這一輪大幅度增加的投資與調整經(jīng)濟結構緊密結合，打消了人們對于投資泛濫的恐懼癥，而且有效地穩(wěn)定了經(jīng)濟增長預期。應當說，對于投資的科學認識主導了今年5月中旬以來的保增長思路。高層認為，內需不僅僅指消費需求，也包括投資需求。

“沒想到項目批得那么快。從批到建連一個月的時間都沒有，真是太快了�！苯衲�4月初，中石油集團與委內瑞拉石油公司合資建設的廣東揭陽2000萬噸/年煉油項目獲得國務院核準，旋即于4月底火速開工。5月28日，湛江市市長王中丙在拿到湛江鋼鐵項目批文后，他在國家發(fā)改委大門口親吻批文的照片在網(wǎng)絡上迅速傳播。

4月，一批機場建設項目的可行性研究報告和項目建議書獲得發(fā)改委基礎產(chǎn)業(yè)司批復；5月，批準91個清潔生產(chǎn)機制項目，投資方為企業(yè)；9月5日，批復25個軌道交通項目、20個道路和倉儲建設項目、1個中石油管道工程項目和3個企業(yè)借用境外商業(yè)貸款項目，涉及投資金額7000多億元；9月6日批復11個重大基建、能源和材料項目，包括污水處理廠項目9個、垃圾焚燒發(fā)電項目1個。

地方政府也紛紛加大了投資力度。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅七八兩個月，各地公布的地方投資計劃已超過10萬億元，重慶、天津等地投資計劃就高達上萬億元。貴州省發(fā)布了總額超3萬億元的招商計劃。

觀察家認為，雖然這一輪基建投資的規(guī)模可觀，但在機制上與2008年有很大不同，高度重視把穩(wěn)增長和調結構、促升級統(tǒng)一起來。而且，社會投資在整個投資構成中所占比重較高，這也符合國家啟動民間投資的戰(zhàn)略構想。

“銀行暴利說”動搖利率管制

今年上半年，“銀行暴利說”不斷發(fā)酵。在實體經(jīng)濟困難，多個行業(yè)盈利日趨困難的時刻，銀行業(yè)繼續(xù)保持高利潤引起廣泛質疑。由此，官方和民間一致呼吁要加快利率市場化改革。

6月8日，央行在宣布年內首次降息的同時，將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的0.8倍。利率市場化在2012年邁出了實質性的一步。

過去十年被各界稱為銀行業(yè)的“黃金十年”，這期間，曾經(jīng)出現(xiàn)銀行利潤連續(xù)保持30%以上增幅的情況。一方面，這是我國經(jīng)濟高成長的反映；但另一方面，也說明我國銀行營利模式過于單一，穩(wěn)定的息差政策亟待改變。

業(yè)界認為，存貸款利率浮動區(qū)間上下限擴大是自2004年以來利率市場化的又一重要步驟，特別是存款上限浮動開啟了存貸款利率雙向浮動的新時期。但也有專家指出，我國銀行業(yè)改革和轉型要循序漸進，息差收入作為主要營利來源不可能驟然改變，培育非息差收入來源需假以時日。

利率市場化和銀行轉型的預期對

二級市場造成較大沖擊：6月8日，利率市場化啟動后，銀行股全線下挫；7月6日，這一場景再度上演。不過，銀行股價格下挫的原因是復雜的，不僅包含了對銀行利潤增長前景的判斷，也有銀行轉型節(jié)奏的偏頗解讀，還有對中國銀行（601988）業(yè)務穩(wěn)定性信心不足的反映。

中國銀監(jiān)會主席尚福林在“2012陸家嘴論壇”上就明確表示，未來銀行業(yè)要適應利率市場化改革要求，進一步提高存貸款等各類產(chǎn)品的服務能力，拓展非利息收入渠道，逐步改變過于依賴利差的盈利模式。

觀察家指出，提高銀行綜合服務能力，向服務要效益而不是只依靠息差收入，固然是大方向，但息差收入比重并非可以任意壓縮的。要實事求是地安排中國銀行機制的改革。

蕪湖新政挑戰(zhàn)樓市調控底線

中央多次重申，要堅定不移地實施房地產(chǎn)市場調控。嚴格實施差別化住房信貸、稅收政策和限購措施，堅決抑制投機投資性住房需求，支持合理自住和改善性需求。這一有保有壓的政策表述十分清晰，符合民心。

但是，一些地方政府從本地經(jīng)濟利益出發(fā)，屢次試圖挑戰(zhàn)中央政策底線。結果是，這些所謂的“新政”剛一面世即被叫停。當然，一些合乎政策導向的微調則被予以認可。

挑戰(zhàn)調控底線的“嘗試”發(fā)端在佛山。2011年10月11日中午，佛山市住房和城鄉(xiāng)建筑管理局網(wǎng)站掛出《關于進一步加強我市房地產(chǎn)市場調控有關問題的通知》，規(guī)定佛山市民在原限購基礎上允許增購一套7500元/平方米以下的住房，實施時間從10月12日開始。但就在10月11日晚23時24分，該市即表態(tài)暫緩執(zhí)行。

時間進入2012年，挑戰(zhàn)者蕪湖市又推“新政”。2012年2月9日，該市在《關于進一步加強住房保障改善居民住房條件的若干意見》中規(guī)定，2012年1月1日至2012年12月31日期間，在蕪湖市區(qū)購買自住普通商品住房，給予所納契稅100%的補助，且最高可給予150元/平方米購房補貼，而屬于引進人才的購房人可給予300元/平方米的補貼。因為被指放松房地產(chǎn)調控，該政策面世3天即被叫停。

股市這種“政策試探”極為敏感：蕪湖新政在2月9日發(fā)布之后，地產(chǎn)股票大漲；在12日叫停之后，地產(chǎn)股大跌。當蕪湖新政出臺的時候，上市房企包括投資者均認為，這是一個如假包換的救市政策，當它被緊急叫停以后，對于房地產(chǎn)調控放松的幻想也隨之破滅了。

粗略統(tǒng)計，從2011年8月至今年5月10日，全國已有佛山、成都、揚州等共33個城市出臺樓市新政，其中28個城市獲得通過，5個被叫停。

從各地出臺的樓市政策微調內容看，主要涉及限購變化、土地出讓、普通住宅標準、稅費優(yōu)惠以及購房補貼等。那些試圖打鼓勵投資需求擦邊球、民意反彈較大的微調基本被叫停，而走剛需路線、改善路線、民意反彈不大的微調大都輕松過關。

“我再次強調，商品住房限購政策明年繼續(xù)實行。”住建部部長姜偉新在12月25日召開的全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議上強調，在住房限購政策繼續(xù)實行的背景下，凡是放松調控、致使房價過快上漲的地方，將繼續(xù)采取措施并會同監(jiān)察部對其進行約談、直至問責。

塑化劑沖擊波喚醒科學精神

“民以食為天，食以安為先�！笔称钒踩�，已成為今年公眾最為關注的問題。在資本市場，如果一家上市公司生產(chǎn)的食品出現(xiàn)了質量問題，或許并不只是危害消費者的安全這么簡單了。

2012年的冬天，“塑化劑”三個字讓白酒類上市公司感覺到了什么叫冷：11月19日，有機構發(fā)布白酒塑化劑超標的消息；受此影響，二級市場上當天白酒板塊全線大跌，跌幅前15的個股中，酒類占據(jù)10席。

現(xiàn)在已可以初步證實的是，白酒無論從生產(chǎn)工藝要求上，還是從提升消費者感官感受上，都沒有任何人為添加塑化劑的利益驅動。換言之，添加塑化劑既無助于提高產(chǎn)量，也無助于提高口感質量。目前已在個別品牌查明的塑化劑，屬于特定遷移。

專家認為，首要的是要認清事實真相，要有科學精神；然后是加強管理，包括制定必要的標準。

其實，今年以來，已有多起食品安全問題相繼曝光。其中有多家上市公司“中槍”，如醫(yī)藥制造業(yè)類上市公司涉及到的“毒膠囊”、地溝油事件；乳品上市公司3個月5次被媒體揪出存在質量問題；黃酒上市公司陷入“致癌門”。此外，還有擬上市公司出現(xiàn)“蜜餞風波”，致使IPO計劃終被否。