針對(duì)近期在銀行間市場(chǎng)上演的“錢(qián)荒”現(xiàn)象，中國(guó)人民銀行24日對(duì)外表示，當(dāng)前我國(guó)銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平。央行提醒各金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化流動(dòng)性管理，促進(jìn)貨幣環(huán)境穩(wěn)定。

　　發(fā)端于5月下旬，在銀行間市場(chǎng)持續(xù)近一個(gè)月的“錢(qián)荒”，吸引了各方的密切關(guān)注。分析人士認(rèn)為，“錢(qián)荒”表象之下暴露出的是當(dāng)前我國(guó)銀行體系資金空轉(zhuǎn)問(wèn)題，背后折射出的是讓資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策意圖。

　　央行按兵不動(dòng)：“錢(qián)荒”的最后推手

　　6月20日可能會(huì)成為許多銀行資金交易員在今后的職業(yè)生涯里經(jīng)常要提到的一天。當(dāng)天，隔夜回購(gòu)利率一度飆升至30%，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜拆借利率暴漲578個(gè)基點(diǎn)，升至13.44%，創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)。

　　“歷史上只有四個(gè)時(shí)間段的銀行間隔夜回購(gòu)利率曾突破6%，但無(wú)論是上升的高度，還是持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)度，都無(wú)法和這次相比�！敝薪鸸�司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生說(shuō)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，與以往歷次銀行體系資金緊張所不同，本輪“錢(qián)荒”很難找出一個(gè)主因。事實(shí)上，這輪“錢(qián)荒”正是多重因素相互作用、效力疊加的結(jié)果，而最終的推力來(lái)自央行的“按兵不動(dòng)”。

　　“這其中既有美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策異動(dòng)的外部原因，也有金融機(jī)構(gòu)疏于流動(dòng)性管理的內(nèi)部因素；既有外管局、銀監(jiān)會(huì)政策收緊和監(jiān)管加強(qiáng)的偶發(fā)性因素，也有季末銀行考核時(shí)點(diǎn)來(lái)臨等周期性因素，可謂重重因素疊加所致�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　如果說(shuō)以上因素是金融機(jī)構(gòu)事先可預(yù)知的，那么央行對(duì)流動(dòng)性調(diào)控的新變化則讓不少金融機(jī)構(gòu)始料未及，它成為將“錢(qián)荒”推至頂點(diǎn)的最后一股力量。

　　“都以為央行會(huì)通過(guò)逆回購(gòu)甚至下調(diào)準(zhǔn)備金率放松貨幣，因而在資金原本很緊張的情況下，一些銀行還在6月上旬進(jìn)行了超規(guī)模信貸投放，結(jié)果導(dǎo)致頭寸的明顯減少，無(wú)疑加劇了‘錢(qián)荒’現(xiàn)象�！边B平說(shuō)。

(來(lái)源:新華網(wǎng))