證監(jiān)會(huì)周一晚發(fā)布公告稱，已核發(fā)24家企業(yè)IPO批文。分析人士指出，新股發(fā)行短期將擾動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行，股指上行腳步將隨之放緩；不過(guò)，打新并不會(huì)改變慢牛趨勢(shì)，在流動(dòng)性寬松、政策面向好的背景下，調(diào)整反而創(chuàng)造了逢低布局的機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，隨著兩會(huì)的開(kāi)幕，相關(guān)熱門議題將在A股掀起炒作潮，短期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將緊密圍繞改革展開(kāi)。

　　羊年首輪新股來(lái)襲市場(chǎng)承壓回調(diào)

　　受新一輪IPO啟動(dòng)所帶來(lái)的資金分流壓力預(yù)期沖擊，昨日滬深股指低開(kāi)低走，大幅回調(diào)。其中，權(quán)重板塊表現(xiàn)低迷，集體領(lǐng)跌；“中小創(chuàng)”則受到拖累，沖高回落。

　　截至昨日收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)3263.05點(diǎn)，下跌2.20%；深證成指收?qǐng)?bào)11526.22點(diǎn)，下跌3.01%；中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盡管盤中再創(chuàng)歷史新高，但午后跟隨主板調(diào)整，收盤分別下跌了0.67%和1.27%。滬深兩市成交額分別為4415.93億元和3922.87億元，處于近期高位。

　　行業(yè)板塊方面，昨日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)跌多漲少，且藍(lán)籌股集體領(lǐng)跌。28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，僅有紡織服裝、有色金屬和輕工制造實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅均未超過(guò)0.5%，其余25個(gè)行業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下跌。其中，非銀金融、銀行、家用電器和房地產(chǎn)指數(shù)跌幅居前，分別下跌了4.00%、3.17%、2.46%和2.41%，采掘指數(shù)也下跌了2.21%；相對(duì)而言，休閑服務(wù)、電氣設(shè)備和建筑材料等行業(yè)跌幅較小。

　　概念方面，環(huán)保類板塊強(qiáng)勢(shì)依舊，逆市大漲。此外，核能核電、網(wǎng)絡(luò)彩票、生物疫苗、食品安全指數(shù)的漲幅也均超過(guò)了2%。

　　導(dǎo)致昨日市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)的直接原因是新一輪IPO啟動(dòng)所帶來(lái)的資金分流預(yù)期。證監(jiān)會(huì)周一晚間發(fā)布公告表示，已按法定程序核準(zhǔn)了24家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)這批新股募集資金約150億，會(huì)在未來(lái)兩周之內(nèi)發(fā)行完畢，高峰時(shí)期鎖定金額與2015年第二批新股類似。這就令資金面“抽血”壓力再度席卷市場(chǎng)。與此同時(shí)，在春節(jié)前如火如荼的紅包行情后，資金獲利兌現(xiàn)的意愿也在節(jié)后有所升溫，而降息靴子落地和新股發(fā)行再啟，則進(jìn)一步加劇了這部分資金的離場(chǎng)沖動(dòng)。

　　慢牛趨勢(shì)不改緊抓改革主線

　　在經(jīng)濟(jì)增速下行、通縮風(fēng)險(xiǎn)抬頭、增量資金有限的格局下，當(dāng)前的A股難以擺脫“打新魔咒”的擾動(dòng)，2月初新股密集發(fā)行就曾引發(fā)市場(chǎng)大幅調(diào)整。另外，此前市場(chǎng)普遍預(yù)期3月初為新股發(fā)行空窗期，在此預(yù)期下，本輪新股發(fā)行來(lái)得頗為突然，這就令市場(chǎng)有些措手不及，盤面反應(yīng)更為悲觀。預(yù)計(jì)在打新資金分流壓力下，短期市場(chǎng)或步入震蕩調(diào)整。

　　不過(guò)需要指出的是，不論是從打新資金回流的預(yù)期來(lái)看，還是從A股的歷史走勢(shì)來(lái)看，IPO對(duì)于市場(chǎng)的擾動(dòng)都是階段性的，并不會(huì)改變市場(chǎng)運(yùn)行大方向。目前來(lái)看，降息周期開(kāi)啟，流動(dòng)性進(jìn)一步改善，寬松預(yù)期猶存，且政策面利好預(yù)期升溫，這些都對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)正面支撐。2月初新股發(fā)行后市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，“下蹲”之后展開(kāi)轟轟烈烈的紅包行情。預(yù)計(jì)本次新股發(fā)行擾動(dòng)也將隨著謹(jǐn)慎情緒的紓解和打新資金的解凍而消失，短期調(diào)整反而為優(yōu)質(zhì)品種營(yíng)造了逢低買入的良好機(jī)會(huì)。

　　即便在當(dāng)前的打新擾動(dòng)期，二級(jí)市場(chǎng)也依然存在一定吸引力。本周兩會(huì)召開(kāi)，關(guān)于熱門議題的討論以及利好政策出臺(tái)的強(qiáng)烈預(yù)期，都將推動(dòng)資金對(duì)相關(guān)概念股展開(kāi)炒作。環(huán)保概念股連續(xù)兩個(gè)交易日飆升，正是基于對(duì)兩會(huì)期間政策面的憧憬。因此，短期震蕩調(diào)整格局下，熱點(diǎn)炒作雖會(huì)降溫，但難以熄火，賺錢效應(yīng)或?qū)⑾陆担�但也不�?huì)消失，政策利好和改革紅利將成為結(jié)構(gòu)性行情的重要主線。

　　值得一提的是，在“中小創(chuàng)”任性地延續(xù)新高神話后，整體高位風(fēng)險(xiǎn)也在逐步累積。盡管當(dāng)前的流動(dòng)性和政策環(huán)境依然利好中小盤股，未來(lái)仍將扮演市場(chǎng)主角，但在目前高位，整體上行的步伐或?qū)⒎啪�，個(gè)股分化難以避免。分析人士建議緊盯政策面動(dòng)向篩選優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行布局。