昨日，市場(chǎng)為A股風(fēng)風(fēng)火火的上漲行情迎頭澆了一盆冷水，截至收盤，上證指數(shù)跌幅達(dá)5.43%，迎來(lái)了5年來(lái)最大跌幅，滬深300指數(shù)自然不能幸免亦大幅下跌4.49%，收于3106.91點(diǎn)。股指期貨方面，主力IF1412合約昨日收于3143點(diǎn)，跌幅5.50%；基差方面，升水幅度縮小至36.09點(diǎn)，較前一交易日縮小38.23點(diǎn)。

　　對(duì)此，有分析人士表示，在昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅下跌的背景下，期現(xiàn)仍保持升水狀態(tài)，一方面顯示出，期指對(duì)市場(chǎng)看空相對(duì)謹(jǐn)慎，另一方面也顯示出，期指對(duì)于市場(chǎng)今日市場(chǎng)超跌反彈的預(yù)期。

　　事實(shí)上，在滬深兩市股指自11月20日上漲以來(lái)的14個(gè)交易日中，期指主力合約僅有2個(gè)交易日出現(xiàn)小幅貼水，分別為11月21日貼水17.46點(diǎn)以及12月1日貼水10.61點(diǎn)，其余12個(gè)交易日均為升水。其中自12月2日以來(lái)，兩市基差逐漸擴(kuò)大，在12月4日結(jié)合市場(chǎng)大漲，兩市升水一度沖高至91.45點(diǎn)，12月5日早盤的基差更是達(dá)到145點(diǎn)，創(chuàng)下歷史最高。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，過(guò)大的基差使得期指與現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅背離，提高了期指回落對(duì)現(xiàn)貨造成大幅震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。隨著基差的回落，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也獲得逐步釋放。

　　在A股市場(chǎng)量能刷新世界紀(jì)錄的同時(shí)，昨日期指主力合約成交量也大幅擴(kuò)大。據(jù)中金所數(shù)據(jù)顯示，昨日主力IF1412合約前二十席位共成交338.6萬(wàn)手，較前一交易日增加逾百萬(wàn)手，其中海通期貨、光大期貨、興證期貨最為活躍，成交量分別為40.54萬(wàn)手、30.48萬(wàn)手、29.6萬(wàn)手。從昨日持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，隨著股指在高位巨震，多空雙方均有不同程度減倉(cāng)，持有買單方面，前二十席位共計(jì)持有買單9.62萬(wàn)手，較前一交易日減少1.04萬(wàn)手；賣單方面，前二十席位共計(jì)持有賣單10.78萬(wàn)手，較前一交易日減少1.64萬(wàn)手。

　　對(duì)于后市的機(jī)會(huì)，上海中期表示，從期現(xiàn)價(jià)差上看，期現(xiàn)價(jià)差自高位快速回落，尾盤期指跳水一度令期價(jià)呈現(xiàn)貼水狀態(tài)，截至股市收盤，期現(xiàn)價(jià)差再度回到30點(diǎn)上方。從K線上看，滬深300指數(shù)收帶長(zhǎng)上影線的陰線，尾盤呈現(xiàn)出放量下跌態(tài)勢(shì)，多頭出逃形成踩踏，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較濃。