今年以來中小板指數(shù)震蕩下行，截至昨日累計下跌5.75%；而代表中小板個股中相對活躍個股的中小高貝指數(shù)今年以來累計上漲1.91%，取得了一定的相對收益。

說到指數(shù)，投資者首先想到的必定是上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)、B股指數(shù)等最具市場代表性的指數(shù)。其實(shí)指數(shù)的范圍很廣，種類也很多，利用不少特色指數(shù)可以從另一個角度、另一個層面觀察市場。

近年來，市場總體未能擺脫震蕩下行的熊市格局，但板塊分化極其嚴(yán)重，個別板塊每每會在短期內(nèi)走出爆發(fā)性行情。投資者如撇開大盤，選擇一些與特色指數(shù)掛鉤的ETF進(jìn)行投資，往往能取得不錯的超額收益。

如在2012年12月初至2013年2月初的三個月內(nèi)，以銀行股為首的金融板塊出現(xiàn)階段性爆發(fā)行情，其中行業(yè)龍頭民生銀行走出了3個月的翻倍行情。若投資者在此期間買入金融ETF（510230），就可以最高收獲近50%的收益。而在2012年12月4日以來的創(chuàng)業(yè)板牛市行情中，若投資者選擇創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）進(jìn)行投資，可以輕松實(shí)現(xiàn)翻倍收益�？傮w而言，在中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險猶存，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的當(dāng)下，市場常常會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，投資者可以利用跟蹤特色指數(shù)的基金產(chǎn)品把握這些中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

我們按指數(shù)的類型對這些指數(shù)進(jìn)行了篩選，共選出了十余只有對應(yīng)基金產(chǎn)品的特色指數(shù)（見附表），供投資者根據(jù)自己的偏好予以關(guān)注。我們選取其中的兩只簡單介紹一下。

中證能源指數(shù)（399928），為10只中證行業(yè)指數(shù)中的一只，以中證800指數(shù)800只樣本股中的能源行業(yè)全部股票作為樣本編制的指數(shù)。其權(quán)重股為中國石油、中國石化、中國神華等石油石化、煤炭股，屬于傳統(tǒng)能源股票組合。2011年以來，該指數(shù)就因中國經(jīng)濟(jì)增速放緩及傳統(tǒng)能源需求疲弱而處于熊市之中，目前處于近5年最低點(diǎn)附近，且指數(shù)開始走平。能源ETF（159930）跟蹤該指數(shù)，投資者可關(guān)注其超跌反彈機(jī)會。

上證180高貝塔指數(shù)（000135），以上證180指數(shù)全部樣本股（剔除上市未滿半年的股票）為樣本空間，選擇歷史貝塔值排名前60的股票作為樣本股，樣本股權(quán)重與歷史貝塔值成正比。該指數(shù)存在的意義是反映上證180指數(shù)中高貝塔屬性的股票價格變化，為投資者提供具有高貝塔屬性指數(shù)的投資機(jī)會。目前該指數(shù)包括國金證券、方正證券、浦發(fā)銀行、香江控股等上證180中的高貝塔個股，配置較為分散。180高ETF（510450）跟蹤該指數(shù)，為投資者提供了高波動性的交易性機(jī)會。

（作者單位：萬聯(lián)證券研究所）