這個春節(jié)假期，騰訊馬化騰借微信紅包在馬年新春贈給阿里巴巴馬云一個“馬上”下馬威。

　　歡樂不僅在網(wǎng)上，網(wǎng)下馬化騰的微信“嘀嘀打車”和馬云的支付寶“快的打車”都上趕著給打車族付賬。

　　發(fā)紅包的和收紅包的，拉車的和坐車的，都被馬年天上掉下的餡餅砸的暈頭轉(zhuǎn)向。

　　馬年的這些喜事兒背后，是移動互聯(lián)網(wǎng)大佬互相戧生意。大家都覺得，誰拿下了移動支付，就占領(lǐng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的制高點(diǎn)。

　　馬云的淘寶下的支付寶下的余額寶，是2013年理財市場異軍突起的明星。趁著近年貨幣市場資金緊張，各大銀行仍倚老賣老貪戀著傳統(tǒng)銀行盈利模式，央行對互聯(lián)網(wǎng)金融睜只眼閉只眼的時候，馬云的余額寶開啟了吸金大法模式，數(shù)月間吸引資金過2500億。

　　馬年伊始，各路互聯(lián)網(wǎng)巨頭、銀行、電信、基金、券商都開始正視互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大威力。

　　以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，近期(元旦、春節(jié)期間)以將近5-7%的年化收益率，類似T +0的變現(xiàn)流動性，博取著普通民眾的眼球，從傳統(tǒng)銀行、基金、券商處吸納著資金。而同期銀行活期存款利率為0.35%，五年定期存款利息僅有4.75%。

　　俗話說，世上沒有免費(fèi)的午餐。那么余額寶是如何理財，達(dá)到了如此高的收益水平？其實(shí)余額寶利用了網(wǎng)絡(luò)渠道的優(yōu)勢，銷售天弘增利寶貨幣基金，通過貨幣市場基金盈利。大家都知道，貨幣市場基金投資于貨幣市場上短期有價證券，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。

　　有過購買貨幣市場基金經(jīng)歷的投資者知道，通常貨幣市場基金的收益率，比活期利率高，略高于一年定期存款。但最近一段時期，很多貨幣市場基金年化收益率達(dá)到了5%以上。

　　利率市場的高企，成就了余額寶，也壓迫銀行將存款利息提高到政策允許的上限，即便如此，銀行存款業(yè)務(wù)也逐漸喪失著儲戶的信任；另一方面常年偏高的市場利率，威脅著經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

　　目前投資貨幣市場基金這類流動性很高的產(chǎn)品，短期年化收益率可達(dá)5-7%，投資信托類理財，收益率可達(dá)10%以上，而一些地區(qū)民間小額借貸的利率水平達(dá)到了30%。在這樣的利率水平下，企業(yè)運(yùn)行的金融成本之高可想而知。

　　世界上沒有哪個國家的利率能在如此高位長期運(yùn)行，余額寶給人們的免費(fèi)的午餐，或許還可以吃上幾頓，但畢竟不會長久。

　　余額寶類的產(chǎn)品，依靠資金規(guī)模，或許比普通的貨幣市場基金有一定的優(yōu)勢，但其盈利來源畢竟是貨幣市場基金模式。終究，它不是銀行，只能變相吸收存款，但不能參與貸款經(jīng)營。它發(fā)揮了互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，快速吸納著資金，但并不是傳統(tǒng)意義上的金融產(chǎn)品。

　　應(yīng)該說，有了余額寶的競爭，資金利率不再是銀行一家說了算，壟斷某種程度上被打破，余額寶是資金管理的一種好工具，但百姓理財，不能長期依靠余額寶。投資理財高手，每年10%-25%的復(fù)利，不可能從貨幣市場中輕易得到。