美股上周五波動區(qū)間雖較為狹小，但震蕩上攻姿態(tài)絲毫沒有改變，道指 、標(biāo)普、納指依次收高0.12%、0.23%、0.71%，三大股指的周漲幅隨之也擴(kuò)大到了1.42%、1.75%、3.25%。與此同時，其他主要股指大多也陸續(xù)止跌回升，躋身三甲的巴西 、希臘 、阿根廷都大漲4%以上，G7也由整體下挫變?yōu)槿�線上揚(yáng)，只是加拿大僅小漲0.3%卻再添一顆周星，而英、法、德近兩周則收成難言強(qiáng)勢的孕線或胎內(nèi)星，周升幅還恰好都是1.1%，漲幅最大的日、意又都在1.9%之下，它們短線上行壓力大多也有所增加，加之全球最近在普跌與普漲之間不斷切換，沖高整理并轉(zhuǎn)向分化的可能就相當(dāng)大。

　　不同于股市，國際期市上周局面依舊是漲跌不一。美元指數(shù)沖高回落形成一根長上影周陰線，半年多來的上升趨勢線也遭到破壞，中期整理可能進(jìn)一步加大，3月低點或96一線的支撐很可能將面臨嚴(yán)峻的考驗，而下滑的5周線則會抑制短期反彈。CRB指數(shù)、黃豆與小麥上周小跌小漲，棉花、玉米卻是大起大落，黃金、白銀則繼續(xù)滑落并帶動5周線拐頭向下，近日延續(xù)整理態(tài)勢的可能就相對較大些。銅近期圍繞趨勢線展開爭奪，鎳、錫觸底彈升卻相當(dāng)有力，鉛、鋅等的攻勢也沒有停止，而連漲五周則是原油一年多來的首次，中期轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象更加清晰，但長下影周星也顯示短期變數(shù)比較大。

　　美國近日的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。例如，4月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值有所下降，3月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)也未能如愿上升，新屋銷售年化數(shù)還降至11月以來新低，上周初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)也遜于預(yù)期，而持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值卻降至2000年12月以來新低，2月FHFA房價指數(shù)漲幅又略有擴(kuò)大，經(jīng)季調(diào)后的3月二手房銷售還創(chuàng)近一年半來最快銷售速度，耐用品訂單環(huán)比增幅也遠(yuǎn)好過預(yù)期，它們與大量良莠不齊的企業(yè)財報等交織在一起，結(jié)果就導(dǎo)致了市場震蕩上行。就技術(shù)狀況來說，三大股指上周并未慣性下探，開盤還成了全周最低，不僅5日均線陸續(xù)拐頭上行，而且還同時重返5周線之上，略帶上影的光腳周陽線往往也是中期走強(qiáng)較明確的信號；觀察、計算可發(fā)現(xiàn)，道指、標(biāo)普最大落差減少31%、7%，只有年內(nèi)平均的六、七成，納指則擴(kuò)大32%并超過年內(nèi)均值，周線形態(tài)各有不同，但只需上沖2%左右，就能既創(chuàng)歷史新高，又沖破高點連線(本周約在18437點、2169點、5179點)的束縛，而17960點、2095點、5000點一帶則將成為防御腹地，此處支撐不破，多方強(qiáng)攻勢態(tài)就不會減弱，盡管三大股指特別是納指登上歷史之巔后震蕩可能會變得更大。

　　A股上周依托快速上行的5周均線繼續(xù)上行，強(qiáng)攻勢頭也是有增無減，這在量、價、時三方面都得到了充分的體現(xiàn)。近期超強(qiáng)的第一個特征就是量能紀(jì)錄不斷被改寫，上周成交額又放大近17%，81700億即使周成交保持在5萬億以上的時間達(dá)到了六周，也是近六周內(nèi)第五次刷新天量紀(jì)錄和第四次邁上新臺階。而在超預(yù)期利好刺激下，上周一又將單日天量提高到18025億以上，至今連續(xù)19天逾萬億(日均14235億)自然也是空前的盛景，表明市場參與熱情一直都極其高漲，這對繼續(xù)上行、遏止短調(diào)無疑起到了十分積極的作用；客觀地說，長時間的巨量也反映了多空分歧相當(dāng)大這一事實，或短線行為近期非常盛行，且每日間量變水平繼續(xù)小幅提高，這勢必也會加大短期波動；滬市單位股指量能減大增36%，顯示上行已比較吃力，深市則因波幅擴(kuò)大而縮減23%，說明起落都不太費(fèi)勁，近日漲跌就要看誰的信心、意愿更強(qiáng)了。其次，滬深大盤上周再漲2.48%，3.18%，將周收盤累計漲幅擴(kuò)大到了36%、28%，市場現(xiàn)已累積了很可觀的獲利盤，最近跳空現(xiàn)象還時有發(fā)生，兩市攜手連漲七周又是少有的強(qiáng)勢，深市持續(xù)八個月上漲更是直逼歷史紀(jì)錄，且目前恰好處在較敏感的時間窗口上，主動進(jìn)行中期休整就更有利于重新蓄勢。而若一味強(qiáng)攻，一旦遇阻下調(diào)，殺傷力或許也會更大。

　　綜上，國際期市的強(qiáng)弱分化仍將延續(xù)，全球股市短期反復(fù)可能相對偏大，兩市攜天量不斷攀升后也亟需適當(dāng)整固。本周強(qiáng)勢盤整可能稍大，4500點、15000點仍有阻壓，4300點、14350點則不宜跌破，居高不下的量能則很可能會降低。