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VC/PE看多新三板 更關(guān)注“雙退出”機(jī)遇

左永剛

2013年12月19日09:07    來源:證券日報(bào)    手機(jī)看新聞
原標(biāo)題:VC/PE看多新三板 更關(guān)注“雙退出”機(jī)遇

  通過新三板挖掘投資項(xiàng)目,可以降低發(fā)掘投資項(xiàng)目的成本

  全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱“新三板”)擴(kuò)容期來臨,主辦券商忙起來了,VC/PE機(jī)構(gòu)也躍躍欲試。

  昨日,來自德同資本的專業(yè)人士在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示:“未來新三板將推出做市商交易制度,對于VC/PE來說,將會出現(xiàn)兩大機(jī)遇,一是新三板將成為VC/PE機(jī)構(gòu)尋找投資項(xiàng)目的陣地或者平臺;二是隨著交易活躍,新三板將成為重要投資退出渠道。此外,監(jiān)管層已經(jīng)明確了轉(zhuǎn)板機(jī)制,無疑VC/PE更加重視這一退出渠道。”

  “新三板以信息披露為中心,另外,監(jiān)管層將從事前監(jiān)管向事后監(jiān)管,并且監(jiān)管更加嚴(yán)厲,這將增強(qiáng)投資者信心!鄙鲜鋈耸恐赋。

  國務(wù)院近日發(fā)布的《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》明確要求,證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)比照《證券法》關(guān)于市場主體法律責(zé)任的相關(guān)規(guī)定,嚴(yán)格執(zhí)法,對虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施,實(shí)施行政處罰。

  “由于與投資企業(yè)之間信息不對稱,PE機(jī)構(gòu)每年消耗一定的管理費(fèi),但新三板作為一個有公信力的平臺,并且依靠強(qiáng)制性力量將提升信息披露的真實(shí)性。”上述人士坦言,通過新三板挖掘投資項(xiàng)目,可以降低發(fā)掘投資項(xiàng)目的成本,同時由于信息披露真實(shí)性的提高也可以降低投資風(fēng)險成本。

  投中集團(tuán)分析師李玲認(rèn)為,掛牌新三板將幫助中小企業(yè)完成財(cái)務(wù)、信息公開,治理、運(yùn)作規(guī)范等方面的初始化工作,使企業(yè)經(jīng)營更加規(guī)范,為以后轉(zhuǎn)板上市做好充足的準(zhǔn)備。同時,也為VC/PE機(jī)構(gòu)開辟了新的退出渠道及投資平臺。

  多位PE機(jī)構(gòu)人士表示,隨著新三板擴(kuò)容加速,新三板掛牌企業(yè)數(shù)量將猛增,以及新三板核心制度的一系列改革有利于提升市場活躍度,進(jìn)而改善流動性問題,新三板市場繁榮可期。

(責(zé)編:章斐然、呂騫)

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