近期交易異動(dòng)榜上，機(jī)構(gòu)現(xiàn)身頻率明顯增加。周一共有31家公司上榜，榜單中出現(xiàn)16家機(jī)構(gòu)席位，相比于前期滿眼都是游資打榜的狀況，變化之大令人咋舌。筆者認(rèn)為，機(jī)構(gòu)異動(dòng)原因在于近期密集披露的一季報(bào) .

　　季報(bào)披露密集度將增大

　　2491家A股公司一季報(bào)預(yù)約披露全部集中在4月份，最早預(yù)約時(shí)間為4月9日，最晚4月29日。4月9日至23日，共有850家公司預(yù)約，實(shí)際完成披露的有783家，有67家公司申請(qǐng)延后，平均日披露量約為每天56家，完成披露的公司占比不到三分之一。在接下來(lái)6天，共有1708家公司需要集中公布一季報(bào)，平均日披露強(qiáng)度要達(dá)到每天285家，盈利信息的脈沖頻率將大幅提高。

　　相同數(shù)字有不同解讀

　　面對(duì)同樣的業(yè)績(jī)報(bào)表，不同的機(jī)構(gòu)態(tài)度在諸多標(biāo)的上都有很大分歧。

　　聯(lián)化科技22日發(fā)布的一季報(bào)顯示2013年凈利潤(rùn)為3.66億元，比上年同期增長(zhǎng)僅11.77%，大幅低于機(jī)構(gòu)預(yù)期，當(dāng)日開盤即跌停。當(dāng)日龍虎榜上機(jī)構(gòu)席位占去10席中的9位，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)明顯分歧。9個(gè)機(jī)構(gòu)席位中4買5賣，其中一個(gè)單席位買入超1.5億元，占去當(dāng)日成交額的近50%。聯(lián)化科技業(yè)績(jī)從2008年上市以來(lái)，每年都保持穩(wěn)定的高增長(zhǎng)，股價(jià)一路向上。此次首季業(yè)績(jī)不及預(yù)期使部分機(jī)構(gòu)投資者產(chǎn)生公司增長(zhǎng)面臨拐點(diǎn)的疑慮，加之公司之前的穩(wěn)定高增長(zhǎng)已經(jīng)帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)出貨合情合理，而另一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，或是對(duì)公司了解更為深入并且堅(jiān)定看好的機(jī)構(gòu)看到了難得的大幅回調(diào)，大舉買入。不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的不同看法導(dǎo)致了機(jī)構(gòu)間截然不同的操作。

　　類似情節(jié)也在樂視網(wǎng)、省廣股份、萬(wàn)達(dá)信息上演繹。

　　未來(lái)幾天，類似情況將更普遍，投資者需厘清股價(jià)異動(dòng)背后的真正邏輯，業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)不一定就是利好，反之亦然，勿被數(shù)字的表象所迷惑。

(來(lái)源:證券時(shí)報(bào))