伯南克17日晚間在眾議院的模糊證詞，令黃金市場價格上躥下跳。就在當日伯南克發(fā)表講話前后，紐約COMEX交投最活躍的8月黃金期貨合約最高探至每盎司1299.7美元，最低下探至1269.3美元，市場人士稱，證詞與講話顯得模糊且無新意，投資者在高度緊張、猜測氛圍中使得價格出現(xiàn)大幅震蕩。

　　伯南克“軟硬兼施”

　　伯南克的表態(tài)與6月議息會議之后的表態(tài)幾乎一致，再次重申“今年末開始縮減目前每個月為850億美元的資產(chǎn)采購(QE)規(guī)模，至2014年中結(jié)束QE是恰當?shù)摹保�這與上次非農(nóng)報告之后的7月11日，伯南克在公布了6月議息會議的會議紀要后的表態(tài)有所差別。

　　當時伯南克表示鑒于就業(yè)市場的疲軟狀況以及較低的通脹率，即使是在失業(yè)率觸及6.5%以后，也將需要一些時間才會上調(diào)基準利率，正是上次表態(tài)，才造成了黃金、白銀的上漲“一日游”。

　　伯南克在證詞中強調(diào)購債的步伐要視經(jīng)濟和金融發(fā)展而定，削減購債的步伐可能會更快，抑或更慢，甚至不排除增加購債規(guī)模。顯然，伯南克吸取了6月時因明確QE退出路線圖而造成市場劇烈波動的教訓(xùn)。

　　市場人士認為，本次伯南克在眾議院所做的關(guān)于貨幣政策的證詞中體現(xiàn)出來的核心觀念是美聯(lián)儲關(guān)于資產(chǎn)采購和整體貨幣政策的決策將基于對經(jīng)濟前景的評估，且其資產(chǎn)購買政策根本沒有預(yù)設(shè)路線，可能會根據(jù)經(jīng)濟情況更快縮減或擴大，因此后續(xù)需依賴就業(yè)數(shù)據(jù)、房產(chǎn)數(shù)據(jù)、通脹指標等因素來判斷QE縮減、退出的進程。

　　那么當前美聯(lián)儲如何判斷美國的經(jīng)濟呢？在當日同時出爐的美聯(lián)儲褐皮書稱，美國經(jīng)濟以緩慢到溫和的步調(diào)復(fù)蘇，暗示經(jīng)濟可能在下半年增速，這也支持美聯(lián)儲“鷹派”的觀點。恒泰大通產(chǎn)研中心經(jīng)理關(guān)威表示，從隔夜市場的表現(xiàn)來看，“靴子落地”之后美元最終重拾升勢，也反映出當前市場對于美國經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度。

　　黃金弱勢愈發(fā)明顯

　　受伯南克證詞“風(fēng)向”影響，黃金市場出現(xiàn)較大震蕩。起初，證詞于北京時間20時30分先于講話發(fā)布后，紐約金價直線上升至日內(nèi)高點近每盎司1300美元；但兩小時后，金價開始跳水，截至收盤，金價報每盎司1277.5美元，跌12.9美元。

　　多位分析師均認為，QE退出沒有較為明確的時間表，要視總體經(jīng)濟狀況而定，一些重要經(jīng)濟指標的變動往往對市場產(chǎn)生較大影響，從而引發(fā)價格上躥下跳。

　　中證期貨分析師劉慧源表示，由于目前美國、中國、歐洲與日本等主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟狀況差異較大，全球經(jīng)濟增長仍面臨較大的不穩(wěn)定性，因此黃金市場的震蕩行情預(yù)計仍將持續(xù)較長時間。

　　“未來1-2月黃金、美元震蕩的特征還會存在。但進入四季度，黃金下行的壓力將會愈發(fā)明顯。”恒泰大通產(chǎn)研中心經(jīng)理關(guān)威認為，當前黃金上躥下跳，主要歸因于美聯(lián)儲主席伯南克近期一系列言論有意或無意地引發(fā)了市場的誤讀，但隨著時間的推移，如果美國經(jīng)濟復(fù)蘇逐漸明朗化，那么，美聯(lián)儲口頭調(diào)控市場預(yù)期的空間也將會越來越狹窄。

　　上海中期期貨分析師李寧也表示，當日滬金及滬銀的夜盤交易時段的振幅及成交量，均創(chuàng)夜盤開啟以來的新高，顯示了國內(nèi)夜盤與外盤較強的聯(lián)動性。伯南克講話之后，預(yù)計市場整體將維持震蕩偏弱的走勢，難以出現(xiàn)大的反彈。

(來源:中國證券報)