日元貶值，苦了政要，連累了其他主要貨幣走勢(shì)，卻甜了對(duì)沖基金。

　　“如果不能盡快達(dá)成2%的通脹目標(biāo)，央行就沒(méi)有存在的意義�！�2月18日，日本首相安倍晉三在參院預(yù)算委員會(huì)上進(jìn)行答辯時(shí)承認(rèn)，日本的寬松貨幣政策是推動(dòng)日元匯率走向的關(guān)鍵因素，但無(wú)意放棄“寬松”立場(chǎng)。話音落，亞洲匯市日元兌美元跌破94.00整數(shù)關(guān)口。

　　數(shù)據(jù)顯示，日元兌美元、兌人民幣匯率自去年9月以來(lái)已大幅貶值約17%，索羅斯已經(jīng)通過(guò)做空日元獲利近10億美元。2月18日，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，做空英鎊的投機(jī)者數(shù)量高于做多英鎊的投機(jī)者數(shù)量，這是5個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。值得注意的是，英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員威爾表示，英鎊必須進(jìn)一步貶值以令英國(guó)的經(jīng)濟(jì)達(dá)到再平衡。

　　人民幣安全嗎？數(shù)據(jù)顯示，2011年底中國(guó)官方儲(chǔ)備中持有的2300億美元的日本國(guó)債，占中國(guó)全部外匯儲(chǔ)備的7%。2月18日，中金公司發(fā)布報(bào)告稱，如果以人民幣計(jì)價(jià)的話，日元貶值會(huì)造成中國(guó)持有的日債價(jià)值相對(duì)縮水，但這種影響遠(yuǎn)小于美元貶值造成的美元債務(wù)的價(jià)值變化。

　　日元繼續(xù)貶值

　　日元的貶值路未走到盡頭。昨日亞洲匯市上應(yīng)聲而跌，日元兌美元跌破94.00整數(shù)關(guān)口。

　　“安倍晉三重申實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的堅(jiān)定態(tài)度為日元的繼續(xù)貶值打開了通道，因?yàn)樗�的言論意味著，只要日本的通脹率沒(méi)有達(dá)到2%的水平，日本央行就會(huì)采取更為激進(jìn)的量化寬松舉措。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊?qū)Α秶?guó)際金融報(bào)》記者表示，“日元還存在下跌的空間，預(yù)計(jì)日本央行新的行長(zhǎng)和副行長(zhǎng)上任后，將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)日元的下跌。另外，此次G20峰會(huì)上各國(guó)對(duì)日本貨幣政策的放縱態(tài)度，也將在一定程度上助推日元的持續(xù)貶值。”

　　值得注意的是，2月18日標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布維持日本AA-評(píng)級(jí)，展望負(fù)面。標(biāo)普稱，政府未償還債務(wù)較高、通縮持續(xù)和人口老齡化，都是對(duì)日本評(píng)級(jí)構(gòu)成不利影響的因素。

　　在日本政府的態(tài)度為日元進(jìn)一步貶值打開通道的同時(shí)，也為對(duì)沖基金們獲利大開方便之門。據(jù)外媒報(bào)道，去年11月以來(lái)，索羅斯已經(jīng)通過(guò)做空日元獲利近10億美元。據(jù)報(bào)道，另外一些通過(guò)做空日元而大筆獲利的包括埃因霍恩的綠光資本、洛布的Third Point LLC，以及貝斯的海曼基金。

　　其實(shí)，做空日元是對(duì)沖基金們最喜歡做的交易之一，但是過(guò)往戰(zhàn)績(jī)一般。而這一輪的日元貶值則切實(shí)讓對(duì)沖基金們滿載而歸了一回，對(duì)于未來(lái)，不少對(duì)沖基金表示，做空日元仍將有利可圖，因?yàn)榇蠹叶伎吹搅巳毡菊�府那種為達(dá)目的“不成功便成仁”的決心。2月18日，日本央行副行長(zhǎng)西村清彥繼續(xù)幫腔，實(shí)現(xiàn)2%通脹的計(jì)劃完全可行。

　　英鎊成新獵物

　　不過(guò)，除了日元之外，對(duì)沖基金們找到了一個(gè)新目標(biāo)——英鎊。瑞銀全球外匯主管Mansoor Mohi-uddin表示，英鎊正面臨追隨日元的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)成為下一個(gè)遭遇大規(guī)模貶值的主要貨幣。

　　昨日，標(biāo)普發(fā)出警告稱，若日本政府抗擊通縮的政策未能奏效，未能維持現(xiàn)有實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或?qū)嶋H融資成本上升，日本的主權(quán)評(píng)級(jí)將面臨再度下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，而英國(guó)也面臨著同樣的命運(yùn)。另外，目前外界普遍認(rèn)為，英國(guó)央行行長(zhǎng)將更替，而新行長(zhǎng)的政策可能并不利于英鎊走強(qiáng)。

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，做空英鎊的投機(jī)者數(shù)量高于做多英鎊的投機(jī)者數(shù)量，這是5個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。數(shù)據(jù)顯示，上周五，英鎊對(duì)美元匯率跌至7個(gè)月低點(diǎn)，英鎊對(duì)歐元匯率更是降至自2011年以來(lái)的最低水平。

　　“英國(guó)經(jīng)濟(jì)糟糕的表現(xiàn)是打壓英鎊的罪魁禍?zhǔn)��！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍的悲觀預(yù)期，很可能導(dǎo)致英鎊繼續(xù)貶值，從而為對(duì)沖基金們提供獲利空間。

　　英國(guó)央行日前發(fā)布季度報(bào)告稱，短期內(nèi)英國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨增長(zhǎng)乏力和較高通脹并行的挑戰(zhàn)，如國(guó)內(nèi)需求收縮，銀行減少放貸，外部環(huán)境不佳抑制出口。鑒于這種情況，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)直到2015年都很難回歸到危機(jī)前的水平。

　　資料顯示，在上世紀(jì)90年代末，索羅斯就曾經(jīng)成功做空英鎊而大舉獲利�！爱�(dāng)前，全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)，而一旦更多國(guó)家的貨幣加入大幅貶值的行列，也就為對(duì)沖基金巨鱷們提供了更多漁翁得利的機(jī)會(huì)。大家應(yīng)該對(duì)1997年的亞洲金融危機(jī)仍記憶猶新�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎�。

　　——相關(guān)報(bào)道見(jiàn)第八版