“改革是最大的紅利�！苯�(jīng)過(guò)三十余年的高速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已行至關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟須升級(jí)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亟需尋求新的動(dòng)力。

　　開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭。如果說(shuō)啟動(dòng)新一輪改革已成為共識(shí)，那么，改什么、怎么改，發(fā)力點(diǎn)何在？這不但關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走向，也關(guān)系到改革紅利能否如預(yù)期釋放。為此，本報(bào)組織“聚焦改革”系列報(bào)道，從激活民間資本、公共產(chǎn)品供應(yīng)和定價(jià)以及破解養(yǎng)老難題等角度，為讀者探尋相關(guān)改革的思路以及可能帶來(lái)的影響。

　　小微金融“瘦”身板難挑大梁

　　金改突破 疏通金融“毛細(xì)血管”

　　一邊是民間資本缺乏出路，另一邊是民營(yíng)企業(yè)尤其是小微企業(yè)“資金荒”問(wèn)題難解。目前，浙江、四川等地正在試驗(yàn)一種“第三方介入”的新?lián)�保模式，盤活民間資本，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)“輸血”。同時(shí)，近期溫州一批融資再擔(dān)保中心、商業(yè)保利公司、中小企業(yè)票據(jù)服務(wù)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)集中掛牌，試圖打破小微企業(yè)的融資困局。

　　不過(guò)，金融領(lǐng)域向民資開(kāi)放的改革能否出現(xiàn)具有普適意義的范本仍存爭(zhēng)議。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，小微企業(yè)借貸的草根金融生態(tài)圈結(jié)構(gòu)脆弱，企業(yè)間互相擔(dān)保鏈條風(fēng)險(xiǎn)加劇，銀行收貸、惜貸使企業(yè)“資金荒”延續(xù)。另一方面，風(fēng)生水起的小額貸款市場(chǎng)盡管創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，但受標(biāo)準(zhǔn)缺失和小貸公司逐利性局限等因素制約，原本應(yīng)是金融“毛細(xì)血管”的小微金融多了一些類似商業(yè)銀行的“硬度”。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，以金融改革為核心的頂層設(shè)計(jì)是解決小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵，只有放松監(jiān)管，為小型金融組織機(jī)構(gòu)的發(fā)展開(kāi)拓空間，給予民間資本合法化地位，才能真正疏通小微金融“毛細(xì)血管”。

　　嘗試“第三方模式”

　　一直以來(lái)，民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的愿望從未停止。目前浙江一些地區(qū)的私人錢莊正嘗試一種新?lián)�保模式，它們將資金投向以銀行存單、房產(chǎn)做質(zhì)押、抵押的履約擔(dān)保業(yè)務(wù)。如果企業(yè)的貸款需求無(wú)法從銀行渠道得到充分滿足，私人錢莊便會(huì)作為第三方，向銀行提供民間的銀行存單和房產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押、抵押擔(dān)保，幫助企業(yè)獲取一部分銀行資金。通常，民間借貸月利率為1%-1.5%，而這種新型的擔(dān)保模式有助于使閑置的民間資本順利轉(zhuǎn)化為小微企業(yè)發(fā)展所需資金。

　　事實(shí)上，此類履約擔(dān)保業(yè)務(wù)在溫州并非首創(chuàng)。溫州方興擔(dān)保公司董事長(zhǎng)、新中國(guó)第一家私人錢莊創(chuàng)始人方培林在2006年就嘗試推出“房地產(chǎn)抵押履約擔(dān)�！焙汀般y行存單質(zhì)押履約擔(dān)�！眱身�(xiàng)短期擔(dān)保業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)充分利用當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民間資本充裕的條件，引入第三方，嫁接銀行傳統(tǒng)的房產(chǎn)抵押貸款和存單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，目前溫州嘗試的新?lián)�保模式的特點(diǎn)是能充分利用固定資產(chǎn)抵押后的“剩余空間”。方培林表示，多數(shù)銀行只會(huì)按照企業(yè)抵押資產(chǎn)評(píng)估值的70%發(fā)放貸款，但由于房?jī)r(jià)上漲，房產(chǎn)價(jià)值的“剩余空間”至少在40%以上，也可以用于貸款擔(dān)保，履約擔(dān)保業(yè)務(wù)建立在這種“剩余空間”的基礎(chǔ)上。

　　溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文表示，履約擔(dān)保業(yè)務(wù)通過(guò)擔(dān)保公司、小貸公司等機(jī)構(gòu)操作房產(chǎn)的二次抵押，有利于盤活民間資本�！澳壳皽刂菔姓�府比較鼓勵(lì)民間金融參與房產(chǎn)二次抵押，其他地方也開(kāi)始效仿這種模式。不過(guò)，如果利用的是居民手中房契或存單，還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)，法律上可能存在空白。”

　　熟悉擔(dān)保法法律條文的廣東律師顧萍表示，在這種有第三方介入的擔(dān)保模式中，由于資金出借者是銀行，借入者是企業(yè)，再加上擔(dān)保的支持，借款本身在合法范圍內(nèi)。但現(xiàn)在私人錢莊等民間金融機(jī)構(gòu)可能涉及高利貸，其擔(dān)保業(yè)務(wù)的合法性就會(huì)受到質(zhì)疑。

　　一位在銀行系統(tǒng)工作的人士分析說(shuō)：“抵押履約擔(dān)保最終還是要看資產(chǎn)價(jià)值是否會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)。如果房?jī)r(jià)下跌，會(huì)給銀行帶來(lái)回款壓力，也會(huì)加劇金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行需要保證風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)這種業(yè)務(wù)是很謹(jǐn)慎的，門檻相對(duì)也會(huì)更高。如果私人錢莊承擔(dān)了擔(dān)保性質(zhì)的業(yè)務(wù)，需要持有正規(guī)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的牌照，否則很難得到監(jiān)管部門的認(rèn)可�！�

　　此外，四川也開(kāi)始出現(xiàn)民間借貸的“第三方模式”，一些地方完全通過(guò)中介機(jī)構(gòu)來(lái)完成民間借貸的過(guò)程，而不像溫州那樣介入銀行借貸過(guò)程。在四川，一批為資金雙方提供信息、撮合交易并引入第三方擔(dān)保公司的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)陸續(xù)出現(xiàn)。此類機(jī)構(gòu)接受來(lái)自融資方與投資方的委托，為他們尋找合適的“對(duì)象”，并派出專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)融資方進(jìn)行深度考查，識(shí)別其還貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　在民營(yíng)企業(yè)“資金荒”的同時(shí)，民間金融機(jī)構(gòu)自身也面臨不少難題。據(jù)上述銀行系統(tǒng)人士透露，目前溫州一些企業(yè)的資金陷在房地產(chǎn)行業(yè)中，而新“國(guó)五條”及地方細(xì)則出臺(tái)后，房地產(chǎn)業(yè)的泡沫被進(jìn)一步擠出，企業(yè)資金流緊張。浙江大部分企業(yè)負(fù)債率較高，如果資金鏈條斷裂，將產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，這也令一些民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的信心不足。

　　標(biāo)簽：商業(yè)銀行溫州民間周德文履約