上海17日召開大會(huì)出臺(tái)國(guó)資國(guó)企改革新方案

　　上證報(bào)記者近日獲悉，17日上海將召開國(guó)資國(guó)企改革大會(huì)，屆時(shí)將出臺(tái)上海市國(guó)資國(guó)企改革的最新方案。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪國(guó)企改革與過去30多年改革的最大區(qū)別可能在于，國(guó)企要進(jìn)行類型化區(qū)分，針對(duì)不同類型采取不同的改革措施。

　　據(jù)透露，目前，上海方面正在探索對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行章程監(jiān)管、契約型監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管等多種監(jiān)管模式。今后，上海還將對(duì)國(guó)資國(guó)企的監(jiān)管引入“負(fù)面清單”概念，探索清單監(jiān)管模式。

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　　上海國(guó)企改革先行一步7股將成急先鋒

　　國(guó)企改革將在很長(zhǎng)一段時(shí)間中給A股帶來明確的主題投資投資機(jī)會(huì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從資產(chǎn)證券化的角度，上海國(guó)資委旗下大集團(tuán)、小公司未來推進(jìn)集團(tuán)資產(chǎn)注入的概率較大，上海機(jī)場(chǎng)、中華企業(yè)、新華傳媒、東方明珠、百視通、上海醫(yī)藥、新世界等值得關(guān)注。

　　上海機(jī)場(chǎng)

　　上海國(guó)資委旗下的監(jiān)管企業(yè)

　　航空業(yè)務(wù)保持小幅增長(zhǎng)，收費(fèi)并軌對(duì)公司營(yíng)收帶來積極影響，上海機(jī)場(chǎng) (600009)前三季度業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)格局。對(duì)于未來炒作主線，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為國(guó)企改革預(yù)期是重要主題投資投資機(jī)會(huì)之一。興業(yè)證券分析師曾旭表示，上海國(guó)企改革預(yù)期，利好公司發(fā)展前景。母公司上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)有限公司作為上海國(guó)資委旗下的監(jiān)管企業(yè)，勢(shì)必會(huì)受上海國(guó)資改革影響。上海機(jī)場(chǎng)作為體量比較大的上市公司，證券化之后有利于提高整體的證券化率。集團(tuán)還有虹橋航站樓、物流、廣告、商業(yè)地產(chǎn)等豐富資產(chǎn)。如果這些資產(chǎn)注入上市公司將很大程度提高集團(tuán)資產(chǎn)證券化率，符合國(guó)資委的計(jì)劃預(yù)期。

　　中華企業(yè)

　　有望成為上海國(guó)資地產(chǎn)整合平臺(tái)

　　國(guó)泰君安證券分析師李品科指出，上�？赡芡瞥鲂乱惠唶�(guó)資改革方案，中華企業(yè) (600675)有望通過從中受益。首先，公司符合“大集團(tuán)、小公司”特征，大股東上海地產(chǎn)集團(tuán)與公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，公司有望成為上海國(guó)資地產(chǎn)整合平臺(tái)；此外，若國(guó)企改革能加大市場(chǎng)化考核激勵(lì)機(jī)制，通過引入市場(chǎng)化考核機(jī)制，必能增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)效率。因公司資金成本下降、出售股權(quán)帶來投資投資收益增加，上調(diào)公司2013、2014年每股收益。公司收購(gòu)上房房集團(tuán)60%股權(quán)后，持有上房房集團(tuán)100%權(quán)益，增加了儲(chǔ)備和發(fā)展后勁以及國(guó)資改革帶來的潛在受益，配合公司基本面的改善，上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至9.76元。

　　新華傳媒

　　上海報(bào)業(yè)集團(tuán)的資本平臺(tái)

　　對(duì)于新華傳媒 (600825)資產(chǎn)注入，市場(chǎng)一直保持高度期待。光大證券分析師孫金霞分析認(rèn)為，新華傳媒公司作為上海報(bào)業(yè)集團(tuán)的資本平臺(tái)，也是上海最重要的上市文化企業(yè)之一。上海報(bào)業(yè)集團(tuán)的后續(xù)發(fā)展，以報(bào)業(yè)為基點(diǎn)，向新媒體、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展，拓寬業(yè)務(wù)空間，逐步由報(bào)業(yè)集團(tuán)發(fā)展到多媒體、全媒體集團(tuán)，成為專業(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化的大型綜合文化傳媒集團(tuán)，是符合集團(tuán)的政治地位、市場(chǎng)地位、業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的一條路徑。預(yù)計(jì)后續(xù)看點(diǎn)會(huì)較多。建議投資投資者關(guān)注上海報(bào)業(yè)集團(tuán)整合重組后的進(jìn)展，以及后續(xù)有望出臺(tái)的上海市深化國(guó)企改革的相關(guān)方案，將對(duì)股價(jià)構(gòu)成短期催化劑。

　　東方明珠

　　上海文化產(chǎn)業(yè)三大上市平臺(tái)之一

　　作為國(guó)內(nèi)第一家文化類上市公司，上海大文化改革有望為東方明珠 (600832)發(fā)展帶來歷史性突破。興業(yè)證券分析師文浩指出，上海文化產(chǎn)業(yè)整合序幕即將拉開，同時(shí)三中全會(huì)再次強(qiáng)調(diào)推進(jìn)文化類國(guó)企改革和產(chǎn)業(yè)兼并重組。公司作為上海文化產(chǎn)業(yè)三大上市平臺(tái)之一，憑借其自身資產(chǎn)特點(diǎn)、歷史沿革、業(yè)務(wù)擅長(zhǎng)等，有望在整個(gè)上海文化格局重構(gòu)的過程中承擔(dān)重要角色。此外，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新媒體轉(zhuǎn)型是未來公司主要方向。未來文化旅游依然是公司基本業(yè)務(wù)，同時(shí)在新媒體快速發(fā)展的大趨勢(shì)下，公司將有序淡化房房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向移動(dòng)媒體、影視制作、移動(dòng)游戲制作發(fā)行等新的領(lǐng)域，并在相關(guān)領(lǐng)域已經(jīng)有所布局，如影視投資投資和對(duì)游戲制作公司RED5的投資投資。

　　百視通

　　激勵(lì)計(jì)劃國(guó)企改革有榜樣意義

　　百視通 (600637)推出中長(zhǎng)期激勵(lì)基金計(jì)劃，國(guó)信證券分析師陳財(cái)茂認(rèn)為，激勵(lì)計(jì)劃響應(yīng)國(guó)企改革號(hào)召，探索股東和員工利益匹配機(jī)制。在國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)停滯的背景下，這算作一種探索激勵(lì)國(guó)有企業(yè)員工積極性的方式，在十八屆三中全會(huì)后，國(guó)家提出國(guó)有企業(yè)改革，很重要一點(diǎn)就是解決激勵(lì)機(jī)制又不造成資產(chǎn)流失，公司激勵(lì)計(jì)劃對(duì)全國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革有積極的榜樣意義。激勵(lì)計(jì)劃有益長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，如果業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)，則當(dāng)年獎(jiǎng)金提取較多，基于內(nèi)生的每年增長(zhǎng)比較有限，外延收購(gòu)的額外利潤(rùn)是可分配的，也能促進(jìn)利潤(rùn)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，所以激勵(lì)計(jì)劃可能驅(qū)動(dòng)公司做外延收購(gòu)。

　　上海醫(yī)藥

　　上海國(guó)資旗下唯一的醫(yī)藥平臺(tái)

　　上海醫(yī)藥 (601607)作為上海國(guó)資旗下唯一的醫(yī)藥平臺(tái)，瑞銀證券分析師季序我認(rèn)為公司有望借此契機(jī)完善市場(chǎng)化機(jī)制，并在下屬企業(yè)嘗試鼓勵(lì)單元競(jìng)爭(zhēng)、實(shí)現(xiàn)“超額分成”的激勵(lì)方式，成為新一輪上海國(guó)資改革的先鋒企業(yè)之一。公司醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，公司分銷、零售業(yè)務(wù)上半年分別實(shí)現(xiàn)收入334、14.8億元，同比增長(zhǎng)16%、12.6%，總體保持平穩(wěn)，其中高端藥品直送、高值耗材等高端業(yè)務(wù)快速發(fā)展�？紤]新管理層漸入佳境，上海國(guó)資改革升級(jí)有望促進(jìn)公司加快機(jī)制改善，上調(diào)評(píng)級(jí)至“買入”評(píng)級(jí)。

　　新世界

　　黃浦區(qū)國(guó)資委屬下商業(yè)資產(chǎn)

　　新世界 (600628)未來看點(diǎn)在于黃浦區(qū)國(guó)資委屬下商業(yè)資產(chǎn)的重組和整合。光大證券分析師唐佳睿認(rèn)為，公司外延擴(kuò)張主要依賴163土地建設(shè)，該項(xiàng)目黃浦區(qū)國(guó)資委直接持股51%，公司持股49%，短期公司依靠單體店內(nèi)生性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有限。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.13億元，同比增長(zhǎng)3.89%；歸屬母公司凈利潤(rùn)1.62億元，同比增長(zhǎng)2.39%，符合市場(chǎng)預(yù)期。以2012年為基期未來三年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.8%，估算公司163地產(chǎn)重估凈資產(chǎn)為3.11元，維持增持評(píng)級(jí)。 （金融投資投資報(bào)）