風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕

　　雖然較高的折價(jià)率為“封轉(zhuǎn)開”套利提供了一定的安全邊際，但這并不意味著“封轉(zhuǎn)開”套利是包賺不賠的投資。事實(shí)上，如果在“封轉(zhuǎn)開”之前，傳統(tǒng)封基的重倉股遭遇下跌而導(dǎo)致凈值縮水，提前在場內(nèi)買入傳統(tǒng)封基的投資者很有可能遭遇套利失敗甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　某券商分析師表示，從目前A股市場環(huán)境看，2014年經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增速將保持平穩(wěn)甚至減速運(yùn)行，上證指數(shù)難以出現(xiàn)大的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較難把握。這種市場環(huán)境下，傳統(tǒng)封基難以預(yù)期業(yè)績平穩(wěn)增長，據(jù)此判斷，2014年“封轉(zhuǎn)開”基金，在“封轉(zhuǎn)開”期間受到市場熱捧的盛況或難以再現(xiàn)。

　　某基金經(jīng)理則指出，由于不同傳統(tǒng)封基持有的重倉股不同，在A股市場波動(dòng)中受到的影響也不盡相同，“封轉(zhuǎn)開”的套利空間和套利風(fēng)險(xiǎn)也不一樣，需要投資者仔細(xì)分析，區(qū)別對(duì)待。他表示，一般情況下，在臨近“封轉(zhuǎn)開”時(shí)，傳統(tǒng)封基會(huì)降低倉位，提高現(xiàn)金儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型為開放式基金后迎來的短期贖回潮，此時(shí)，傳統(tǒng)封基的凈值波動(dòng)受市場影響相對(duì)較小，套利空間也更加清晰，是比較合適的買點(diǎn)。

(來源:中國證券報(bào))