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低調(diào)籌備多時(shí)的“國(guó)字頭民營(yíng)公司”——中國(guó)民生投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中民投”），因?yàn)橐粭l提早發(fā)布的微博，迅速的吸引了公眾的注意。
從由多家民營(yíng)企業(yè)參股的董事會(huì)構(gòu)成及相關(guān)人物此前透露的只言片語(yǔ)，我們大致能勾勒出這樣的圖景：這極有可能是以社會(huì)資本為主體（至少目前看不到國(guó)有資本參與），搭建投融資平臺(tái)，未來(lái)將主要從事國(guó)內(nèi)基建和海外并購(gòu)的股權(quán)投資和資產(chǎn)管理公司。通俗說(shuō)就是立足國(guó)內(nèi)、瞄準(zhǔn)海外的社會(huì)資本“聯(lián)合艦隊(duì)”。
放置在中國(guó)資本生態(tài)的大背景下，結(jié)合當(dāng)前中國(guó)增速放緩的現(xiàn)實(shí)和未來(lái)布局，籌建“聯(lián)合艦隊(duì)”的意圖或許就更容易看清楚。
中國(guó)一季度GDP增速7.4%，低于去年全年，未來(lái)3個(gè)季度將是城投債和實(shí)業(yè)債的償還高峰，增加貨幣投放的空間收窄，強(qiáng)刺激已經(jīng)不可能。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)投資的依賴(lài)由來(lái)已久，內(nèi)需、出口短期內(nèi)無(wú)法形成替代。中民投如果能集合相對(duì)分散的社會(huì)資本，打通巨額投資（如“鐵公基”）的供給端與需求端，從而激活社會(huì)資本的投資熱情，政策面似乎沒(méi)理由拒絕為其亮綠燈。中民投或?qū)⒊蔀槭苷哧P(guān)照的集納社會(huì)資本的投融資平臺(tái)。
當(dāng)前，國(guó)有企業(yè)仍然是實(shí)施海外并購(gòu)的主力，但面臨的問(wèn)題不少。國(guó)企不僅受股東（國(guó)資委）管理，還受到地方政府、行業(yè)主管部門(mén)的影響，這些主管機(jī)構(gòu)對(duì)海外并購(gòu)項(xiàng)目并不十分了解，但容易盲目干預(yù)。體制和文化方面的差異，讓國(guó)有企業(yè)的海外并購(gòu)飽受誤解，甚至被標(biāo)的國(guó)擔(dān)憂危害國(guó)家安全。政治敵意加大了國(guó)企海外并購(gòu)的難度。相對(duì)而言，由于產(chǎn)權(quán)更清晰，權(quán)責(zé)更明確，類(lèi)似中民投這樣的社會(huì)資本平臺(tái)在國(guó)際市場(chǎng)上就有可能贏得更大的回旋空間。如果把目光再放遠(yuǎn)一些，跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（Trans -Pacific Partnership Agreement，TPP）因素也不容忽視。TPP對(duì)國(guó)有企業(yè)優(yōu)惠政策的限制非常嚴(yán)厲，中國(guó)確實(shí)有必要未雨綢繆，加快實(shí)施投資主體多元化，提前布局以應(yīng)對(duì)“競(jìng)爭(zhēng)中立”的要求。中民投或?qū)⒊蔀橘Y本內(nèi)生機(jī)制建設(shè)的探索樣本。
考察近30年以來(lái)中國(guó)的金融資本市場(chǎng)，法律與金融資本的沖突似乎是客觀存在的事實(shí)。在金融資本及其與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合部，不乏一些刺激公眾神經(jīng)的人物、事件——管金生、唐萬(wàn)新、黃光裕、顧雛軍，最近的如曾成杰，這些人物都因違法犯罪而受到制裁。另一方面，與國(guó)際資本大鱷相比，中國(guó)本土投資家小有成就者眾，而成大器者寡，世界級(jí)的投資家更是稀缺。這是當(dāng)下中國(guó)難以令人滿(mǎn)意的資本生態(tài)。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)當(dāng)然需要世界級(jí)的社會(huì)資本平臺(tái)，需要世界級(jí)的投資家。中民投的設(shè)立，有助于社會(huì)資本接受法律和政策層面的窗口指導(dǎo)，爭(zhēng)取到盡可能大的資本運(yùn)作空間，同時(shí)減少和規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒊蔀槭澜缂?jí)投資家的孵化平臺(tái)。
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