4月3日起，鵬華中證800非銀行金融指數(shù)分級基金開始募集發(fā)行。該基金作為首只非銀金融板塊分級基金，給投資者參與該細(xì)分領(lǐng)域提供了便捷的投資通道。

據(jù)了解，鵬華中證800非銀分級基金的跟蹤標(biāo)的是中證800非銀行金融指數(shù)，該指數(shù)是在中證800指數(shù)的樣本股中精挑細(xì)選編制而成，包含25只券商、保險、信托等非銀行金融上市公司，在流通市值、成交量、波動率、收益率等指標(biāo)方面都有良好的表現(xiàn)，也是分級基金產(chǎn)品的理想標(biāo)的。

與傳統(tǒng)的分級方式類似，鵬華非銀分級基金包括三類基金份額：鵬華非銀分級份額、非銀行A份額、非銀行B份額。其中穩(wěn)健收益的非銀行A份額的年約定收益率為一年期存款基準(zhǔn)利率+3.0%，激進(jìn)份額非銀行B享有剩余收益。由于A、B份額的配比始終保持在1：1，這三類份額之間可以通過合并或拆分來實現(xiàn)轉(zhuǎn)換。通過投資三類不同風(fēng)險-收益特征的份額，投資者可以采取不同的投資策略，實現(xiàn)行業(yè)輪動和行業(yè)配置效果。

區(qū)別于目前市場上運作中的多數(shù)分級基金，鵬華非銀分級在產(chǎn)品設(shè)計上做出了改進(jìn)。海通證券分析報告認(rèn)為：杠桿是分級基金激進(jìn)份額的生命力所在，鵬華非銀分級的向下到點折算閾值延續(xù)了市場主流——即激進(jìn)份額凈值達(dá)到0.25元時進(jìn)行下折算，但其上折算閾值設(shè)置為母基金凈值達(dá)到1.5元時就進(jìn)行上折算——這一上折算閾值也是目前市場上最低的上閾值設(shè)置。較低的上閾值使得激進(jìn)份額實際凈值杠桿將不會小于1.5倍，從而維持了其生命力所在。整體來看，鵬華800非銀分級基金瞄準(zhǔn)細(xì)分市場，激進(jìn)份額高貝塔指數(shù)+高倉位+高杠桿提供投資者行業(yè)輪動的利器，在申購費率上的市場最低以及平均水平之下的管理費率也提供了投資者低成本介入的通道。

分析人士表示，隨著指數(shù)期貨、期權(quán)、權(quán)證等金融產(chǎn)品和工具的不斷豐富，券商可以為客戶提供需求定制類型的產(chǎn)品和解決方案。在互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境下，券商也會不斷升級自身的客戶服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量。優(yōu)先股政策落地、個股期權(quán)業(yè)務(wù)的推出將給券商帶來新的利潤增長點。而保險目前估值見底，未來稅收優(yōu)惠政策落地、渠道改革、投資及費率改革等對行業(yè)構(gòu)成利好。投資者可以考慮逢低建倉布局。

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