人們對黃金的占有欲從未消減過，這一輪自期貨而現(xiàn)貨的黃金價格大跌，燃起世人對黃金的欲火，黃金供應(yīng)暫告短缺。此時，世界黃金協(xié)會放出聲明，懷疑投機(jī)者操縱期貨市場并攪動全球金價波動。

我們不妨從這輪金價下跌的路徑順藤摸瓜。

一般認(rèn)為，這輪金價暴跌發(fā)端于歐洲。4月13日，傳出消息稱塞浦路斯為彌補(bǔ)向國內(nèi)商業(yè)銀行提供緊急貸款的損失，宣布將拋售黃金儲備，以IMF為主的機(jī)構(gòu)緊跟著拋售黃金，成為金價暴跌導(dǎo)火索。盡管塞浦路斯發(fā)出辟謠聲明，仍未能阻止持續(xù)12年的黃金大牛市崩塌。

然而，一些對沖基金大肆做空黃金早在去年四季度就開始了。自2012年10月，從大宗商品市場中撤出的資金有50億至70億美元之多。2月份，黃金ETF的減倉量創(chuàng)下單月新高。截至今年3月，黃金ETF累計(jì)拋出140噸黃金。

在金價暴跌前幾個月，國際金融大鱷就開始紛紛減持黃金資產(chǎn)。喬治?索羅斯基金管理公司賣出了所持與實(shí)物黃金掛鉤的交易所交易基金55%股份。老虎基金創(chuàng)始人朱利安?羅伯遜則賣掉了全部黃金礦業(yè)股票ETF持倉。摩爾?培根旗下的摩爾資本管理公司同期售出了所持全部的10萬股SPDR黃金信托ETF，并減持了斯普羅特現(xiàn)貨黃金信托基金。全球最大投資公司貝萊德將所持SPDR黃金信托ETF股份削減近10%。

今年以來，高盛兩次調(diào)低金價預(yù)期，第二次就在大跌前的4月10日。12日，紐約黃金市場盤中出現(xiàn)高達(dá)1000萬盎司的拋售單，據(jù)海外投行相互指認(rèn)，這個大空單出自美林交易部，當(dāng)天黃金價格跌破1500美元/盎司。美林因此與此輪金價大跌扯上了關(guān)系。

回顧這輪黃金做空總動員，參與其中的金融大鱷、研究報(bào)告、投資公司，無疑例外地?fù)碛忻绹�背景，這僅僅是巧合或主觀聯(lián)系嗎？從1952年以來，美國就一直是全球最大的黃金儲備國。截止去年底，美國黃金儲備8133.5噸，黃金跌價帶來幾千億美元損失，美國似乎損失慘重。

然而，金價瞬間下跌時，已形成美元走強(qiáng)之勢。美元指數(shù)在三年高點(diǎn)啟穩(wěn)，美債正重獲投資者青睞，美國期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，美債多頭頭寸連續(xù)第四周上升，美債收益率也重返年內(nèi)低點(diǎn)，全球資金紛紛增持美國國債，美國可以安享超低利率的債務(wù)融資。同時，美元轉(zhuǎn)強(qiáng)將促使全球大宗商品下跌，并對股市、匯市等帶來連鎖反應(yīng)，資金將撤離新興市場，美元資產(chǎn)正在重拾相對安全的避險資產(chǎn)地位，黃金跌價造成的帳面損失變得不值一提。

德國央行的一位董事曾說：“中央銀行持有黃金能夠帶來信心。” 美國仍是全球最大的黃金儲備國，其黃金儲備占外匯儲備總額之比為76.1%，由于美元本身就是世界儲備貨幣，黃金天然是貨幣，金本位雖然崩潰了，但全世界人民創(chuàng)造的財(cái)富，很多都以美元為尺度來衡量，黃金和美元成為投資者不可忽略的兩個風(fēng)向標(biāo)。左手握黃金，右手持美元，這就是美國的金融霸權(quán)。(作者為人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)研究院研究人員)