新年開門進財，這是國人素來期待的彩頭。今年對國內(nèi)投行而言，這個彩頭可謂精彩，隨著首次公開募股（IPO）發(fā)行批文正式下發(fā)，僅83家已過會待發(fā)的IPO項目新股發(fā)行就有望為投行帶來約24億元“利是”。

　　貢獻24億承銷費

　　因為IPO暫停一年多，項目發(fā)行批文發(fā)放，對于投行而言無疑是“久旱逢甘霖”。而證監(jiān)會選擇在2013年年末這個時點開始發(fā)放批文，意味著2014年1月份投行將迎來一筆可觀的收入進項，又讓素來推崇新年開門進財?shù)膰鴥?nèi)投行人士興奮了一把。

　　根據(jù)證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至目前，IPO已經(jīng)過會待發(fā)的企業(yè)共計83家。其中，創(chuàng)業(yè)板過會待發(fā)企業(yè)43家、中小企業(yè)板過會待發(fā)企業(yè)30家、上海主板過會待發(fā)企業(yè)10家。投行業(yè)內(nèi)普遍的看法是，如無意外，這些已過會的企業(yè)有望在最近一兩個月內(nèi)拿到新股發(fā)行批文。

　　上述83家企業(yè)發(fā)行批文有望集中發(fā)放，將讓投行疲于發(fā)行承銷的同時，也會給投行帶來不低于24億元的承銷收入。其中，根據(jù)這些企業(yè)上報的《招股說明書》，43家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)合計計劃融資額為106.49億元。按照創(chuàng)業(yè)板推出以來，投行平均收取6%的承銷費計算，43家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的發(fā)行將給投行至少貢獻6.39億元承銷費；而擬登陸中小企業(yè)板的30家企業(yè)，有望給主承銷商貢獻5.25億元收入。

　　同理，10家已過會的擬登陸上海證券交易所主板的企業(yè)合計計劃融資額為346.42億元，按平均3.5%的承銷費率計算，將給投行帶來至少12.13億元承銷收入。

　　“以前投行對承銷費都是采取差別化比例收取。但現(xiàn)在不讓超募，這個費率比以前肯定只有上升不會下降�！北狈侥橙�商投行深圳分公司一位保代說，以前投行與發(fā)行人簽署承銷協(xié)議時，通行的做法是計劃募資額部分的承銷費率一般都是行業(yè)最低的，但超募部分的承銷費率則可以再提高30%～50%。

　　一季度或出現(xiàn)密集發(fā)行

　　接受證券時報記者采訪的投行人士看法較一致，他們預(yù)計，83家已過會待發(fā)企業(yè)極有可能在一季度全部發(fā)放完畢，之后發(fā)審會也會恢復(fù)對排隊候?qū)徠髽I(yè)加速審核。

　　瑞銀證券首席策略分析師陳李稱，證監(jiān)會已經(jīng)表明了新股發(fā)行改革的市場化方向——慢慢從審批制過渡到注冊制，其中必然有一個過渡期，也就是首先得消化掉目前核準制管道內(nèi)的候?qū)徠髽I(yè)，已過會的企業(yè)必須要盡早發(fā)行，以便盡快進行一次新老劃斷。

　　根據(jù)證監(jiān)會最新公示的材料，除已經(jīng)過會的83家外，目前在會排隊候?qū)彽钠髽I(yè)還有680家�！霸谛吕蟿潝嘀�前，這些企業(yè)必須先結(jié)束完，這無疑會讓監(jiān)管層傾向于在2014年多發(fā)一些�！标惱钫f，但這又遇到一個新情況，因為根據(jù)最新的規(guī)則，新報企業(yè)需在3個月內(nèi)審核完畢。如果企業(yè)材料過硬、企業(yè)資質(zhì)足夠好，理論上2014年1月申報材料的企業(yè)在2014年4月就應(yīng)出正式的審核結(jié)果。

　　“如果排了3個月就獲得批文的公司和那些排隊候?qū)徚藘扇�年還沒獲得批文的企業(yè)相比，就顯得不公平。這可能會促使監(jiān)管層更傾向于在2014年上半年多發(fā)�！鄙钲谝患胰�商研究所副所長說。

　　在83家已過會待發(fā)的IPO項目中：43家擬登陸創(chuàng)業(yè)板項目，將給投行至少貢獻6.39億元承銷費；擬登陸中小企業(yè)板的30家項目，有望給主承銷商貢獻5.25億元收入；而10家擬登陸主板的項目，將給投行帶來至少12.13億元承銷收入。

　　IPO重啟后投行將進入階段收獲期，投行去年已經(jīng)下調(diào)薪酬或者準備今年下調(diào)薪酬動作將放緩或中止。多家投行將在內(nèi)核崗和銷售崗上急補人手。