春節(jié)過(guò)后，保險(xiǎn)公司便迅速進(jìn)入狀態(tài)，為首季業(yè)績(jī)沖刺時(shí)不我待。在產(chǎn)品推陳出新的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)作下，繼1月之后，保險(xiǎn)巨頭們1至2月的保費(fèi)數(shù)據(jù)繼續(xù)收獲“開門紅”。

上證報(bào)記者昨日從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，即使在過(guò)年因素影響下，今年前兩個(gè)月，國(guó)內(nèi)前八大壽險(xiǎn)公司總保費(fèi)累計(jì)同比增速超過(guò)40%。其中，個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)累計(jì)同比增速超過(guò)30%，銀保新單保費(fèi)累計(jì)同比增速更是超過(guò)120%。個(gè)險(xiǎn)與銀保新單保費(fèi)同時(shí)出現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，這在近年來(lái)深處轉(zhuǎn)型期的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)屬少見。

以上數(shù)據(jù)無(wú)疑是壽險(xiǎn)業(yè)基本面轉(zhuǎn)暖的最佳佐證。然而2014年的國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)仍有多重挑戰(zhàn)待破解：銷售業(yè)績(jī)漸回暖的背后，保單獲取成本已是水漲船高，保險(xiǎn)商們正踏上規(guī)模與利潤(rùn)的平衡木；而分紅險(xiǎn)“一險(xiǎn)獨(dú)大”的背后，折射出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡的局面還未得到根本扭轉(zhuǎn)。

四巨頭率先復(fù)蘇

擁有令同業(yè)難以企及的市場(chǎng)份額，保險(xiǎn)四巨頭的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，一直以來(lái)都好比是國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的一面鏡子。記者從相關(guān)渠道拿到的數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月，在衡量壽險(xiǎn)業(yè)內(nèi)含價(jià)值的重要指標(biāo)——個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增幅上，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的數(shù)據(jù)分別超過(guò)10%、30%、60%、90%，推動(dòng)了行業(yè)保費(fèi)及新業(yè)務(wù)價(jià)值的大幅提升。

相比之下，銀保新單渠道發(fā)力更勁。今年1至2月，保險(xiǎn)四巨頭在銀保新單上的保費(fèi)收入同比增速，分別超過(guò)200%、200%、80%、400%。這在歷年的月度保費(fèi)中，十分鮮見。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今年前兩月，在銀保渠道推出“靈活”的高現(xiàn)金價(jià)值的新產(chǎn)品，是助推銀保保費(fèi)暴增的重要利器。

這樣的數(shù)據(jù)足以證明，至少在銷售業(yè)績(jī)上，保險(xiǎn)四巨頭已經(jīng)迎來(lái)了復(fù)蘇的曙光。實(shí)際上，從國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)前八大公司的數(shù)據(jù)來(lái)看，事實(shí)亦如此。今年1至2月，泰康人壽、人保壽險(xiǎn)、太平人壽的個(gè)險(xiǎn)和銀保新單保費(fèi)同比增速分別超過(guò)：30%/50%/250%、30%/200%/90%，僅生命人壽以同比持平的數(shù)據(jù)拖了后腿。

值得玩味的是，銀保的發(fā)力，也使得保險(xiǎn)巨頭的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了微妙的變化。記者在細(xì)剖數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，從今年1至2月前八大公司的保費(fèi)收入情況來(lái)看，除中國(guó)平安和中國(guó)太保之外，其余6家公司的銀保新單保費(fèi)收入已經(jīng)成倍高出了個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入。

這樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)透露出一個(gè)重要信號(hào)：隨著銀保新單占比的大幅提升，保險(xiǎn)公司的保單獲取成本將越來(lái)越高，利潤(rùn)模式將更多地依賴于“以量補(bǔ)價(jià)”。一位保險(xiǎn)業(yè)資深人士對(duì)記者說(shuō)，“目前個(gè)險(xiǎn)新單的利潤(rùn)率大約為40%，而銀保新單的利潤(rùn)率卻不足5%。”雖然保險(xiǎn)公司深諳此道，但個(gè)險(xiǎn)渠道“增員與留存”難的現(xiàn)狀，不得不讓其轉(zhuǎn)靠銀行渠道，采取薄利多銷的策略。

轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)未結(jié)束

自2008 年保費(fèi)規(guī)模躍上一個(gè)新臺(tái)階以來(lái)，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)一直在通過(guò)調(diào)整繳費(fèi)期限、嘗試“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)”、探索電銷和網(wǎng)銷新渠道等方式，消化2008年超高速增長(zhǎng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和現(xiàn)金流壓力。

雖然經(jīng)歷了2011年和2012年新單負(fù)增長(zhǎng)、總保費(fèi)低速增長(zhǎng)的深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型，但事實(shí)上調(diào)整轉(zhuǎn)型還遠(yuǎn)未結(jié)束。

從全行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，分紅險(xiǎn)仍“一險(xiǎn)獨(dú)大”，占新單保費(fèi)的比例高達(dá)八九成。這說(shuō)明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡的局面沒(méi)有得到根本扭轉(zhuǎn)。

記者在調(diào)查采訪中發(fā)現(xiàn)，這樣的失衡局面甚至在部分壽險(xiǎn)公司還有所惡化，出現(xiàn)了期交業(yè)務(wù)短期化、長(zhǎng)期業(yè)務(wù)短期化、新單業(yè)務(wù)躉交化、產(chǎn)品去保障化的新現(xiàn)象，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)金流高度依賴新業(yè)務(wù)，盈利和償付能力高度依賴投資收益，發(fā)展的不穩(wěn)定性問(wèn)題較大。

從保險(xiǎn)公司層面來(lái)看，“二八”現(xiàn)象越發(fā)突出。以保險(xiǎn)四巨頭為代表的大公司，經(jīng)營(yíng)漸趨理性，價(jià)值導(dǎo)向日益明確，效益日趨向好。但為數(shù)眾多的中小壽險(xiǎn)公司，尚未找到清晰的發(fā)展策略和準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位。預(yù)定利率放開等市場(chǎng)化改革正推動(dòng)市場(chǎng)和公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，這些中小公司如不跟上改革步伐，就可能被市場(chǎng)淘汰出局。（記者 黃蕾）