資料圖

在過去一段時間中，隨著經(jīng)濟增長減速和結(jié)構(gòu)調(diào)整深入，銀行業(yè)的信用風(fēng)險壓力不斷增大，并相對突出的暴露在周期性行業(yè)與中小企業(yè)領(lǐng)域。應(yīng)該說，與國際主要經(jīng)濟體相比，目前銀行業(yè)整體的風(fēng)險水平相對較低，再考慮到資本充足率和撥備等抵補因素，銀行體系的信用風(fēng)險仍在可控范圍。但對其未來發(fā)展的趨勢，仍需保持高度警惕，特別是前期盛行的一些監(jiān)管套利活動，應(yīng)及時加以應(yīng)對。

一、信用風(fēng)險繼續(xù)小幅上升

根據(jù)中國銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至2014年二季度末，商業(yè)銀行（包括國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行和外資銀行，下同）不良貸款余額為6944億元，比上年末增加1024億元。分機構(gòu)看，大型商業(yè)銀行不良貸款余額3957億元，占比57%；股份制商業(yè)銀行不良余額1366億元，占比20%；城商行、農(nóng)商行以及外資銀行的不良貸款分別為680億元、872億元和68億元。從變動趨勢上看，不良貸款上升速度依然較快，比上年同期增長28.7%，較一季度環(huán)比增長7.4%。相比而言，大型銀行不良貸款的環(huán)比增速已有減緩趨勢，而股份制商業(yè)銀行，由于鋼貿(mào)等中小企業(yè)授信風(fēng)險集中爆發(fā)，不良貸款還有加速上升跡象，需要密切關(guān)注。

截至二季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.08%，比上年末上升0.08個百分點。分機構(gòu)看，大型商業(yè)銀行不良率為1.05%，股份制商業(yè)銀行為1%，城商行為0.99%，農(nóng)村商業(yè)銀行為1.72%，外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量最好，不良率為0.59%。從變化趨勢看，從2011年四季度至今，銀行業(yè)的不良率已持續(xù)11個季度小幅上升，未來還有延續(xù)的可能。

從不良貸款分布看，企業(yè)貸款中，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)以及交通運輸業(yè)是風(fēng)險相對集中的行業(yè)，占全部不良貸款比重接近60%。不良率方面，批發(fā)零售業(yè)的不良率超過了3%，明顯高于其他行業(yè)；交通運輸設(shè)施和紡織及服裝等制造業(yè)的不良率也相對突出。社會關(guān)注度一直較高的房地產(chǎn)業(yè)，截至目前產(chǎn)生的不良貸款，占全部不良的比重不到10%，不良率更是遠(yuǎn)低于平均水平，并保持著相對穩(wěn)定的狀態(tài)。預(yù)計短期內(nèi)還不會成為銀行主要的風(fēng)險來源。當(dāng)然，隨市場環(huán)境與預(yù)期的變化，也有相當(dāng)?shù)牟淮_定性。個人貸款方面，2014年二季度末，住房按揭貸款整體不良貸款率繼續(xù)保持低位，僅為0.27%，比上年末上升0.01個百分點。信用卡透支不良率為1.47%，比上年末上升0.19個百分點。

二、風(fēng)險抵補能力仍然充足

2014年二季度末，商業(yè)銀行加權(quán)平均一級資本充足率為10.13%，較上季末上升0.10個百分點，較上年末上升0.18個百分點；加權(quán)平均資本充足率為12.40%，較上季末上升0.27個百分點，較上年末上升0.21個百分點。

資本充足率回升的主要原因有如下幾個方面，一是利潤留存帶來的資本凈額增長；二是部分銀行開始使用內(nèi)部評級法，產(chǎn)生了一定的資本節(jié)約；三是銀行積極開展表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新（監(jiān)管套利），適度控制了風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模。

盡管銀行業(yè)整體的資本充足率小幅回升，但部分?jǐn)U張較快的銀行仍面臨著比較大的后續(xù)資本補充壓力。上市銀行中，農(nóng)行、招商、中行、中信以及光大的核心一級資本充足率較上年末有所下降。特別是農(nóng)行，二季度末的核心一級資本充足率為8.65%，已非常接近國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行8.5%的監(jiān)管要求，未來應(yīng)有較強的資本補充需要。

2014 年二季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金余額為1.83萬億，比上年末增加1514億；撥備覆蓋率為262.88%。貸款撥備率為2.83%，比上年末上升0.01個百分點�？傮w上，相對于目前的不良貸款規(guī)模，商業(yè)銀行的撥備仍在相對充足的水平，足以覆蓋損失。具體到各家上市銀行，因為財務(wù)策略不同，撥備覆蓋程度差異較大，農(nóng)行和北京銀行的撥備覆蓋率達(dá)到了350%左右，而光大、中信和平安都低于200%。

三、未來趨勢與應(yīng)對

總體上看，在未來一段時間，受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和消化過剩產(chǎn)能影響，銀行業(yè)整體的信用風(fēng)險會繼續(xù)小幅上升。其中，強周期性行業(yè)及其集聚的區(qū)域仍是關(guān)注的重點。在整體風(fēng)險可控的情況下，應(yīng)高度重視局部地區(qū)、部分行業(yè)風(fēng)險蔓延的可能性，尤其是對地方中小金融可能產(chǎn)生的沖擊，以避免風(fēng)險的擴散和升級。具體應(yīng)考慮以下幾個方面的舉措：

首先，宏觀政策要穩(wěn)。宏觀政策（特別是貨幣政策）需要在去杠桿與防風(fēng)險之間取得刀鋒上的平衡，保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。從發(fā)展的角度看，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的逐步深入，部分行業(yè)、局部地區(qū)，甚至部分金融機構(gòu)出現(xiàn)某種程度的風(fēng)險，是市場化機制發(fā)揮效力的途徑。因此，應(yīng)允許適度、有序的風(fēng)險暴露，以逐步消解經(jīng)濟周期中的正常損失以及前期的遺留問題。但在此過程中，需要嚴(yán)防金融風(fēng)險惡化和升級，適時、適度的穩(wěn)增長措施，對防止風(fēng)險擴散和扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期至關(guān)重要。

在這個意義上，我們認(rèn)同一種觀點，即當(dāng)前穩(wěn)增長的重點，不在于維持某個既定的GDP增速，而在于防范和化解潛在的金融風(fēng)險。

其次，監(jiān)管政策要緊。監(jiān)管方面，應(yīng)適時完善監(jiān)管規(guī)則，將各種創(chuàng)新和套利活動的風(fēng)險納入統(tǒng)一的監(jiān)管框架。從國際經(jīng)驗來看，金融的市場化過程必須輔之以適當(dāng)?shù)脑俦O(jiān)管，方能避免出現(xiàn)巨大的風(fēng)險。在這個意義上，市場化既非簡單取消監(jiān)管，也非對金融創(chuàng)新聽之任之，而是要根據(jù)風(fēng)險特征的變化，在放松原有管制措施的同時，及時建立新的監(jiān)管規(guī)則。

目前，眾多基于監(jiān)管套利的金融創(chuàng)新飛速發(fā)展，在規(guī)避監(jiān)管、降低監(jiān)管有效性的同時，也制造了相當(dāng)大的潛在風(fēng)險。事實上，最近已有不少風(fēng)險暴露的事例。未來，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)根據(jù)“實質(zhì)重于形式”的原則，對銀行的各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)進行規(guī)范，并設(shè)置與之相適應(yīng)的監(jiān)管要求。此外，還應(yīng)對不同監(jiān)管規(guī)則（尤其是不同政策部門制定的規(guī)則）進行系統(tǒng)的梳理，加強協(xié)調(diào)、保持監(jiān)管一致性，以減少監(jiān)管套利空間。

第三，銀行經(jīng)營要轉(zhuǎn)。信用風(fēng)險上升，給存貸款為主的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式帶來越來越大的挑戰(zhàn)，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型由此愈發(fā)急迫。未來，銀行一方面要加大撥備計提和壞賬核銷力度，進一步充實銀行的風(fēng)險抵補能力，并探索多元化、批量化、市場化處置渠道，加快風(fēng)險資產(chǎn)的處置與管理。另一方面，銀行也應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營發(fā)展理念，降低對資產(chǎn)、利潤規(guī)模增長的過度追求，轉(zhuǎn)向重視發(fā)展質(zhì)量。提高精細(xì)化管理水平、優(yōu)化公司治理，并逐步調(diào)整業(yè)務(wù)中心和重點，以適應(yīng)和宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場環(huán)境的變化。

（作者系中國社科院金融所銀行研究室主任）

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