對(duì)大部分人來(lái)說(shuō)，逆向投資是一個(gè)痛苦的過(guò)程。當(dāng)前，A股持續(xù)低迷，股民對(duì)于A股信心又降到了歷史低點(diǎn)，中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)和參與交易賬戶數(shù)占比已經(jīng)降至4%以下，僅剩646.46萬(wàn)戶，創(chuàng)出2008年初以來(lái)的低點(diǎn)。

　　與此形成鮮明對(duì)比的是，一些外資卻在摩拳擦掌，前不久，美國(guó)基金行業(yè)巨頭富蘭克林鄧普頓再度啟動(dòng)了一只A股基金，其知名基金經(jīng)理馬克·默比烏斯顯然對(duì)這次的逆向投資之旅充滿信心，他認(rèn)為從歷史高點(diǎn)跌去了70%以后，目前的A股很有吸引力。

　　逆向投資這一理念最早由投資大師David Dreman提出。他本人總結(jié)出其所偏愛那些公司的特征，概括地說(shuō)來(lái)具有“三低”：低市盈率(P/E)、低市凈率(P/B)、低市現(xiàn)率(P/CF)，David Dreman所在的公司曾對(duì)美國(guó)1500個(gè)大型公司過(guò)往30年股票表現(xiàn)做過(guò)研究，結(jié)果顯示P/E值處于最低1/5區(qū)間的股票的30年平均年化收益為15.2%，顯著高于市場(chǎng)總體水平的11.5%。

　　John Neff是另一位公認(rèn)的逆向投資大師，其投資策略可以總結(jié)成四條：第一，偏愛低市盈率股票。第二，總回報(bào)率最好能夠達(dá)到市盈率的兩倍以上。第三，選擇基本面至少接近平均標(biāo)準(zhǔn)的公司。第四，堅(jiān)定的賣出策略，在基本面變壞或者股價(jià)達(dá)到目標(biāo)價(jià)格時(shí)必須要有賣出的決心。

　　所以逆向投資不是盲目的持有或者堅(jiān)持，不僅要在情緒上逆市場(chǎng)，還要在股策略上獨(dú)具慧眼，缺一不可。