新年貸款違約第一單

　　⊙記者 程元 ○編輯 于勇

　　新年伊始，大型房地產(chǎn)企業(yè)佳兆業(yè)集團(tuán)貸款違約事件繼續(xù)發(fā)酵。雖事因貸款違約，但公司涉及的其他債券、其他貸款等，其連鎖反應(yīng)引人關(guān)注。對(duì)此，國(guó)際評(píng)級(jí)巨頭穆迪日前果斷下調(diào)其高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)評(píng)級(jí)，從B1下調(diào)至B3，并表示若公司流動(dòng)性狀況或融資渠道出現(xiàn)進(jìn)一步惡化跡象，其評(píng)級(jí)仍將面臨壓力。

　　佳兆業(yè)集團(tuán)2015年1月1日發(fā)布公告稱，佳兆業(yè)集團(tuán)于2013年8月2日與匯豐簽訂一筆4億港元的定期融資貸款協(xié)議，但該公司董事會(huì)主席辭任事項(xiàng)已觸發(fā)該融資協(xié)議項(xiàng)下的強(qiáng)制性提前還款條文，應(yīng)于2014年12月31日償還本息。但截至公告日，佳兆業(yè)集團(tuán)未能償還。此前，該集團(tuán)稱，其在深圳有四項(xiàng)處于預(yù)售階段的物業(yè)項(xiàng)目被鎖定。

　　穆迪副總裁梁鎮(zhèn)邦對(duì)記者稱，此次評(píng)級(jí)下調(diào)反映對(duì)公司重要高管辭職的擔(dān)心，或加大了深圳項(xiàng)目遭限制和暫停之后，該公司應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)中斷能力的不確定性和挑戰(zhàn)。

　　同時(shí)，穆迪將此評(píng)級(jí)列入下調(diào)復(fù)評(píng)名單。穆迪表示，復(fù)評(píng)理由首先側(cè)重于對(duì)于佳兆業(yè)能否消除政府限制和暫停措施，恢復(fù)深圳業(yè)務(wù)的能力的評(píng)估；其次是董事會(huì)副主席和首席財(cái)務(wù)官職位的接替，此外還包括公司的流動(dòng)性狀況，包括現(xiàn)金頭寸、債務(wù)償付額和新增借款和佳兆業(yè)的合約銷售表現(xiàn)。

　　記者昨日采訪到的一些市場(chǎng)人士表示，該消息推動(dòng)佳兆業(yè)2018年到期的美元債券收益率飆升，從投資角度來(lái)看，由于房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度整體在回升，即使最后清算，佳兆業(yè)高收益房地產(chǎn)債仍還是有一定投資價(jià)值的。

　　從最近一段時(shí)間來(lái)看，地產(chǎn)銷售明顯回暖，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初顯端倪。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高4日指出，在地產(chǎn)限購(gòu)政策的放松，房屋按揭貸款鼓勵(lì)政策的扶植，以及降息的促進(jìn)之下，地產(chǎn)銷售已經(jīng)復(fù)蘇，并在近一個(gè)月表現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)勁的勢(shì)頭。

　　徐高說(shuō)，盡管2013年12月地產(chǎn)銷售不錯(cuò)，留下了較高的基數(shù)，2014年12月30個(gè)大中城市的地產(chǎn)銷售同比增速還是達(dá)到了10個(gè)月來(lái)的新高。同時(shí)，央行正在有意識(shí)地推進(jìn)信貸增長(zhǎng)的加速，以緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問(wèn)題。看起來(lái)，信貸投放加大與地產(chǎn)復(fù)蘇之間相互促進(jìn)的正反饋?zhàn)饔谜�在形成�?/p>

　　對(duì)于未來(lái)，穆迪表示，如果深圳的限制措施不能消除，或者兩位高管職位在今后幾周不能填補(bǔ)，佳兆業(yè)的評(píng)級(jí)可能進(jìn)一步下調(diào)。如果公司流動(dòng)性狀況或融資渠道出現(xiàn)進(jìn)一步惡化跡象，其評(píng)級(jí)也將面臨壓力。