匯豐中國(guó)昨天公布，7月匯豐制造業(yè)PMI初值為47.7，創(chuàng)11個(gè)月最低水平，顯示出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不活躍度。低于預(yù)期的PMI初值發(fā)布后上證指數(shù)迅速下跌超過(guò)1%。

　　大盤(pán)一度下跌1.6%

　　匯豐制造業(yè)PMI初值多個(gè)分項(xiàng)指數(shù)都出現(xiàn)回落并創(chuàng)下新低。7月份生產(chǎn)指數(shù)回落0.4個(gè)百分點(diǎn)至48.2，創(chuàng)自2012年10月以來(lái)新低。新訂單指數(shù)回落1個(gè)百分點(diǎn)至46.6，是自去年8月以來(lái)的最低值。而7月份出口訂單指數(shù)繼6月份大幅回落后有所反彈，上升2.8個(gè)百分點(diǎn)至47.7，但仍是自去年10月以來(lái)的第二低值。

　　值得注意的是，就業(yè)指數(shù)降至47.3，創(chuàng)四年多以來(lái)新低。匯豐制造業(yè)PMI樣本以中小企業(yè)為主，而中小企業(yè)提供了80%以上的就業(yè)崗位，匯豐PMI就業(yè)指數(shù)的持續(xù)萎縮，暗示在實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟背景下，就業(yè)面臨考驗(yàn)。

　　昨日早盤(pán)，受PMI初值創(chuàng)新低的影響，大盤(pán)一度下跌1.6%。不過(guò)，午后股指震蕩回升，截至收盤(pán)，滬指報(bào)2033.33點(diǎn)，跌幅0.52%。

　　“短期難有刺激政策出臺(tái)”

　　匯豐制造業(yè)PMI初值顯示制造業(yè)在繼續(xù)放緩，特別是就業(yè)指數(shù)新低，預(yù)示經(jīng)濟(jì)惡化或危及就業(yè)穩(wěn)定。近期國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)發(fā)表經(jīng)濟(jì)“底線”和“下限”的言論，市場(chǎng)對(duì)于近期可能會(huì)出臺(tái)溫和刺激政策的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈。

　　匯豐銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，鑒于政府近期強(qiáng)調(diào)要通過(guò)確保增長(zhǎng)不越過(guò)下限來(lái)保證就業(yè)穩(wěn)定，PMI初值強(qiáng)化了推出更多微調(diào)措施穩(wěn)增長(zhǎng)的必要性。既然貨幣政策放松的可能性很小，那就只有財(cái)政微調(diào)了。

　　美銀美林認(rèn)為，從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還沒(méi)有跌出底線，因此短期內(nèi)難有刺激性政策出臺(tái)。不過(guò)由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在不斷貼近底線，中央在今年下半年應(yīng)會(huì)采取穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的措施，這些措施應(yīng)該只是小規(guī)模的財(cái)政擴(kuò)張，以及一些支持性措施。

　　■ 相關(guān)

　　北京居民二季度就業(yè)預(yù)期指數(shù)創(chuàng)新低

　　昨天，央行營(yíng)業(yè)管理部公布的北京市2013年第二季度儲(chǔ)戶調(diào)查結(jié)果顯示，二季度有超過(guò)半數(shù)的受調(diào)查北京居民認(rèn)為就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，居民未來(lái)就業(yè)預(yù)期指數(shù)也創(chuàng)調(diào)查以來(lái)新低。

　　該結(jié)果是針對(duì)北京1400戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶調(diào)查得出。調(diào)查顯示，二季度北京市居民收入、就業(yè)感受及預(yù)期指數(shù)均有所回落，物價(jià)上漲預(yù)期有所增強(qiáng)。其中認(rèn)為“目前就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，就業(yè)難”的居民比例為52.7%，較上季上升4.9個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)下季度，居民未來(lái)就業(yè)預(yù)期指數(shù)較上季下降7.1點(diǎn)至42.2，創(chuàng)調(diào)查以來(lái)新低。

　　李克強(qiáng)近期重申今年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)是7.5%，不允許跌破7%的“底線”。據(jù)權(quán)威部門(mén)測(cè)算，為使城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控制在5%左右，經(jīng)濟(jì)增速就不能低于7.2%。（記者 蘇曼麗）