兩會期間，各界人士對中國經(jīng)濟(jì)未來走勢眾說紛紜，但投資者最關(guān)心的還是未來的資本市場行情會如何演繹。為此，記者采訪了目前正在發(fā)行的農(nóng)銀匯理低估值高增長股票型基金的擬任基金經(jīng)理曹劍飛。在采訪中，他表示，“今年的經(jīng)濟(jì)基本面好于去年，投資環(huán)境也相應(yīng)會有改善�！�

　　曹劍飛指出，去年為了控制通脹，流動(dòng)性持續(xù)收緊，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大幅回落，而目前則趨于企穩(wěn)。同時(shí)，十八大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議都已經(jīng)落幕，政策環(huán)境較為穩(wěn)定，因此，與去年進(jìn)行比較，今年的投資環(huán)境相應(yīng)會有改善。

　　去年三季度經(jīng)濟(jì)見底信號明顯，從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)開始弱復(fù)蘇，外圍經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù)，由此股市啟動(dòng)了一波行情。曹劍飛認(rèn)為這一波行情主要有以下四點(diǎn)原因：首先，今年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速好于去年，同時(shí)由于去年國內(nèi)凈出口對G D P貢獻(xiàn)為負(fù)，今年出口會好于去年；第二，去年第三季度開始央行實(shí)行逆回購，人民幣貶值預(yù)期逐漸消除，流動(dòng)性逐漸寬裕；第三，從經(jīng)濟(jì)政策而言，十八大以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議之后，經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期穩(wěn)定，給予市場一定信心；第四，新股暫時(shí)停發(fā)，也對市場產(chǎn)生一定正面影響。

　　2013年的通脹也是投資者關(guān)注的一大方面。曹劍飛表示，上半年不必憂慮，特別是現(xiàn)在央行正在采用的正回購措施，有利于通脹預(yù)期的改善。“農(nóng)產(chǎn)品中最重要的是豬肉價(jià)格，一些業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為到下半年8、9月份才有可能明顯上漲。因?yàn)樨i肉價(jià)格具有周期性，去年下半年至今一直處于調(diào)整周期，供給并沒有衰減，因此豬肉價(jià)格不可能漲幅過快，所以上半年不用對通脹太過擔(dān)心。”

　　流動(dòng)性方面，曹劍飛表示，去年央行收緊流動(dòng)性，人民幣貶值預(yù)期引起外匯占款及資金池外流，而12月份開始外匯占款增長，又使得流動(dòng)性趨于寬裕。但從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)分析來看，流動(dòng)性最寬松的頂點(diǎn)已經(jīng)過去。不過整體而言今年及未來幾年形勢將好過去年，因?yàn)椤靶碌慕?jīng)濟(jì)周期、政治周期將開始”。

　　具體到行業(yè)和板塊上，曹劍飛觀察認(rèn)為，城鎮(zhèn)化將成為新的經(jīng)濟(jì)周期的主線，因此，對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也將繼續(xù)進(jìn)行�，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，有相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，包括鋼鐵、水泥、玻璃等，卻還有一部分產(chǎn)業(yè)處于稀缺中，包括機(jī)械設(shè)備等。他分析指出，很多行業(yè)由于各種因素進(jìn)入后周期，經(jīng)濟(jì)見底后仍在調(diào)整中，以紡織服裝、食品飲料等尤為突出，但目前這些行業(yè)的主要策略就是消化庫存，只要庫存周期調(diào)整完畢，就會迎來新的投資機(jī)遇。