人民網(wǎng)北京1月20日電 （呂騫）由人民日報(bào)社經(jīng)濟(jì)社會(huì)部與人民網(wǎng)聯(lián)合舉辦的 “人民金融年會(huì)”1月20日在北京召開。本屆年會(huì)以“大改革時(shí)代的挑戰(zhàn)與機(jī)遇”為主題，中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃志凌在演講中表示，有觀點(diǎn)認(rèn)為“放開了存款利率，利率市場化就大功告成了”，實(shí)際上我們對未來市場化改革的前景不能盲目樂觀。

首先，存款利率市場化的改革是一項(xiàng)迄今為止影響最為深遠(yuǎn)、最為廣泛的改革，涉及到幾乎全體的居民、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體和整個(gè)金融體系。在直接融資為主體的高度市場經(jīng)濟(jì)國家，存款利率市場化改革也是十分艱難和審慎的，更不用說我國目前以間接融資為主的金融結(jié)構(gòu)下，金融體系的存款總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他任何金融形式，存款利率市場化改革絕不是一個(gè)輕言放開那么簡單的事情。

其次，利率市場化改革不是簡單的下放借貸資金定價(jià)權(quán)的問題。更核心的問題是培養(yǎng)借貸主體利率敏感性和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。在利率管制的情況下，借貸雙方既感受不到利率風(fēng)險(xiǎn)，也很難遇到真正意義上的違約風(fēng)險(xiǎn)，而承擔(dān)違約損失也是極其有限的。久而久之，借貸主體普遍喪失了利率敏感性，利率市場化之后借貸主體都面臨前所未有的市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。增強(qiáng)利率敏感性至關(guān)重要，但是利率敏感性的培養(yǎng)不是一朝一夕能夠完成的。同時(shí)，利率市場化改革雖然會(huì)用現(xiàn)代服務(wù)體制自由選擇權(quán)和自由定價(jià)權(quán)，但這兩種權(quán)力的有效行使取決于借貸主體對交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的選擇能力和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。這兩種能力的核心關(guān)鍵是數(shù)據(jù)的積累和模型的開發(fā)，也不是一朝一夕能夠完成的。

再次，推進(jìn)利率市場化改革的目的是要形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)健康持續(xù)發(fā)展的正能量，而這種正能量的形成以及能量的大小取決于金融市場體系的完善程度，包括健全的市場機(jī)制，以及為了保護(hù)那些沒有能力培養(yǎng)自己的選擇能力和定價(jià)能力的弱勢居民借貸群體的金融消費(fèi)者權(quán)益，很多發(fā)達(dá)國家到現(xiàn)在也沒有完成這方面的任務(wù)，所以利率市場化的改革絕不是那么簡單。