雖然上周滬深兩市延續(xù)漲勢，但ETF基金卻仍出現(xiàn)整體凈贖回，可能在一定程度上顯示了機(jī)構(gòu)資金并未大幅樂觀的態(tài)度。不過，杠桿基金場內(nèi)份額有所增加，資金分歧態(tài)度明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周（5月13日至17日）兩市ETF總計(jì)凈贖回規(guī)模達(dá)到16.44億份。其中41只凈贖回，8只小幅凈申購，12只規(guī)模未發(fā)生明顯變化。在凈贖回方面，易方達(dá)深證100ETF凈贖回規(guī)模最大，達(dá)到4.21億份。南方開元滬深300ETF凈贖回規(guī)模次之，為3.12億份。華安上證180ETF凈贖回規(guī)模第三，為1.5億份。此外，易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證金融地產(chǎn)ETF也分別凈贖回1.48億份、1.1億份。此外，國聯(lián)安上證商品ETF、嘉實(shí)中證500ETF、華夏上證原材料ETF、華夏滬深300ETF的凈贖回規(guī)模也都超過5000萬份。

　　而在凈申購方面，工銀深證紅利ETF凈申購8500萬份，凈申購規(guī)模最大。此外，華泰柏瑞滬深300ETF凈申購規(guī)模為5600萬份。

　　雖然上證綜指已經(jīng)連續(xù)四周飄紅，但是，“五一”節(jié)后的ETF基金卻連續(xù)遭遇凈贖回，在此前一周（5月6日至10日）ETF基金也凈贖回約8億份。

　　不過，作為搶反彈另一有利工具的杠桿基金上周不少都出現(xiàn)凈申購。數(shù)據(jù)顯示，申萬進(jìn)取與申萬收益上周場內(nèi)份額增加1.24億份，增加比例達(dá)3.29%；銀華銳進(jìn)與銀華穩(wěn)進(jìn)場內(nèi)份額上周增加6600萬份；銀華鑫瑞增加6100萬份，增加比例達(dá)到11.35%；銀華瑞祥增加333萬份，增加比例為17.12%。

　　“上周，ETF市場表現(xiàn)為凈贖回態(tài)勢，而分級基金中多數(shù)被動指數(shù)型分級基金場內(nèi)出現(xiàn)凈申購，雙方不同的申贖態(tài)勢在一定程度上反映市場對后市態(tài)度的分歧�！比A寶證券分析師如是表示。

　　在基金看來，目前在宏觀經(jīng)濟(jì)并不樂觀的情況下，A股市場難有大幅度的上漲趨勢�！皬淖钚鹿�布的4月份CPI和PPI數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力較弱，同時(shí)受食品和勞動力成本影響，CPI有一定的上行壓力，未來企業(yè)盈利整體一般，股票投資仍需尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會�！鞭r(nóng)銀匯理某基金經(jīng)理如是表示。

　　而大成基金指出，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍是一個(gè)反復(fù)和艱難的過程，目前的經(jīng)濟(jì)增速水平和驅(qū)動力決定了難以帶動企業(yè)盈利的全面復(fù)蘇，消費(fèi)、投資和出口都缺乏亮點(diǎn)。另一方面，央票的政策信號意義強(qiáng)于回購，流動性的弱拐點(diǎn)或?qū)⑿纬�，資金面難以進(jìn)一步寬松。因此，短期內(nèi)市場難以擺脫震蕩局面。