在“強者通吃”的房地產(chǎn)市場行情下，中小型房企增長空間已現(xiàn)天花板。今天，有多家A股上市房企集中披露半年報，除世茂股份是龍頭房企世茂集團的組成部分外，絕大多數(shù)為中小型房企，從其疲弱的業(yè)績表現(xiàn)看，中小房企增速明顯滯后于大型龍頭房企，市場規(guī)模漸漸縮小。與大型企業(yè)合作，或逐步淡出房地產(chǎn)開發(fā)市場，可能是未來中小型房企的一致選擇。

　　世茂股份拓展多元業(yè)態(tài)

　　五家房企中，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，且市場規(guī)模最大的是世茂股份。

　　數(shù)據(jù)顯示，世茂股份上半年營業(yè)收入41.7億元，同比增長17.4%。歸屬上市公司股東凈利7.03億元，同比增長17.98%。商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)方面，報告期內，公司實現(xiàn)合同簽約額71.3億元，同比增長57%，達到年初制定目標的71%。

　　世茂股份作為香港世茂集團在A股平臺的上市公司，主要肩負世茂體系商業(yè)地產(chǎn)部分的開發(fā)與運營。世茂股份稱，2013年上半年，政府對于房地產(chǎn)行業(yè)的調控仍在持續(xù)進行中，對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，優(yōu)化金融資源配置，實際上并不等于去地產(chǎn)化，而是推動房地產(chǎn)行業(yè)“去投機化”；同時刺激保障性住房、棚戶區(qū)改造、中小戶型普通商品房建設以及滿足居民消費升級需求的商業(yè)用房建設。

　　與此同時，世茂認為，在經(jīng)濟結構轉型過程中，消費將得到更多支持，包括未來支出占比將逐步提高的服務消費，而相應的消費所必需的商業(yè)物業(yè)開發(fā)與經(jīng)營將直接受益于經(jīng)濟轉型力度和居民消費能力的提升。根據(jù)記者了解，世茂大舉拓展商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)的同時，也在積極開拓影院院線經(jīng)營、兒童事業(yè)發(fā)展等多元業(yè)態(tài)。

　　中小房企增長乏力

　　除世茂股份外，今日披露半年報的中小房企，即便實現(xiàn)了盈利，但錢賺的絕不輕松。

　　根據(jù)萬通地產(chǎn)半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入7.09億元，同比上漲11.82%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.2億元，同比上漲484.55%，實現(xiàn)每股收益 0.099元，同比上漲485.80%。

　　值得注意的是，萬通上半年投資收益達到1.23億元，同比增長1586.36%。公司解釋，這是處置參股公司獲得的股權轉讓收益。資料顯示，今年初萬通地產(chǎn)以34886.32萬元的交易對價將所持有的天津泰達城市開發(fā)有限公司23.5%的股權轉讓給天津融創(chuàng)置地有限公司。此外，公司上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額只有4885萬元，同比下降89.45%。與此同時，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額高達4.39億元，同比大增6673.93%。

　　另一家“艱難圖存”的中小房企是中房地產(chǎn)。上半年，中房地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入61698.47萬元，較上年同期增加192.89%；但實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤也不過8133.20萬元，較上年同期減少13.58%。當然，若排除去年上半年轉讓瑞斯康達公司股權確認的轉讓收益8481.66萬元，公司今年上半年凈利仍為大幅增長。只是，必須看到的是，中小房企在現(xiàn)有項目上盡量挖掘價值，卻難以確保未來長期發(fā)展的收益。除了在長沙等少數(shù)城市銷售的中房·F聯(lián)邦項目等少數(shù)項目外，中房地產(chǎn)儲備項目數(shù)量非常有限。

　　實際上，中房地產(chǎn)管理層上半年“積極奔走”所獲得的土地，只是蘇州一房地產(chǎn)項目40%的股權�！肮�司土地儲備仍然不足，公司將繼續(xù)抓緊進行市場考察及項目拓展調研，力爭新增相當量的土地儲備，實現(xiàn)公司加速發(fā)展總體目標�！敝蟹康禺a(chǎn)表示。

　　另一家境況尷尬的企業(yè)是嘉凱城。數(shù)據(jù)顯示，上半年嘉凱城實現(xiàn)營收24.5億元，同比增長61.37%。歸屬上市公司股東凈利2054萬元，去年同期為虧損3.2億元。如果去掉1774萬元的非經(jīng)常性損益，嘉凱城只能算勉強盈利。另外，嘉凱城經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負4.5億元。也就是說，如果完全依靠經(jīng)營業(yè)務，中小房企的高成本足可以吞噬主營，出現(xiàn)入不敷出。

　　而一向被指資金緊張的嘉凱城，上半年資金狀況似乎未見明顯改善。上半年，公司貨幣資金約23億元，但短期負債超過39億元，一年到期非流動負債超過29億元，兩個短期負債相加，近乎是公司貨幣資金的3倍。