中國證券業(yè)協(xié)會昨日發(fā)布兩項(xiàng)新規(guī)

　　□券商須設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官、設(shè)專門部門履行風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)

　　□至少每半年開展一次流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試

　　□券商流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率均應(yīng)不低于100%

　　□未達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理要求的券商，將采取自律懲戒措施

　　⊙記者 馬婧妤 ○編輯 李劍鋒

　　證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理要求全面升級。中國證券業(yè)協(xié)會昨日發(fā)布《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》(下稱《規(guī)范》)及《證券公司流動性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(下稱《指引》)，并于3月起實(shí)施。

　　按要求，券商須建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，安排專職人員、專門部門開展流動性、市場、信用、操作等風(fēng)險(xiǎn)的管理工作。針對流動性管理，特別新設(shè)流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率等兩項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)，要求券商按期達(dá)到指標(biāo)要求。對于未落實(shí)上述兩項(xiàng)規(guī)定及未達(dá)到有關(guān)監(jiān)管指標(biāo)的證券公司，協(xié)會將采取自律懲戒措施。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前證券行業(yè)處于創(chuàng)新發(fā)展階段，給風(fēng)控和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來新的挑戰(zhàn)，協(xié)會針對券商風(fēng)險(xiǎn)管理出臺專門規(guī)定，意味著行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理要求全面升級，“創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)動態(tài)平衡”的總體目標(biāo)也細(xì)化為了全行業(yè)統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　券商進(jìn)入全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理，指“券商董事會、經(jīng)理層以及全體員工共同參與，對公司經(jīng)營中的流動性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行準(zhǔn)確識別、審慎評估、動態(tài)監(jiān)控、及時(shí)應(yīng)對及全程管理”。

　　《規(guī)范》規(guī)定，證券公司應(yīng)建立健全與公司自身發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括可操作的管理制度、健全的組織架構(gòu)、可靠的信息技術(shù)系統(tǒng)、量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、專業(yè)的人才隊(duì)伍、有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制等，并對這些內(nèi)容提出具體要求。

　　按要求，券商須指定或任命一名高級管理人員作為首席風(fēng)險(xiǎn)官，負(fù)責(zé)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，首席風(fēng)險(xiǎn)官不得兼任或者分管與其職責(zé)相沖突的職務(wù)或者部門。還須配備充足的專業(yè)人員，指定或者設(shè)立專門部門履行風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，并受首席風(fēng)險(xiǎn)官領(lǐng)導(dǎo)。

　　《規(guī)范》不僅對券商開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理提出了原則性要求，還對具體操作方式進(jìn)行了細(xì)化。包括制定風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)限額等的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息技術(shù)系統(tǒng)、建立健全壓力測試機(jī)制、依照風(fēng)險(xiǎn)影響程度及發(fā)生可能性建立評估標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范金融工具估值方法及模型流程等、針對風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)建立逐日盯市機(jī)制、制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略、針對新業(yè)務(wù)開展專門風(fēng)險(xiǎn)評估、針對流動性危機(jī)或交易系統(tǒng)事故等重大風(fēng)險(xiǎn)建立應(yīng)急機(jī)制等。

　　《規(guī)范》實(shí)施后，各券商的風(fēng)險(xiǎn)管理部須按期向經(jīng)理層提交風(fēng)險(xiǎn)管理日報(bào)、月報(bào)、年報(bào)等定期報(bào)告，反映風(fēng)險(xiǎn)識別、評估結(jié)果和應(yīng)對方案。券商若未能有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致出現(xiàn)嚴(yán)重危害證券市場秩序、損害投資者合法權(quán)益的重大風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)會將對公司及相關(guān)責(zé)任人采取自律懲戒措施。

　　未達(dá)標(biāo)將采取自律懲戒措施

　　除要求券商建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系外，協(xié)會還針對證券公司的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理制定了專門指引，并設(shè)置了流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩個(gè)監(jiān)管指標(biāo)。

　　流動性風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，以償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)《指引》，券商須建立流動性風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確負(fù)責(zé)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的部門，由公司董事會承擔(dān)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的最終責(zé)任，同時(shí)在內(nèi)部定價(jià)以及考核激勵(lì)等相關(guān)制度中充分考慮流動性風(fēng)險(xiǎn)因素，避免因過度追求業(yè)務(wù)擴(kuò)張和短期利潤而放松流動性風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　《指引》對券商流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的具體辦法提出了十分細(xì)致的要求，明確券商須依照公司實(shí)際確定流動性風(fēng)險(xiǎn)偏好，制定流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，并對流動性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施限額管理。

　　根據(jù)《指引》，券商引入新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新技術(shù)手段和建立新機(jī)構(gòu)之前，須評估其可能對流動性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響，須制定流動性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急計(jì)劃，并至少每半年開展一次流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力。

　　尤其值得注意的是，協(xié)會《指引》對券商流動性風(fēng)險(xiǎn)管理提出了流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率等兩項(xiàng)具體的監(jiān)管指標(biāo)，要求券商按期達(dá)標(biāo)。

　　其中，流動性覆蓋率指壓力情景下公司持有的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)與未來30天的現(xiàn)金凈流出量之比，該指標(biāo)用以確保券商具有充足的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，能夠在規(guī)定的流動性壓力情景下，通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿足未來至少30天的流動性需求。

　　凈穩(wěn)定資金率指券商可用穩(wěn)定資金與所需穩(wěn)定資金之比，該指標(biāo)用以確保券商減少資金運(yùn)用與資金來源的期限錯(cuò)配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務(wù)對穩(wěn)定資金的需求。

　　《指引》要求券商流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率均應(yīng)不低于100%，并提出分步實(shí)施計(jì)劃。兩項(xiàng)指標(biāo)在今年年底前達(dá)到80%，在2015年6月30日前達(dá)到100%。

　　對于未達(dá)到流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)要求的券商，協(xié)會可視情節(jié)輕重采取自律懲戒措施。同時(shí)，協(xié)會還將通過非現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場檢查等方式對券商的流動性風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況實(shí)施自律管理。