中央經(jīng)濟(jì)工作會議前瞻：繼續(xù)“寬財(cái)政穩(wěn)貨幣”

劉振冬張莫方家喜

2012年12月06日07:38 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 手機(jī)看新聞

【視頻】社科院《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》：2013年GDP預(yù)期增速8.2%

中央經(jīng)濟(jì)工作會議前瞻：繼續(xù)“寬財(cái)政穩(wěn)貨幣”（網(wǎng)絡(luò)配圖）

明年政策取向繼續(xù)“寬財(cái)政穩(wěn)貨幣”

貨幣政策傾向中性，M2增速13%至14%；財(cái)政政策略為積極，更強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性問題

中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開在即。會議確定的方針將為發(fā)改委、財(cái)政部和央行等宏觀部門明年的工作定調(diào)。

在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行尋求新平衡的大背景下，在保持連續(xù)性和穩(wěn)定性的前提下，宏觀政策如何為明年經(jīng)濟(jì)增長提供支持？

接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家表示，明年的政策取向?qū)⒗^續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”。預(yù)計(jì)貨幣政策傾向中性，M 2增速可能保持13%至14%；社會融資總額仍將是關(guān)注重點(diǎn)，貸款占比或?qū)⑦M(jìn)一步下降。財(cái)政政策將略為積極，但更強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性問題。主要研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2013年財(cái)政赤字占GDP比重接近2%，意味著絕對水平略高于1萬億元；結(jié)構(gòu)性支出將支持民生領(lǐng)域、城市化及生態(tài)文明建設(shè)等；結(jié)構(gòu)性減稅或?qū)⒊蔀榉e極財(cái)政政策的著力點(diǎn)。

樂觀 2013年或是溫和復(fù)蘇的一年

“從今年以來的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況看，我國經(jīng)濟(jì)增長階段轉(zhuǎn)換的征兆更趨明顯。2013年，全球經(jīng)濟(jì)仍處危機(jī)后的調(diào)整期，國際環(huán)境充滿復(fù)雜性和不確定性；國內(nèi)原有競爭優(yōu)勢、增長動(dòng)力逐漸削弱，新優(yōu)勢尚未形成，市場信心和預(yù)期不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在尋求新平衡的過程中�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原表示。

國務(wù)院發(fā)展研究中心的研究報(bào)告稱，2013年中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望在國內(nèi)國際復(fù)雜環(huán)境中保持基本穩(wěn)定。

“2013年宏觀經(jīng)濟(jì)將結(jié)束連續(xù)回落的局面，目前各方預(yù)測傾向于認(rèn)為上半年有較為明顯回升，下半年基本平穩(wěn)�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，強(qiáng)調(diào)宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，主要是因?yàn)榻衲旰兔髂甑慕?jīng)濟(jì)環(huán)境從外部到內(nèi)部沒有顯著的重大變化，外部還需要關(guān)注金融危機(jī)的影響，特別是對進(jìn)出口的影響，內(nèi)部則是經(jīng)濟(jì)探底企穩(wěn)之后，需要一個(gè)相對平穩(wěn)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

“考慮所處的發(fā)展階段和潛在的不確定因素，為我國經(jīng)濟(jì)在尋求新平衡的過程中保持基本穩(wěn)定，并為體制改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造條件，建議將2013年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)確定為7.5%，C PI為4%左右。這一方面與‘十二五’規(guī)劃的預(yù)期目標(biāo)逐步銜接，另一方面也有利于向市場傳遞積極、理性的調(diào)控信號。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部余斌表示。

巴曙松認(rèn)為，2013年推動(dòng)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的力量在于：第一，出口的負(fù)面沖擊減輕，外需平穩(wěn)增長；出口增速將達(dá)到8%至10%。第二，庫存壓力將比2012年明顯下降。第三，房地產(chǎn)投資將溫和復(fù)蘇。受益于房地產(chǎn)銷售環(huán)比持續(xù)改善、資金面好轉(zhuǎn)以及保障房投資繼續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)2013年房地產(chǎn)投資將實(shí)現(xiàn)溫和增長。第四，基礎(chǔ)設(shè)施投資將繼續(xù)成為固定資產(chǎn)投資的重要支持之一。第五，2013年消費(fèi)將平穩(wěn)增長，中低端大眾消費(fèi)品增長將更快。

“隨著周期性回落節(jié)奏的接近尾聲以及周期性波動(dòng)幅度的減小，結(jié)構(gòu)性問題將變得更為重要。這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變意味著2013年的宏觀政策將在周期性政策與結(jié)構(gòu)性改革之間取得平衡。在此背景下，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期性回落的刺激政策將以不對市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)造成傷害為前提，逆周期政策應(yīng)以不降低長期潛在增長率為條件�！卑褪锼烧f。

穩(wěn)健貨幣政策傾向中性

“預(yù)計(jì)貨幣政策會傾向于中性。這是因?yàn)镃 PI有回升的壓力，但是不會成為主要的經(jīng)濟(jì)困擾。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇又需要相對寬松的貨幣環(huán)境，但是不宜大幅進(jìn)行貨幣放松。”巴曙松判斷，在平衡物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長的條件下，信貸增長占整個(gè)社會融資的比重會有所下降。

“在宏觀政策方面，既然強(qiáng)調(diào)連續(xù)性和穩(wěn)定性，很可能意味著2013年會繼續(xù)提‘積極的財(cái)政政策’和‘穩(wěn)健的貨幣政策’。前者支出的重點(diǎn)仍是交通、農(nóng)田水利和保障房等民生領(lǐng)域；后者總體是相機(jī)抉擇的，初始取向與今年下半年松緊程度幾乎相當(dāng)，由于存在‘要保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定’的提法，在物價(jià)持續(xù)回升的一些月份，貨幣政策可能還會向收的方向回撤�！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說。

有關(guān)專家表示，2013年應(yīng)以降低企業(yè)資金成本和穩(wěn)定貨幣供給為重點(diǎn)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策。一是通過外匯占款、央票余額變化及公開市場操作，保持基礎(chǔ)貨幣必要的增長，及時(shí)降低法定存款準(zhǔn)備金率，保持市場必要的流動(dòng)性。二是保持人民幣兌美元匯率在波動(dòng)中的相對穩(wěn)定。針對全球新一輪量化寬松貨幣政策，適當(dāng)加大人民幣匯率波動(dòng)幅度，保持人民幣實(shí)際有效匯率的相對穩(wěn)定。三是對于中小金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)信社，其貸款對象集中于小微企業(yè)和三農(nóng)領(lǐng)域，可放開貸款額度控制。四是適當(dāng)放松對過橋貸款等限制，支持與產(chǎn)業(yè)升級相伴的兼并重組。

專家判斷，2013年人民幣可預(yù)見的、明顯的升值空間不大，人民幣匯率進(jìn)入雙向波動(dòng)的均衡區(qū)間，升值壓力明顯減小，這為開放資本項(xiàng)目、增加匯率彈性提供了政策空間。

結(jié)構(gòu)性減稅政策:

人民幣國際化:

人民幣升值:

【1】【2】