rèn)為，資管業(yè)務(wù)的全方位化與資管架構(gòu)的全球化，將是未來(lái)5年主導(dǎo)九鼎發(fā)展的兩大邏輯。